※ 引述《greengreen42 (綠)》之銘言： : ※ 引述《weicheng (小帥成)》之銘言： : : 我是讀資管的學生，最近用資料包絡分析法(DEA)來評估共同基金的績效. : : 裡面的評估因子有用到 β係數 跟 報酬率標準差..... : : 但口委老師說β是衡量系統風險...報酬率標準差是總風險.... : β值是用回歸算出的估計參數 : 估計以市場報酬為x變數變動時，與目標物報酬(y)變動的關係連成的回歸線的斜率值 : α則是截距值 : 假設A公司的α是零 β是1.2，那就是當市場漲100元時 A公司的股票會漲120 : 而報酬率標準差衡量的是他自身的變動性 : 並未考慮到市場的因素，只是在假設他是常態分配下 : 以這個統計數據來方便觀察他的分配以及波動情形 : 可是這兩個指標是不能夠互換的...所以並不是會變成像是: : σ=3.754β+1.258γ+7.22δ....(這是開玩笑的) : 這種奇怪的線性關係式 因為這是兩個完全不相干的指標 : 非系統風險目前比較常用的是一些各個機構自己發展出來的數量計分模型 : 畢竟非系統性風險涵蓋的範圍太大了，不應該合起來看 : 所以出現了衡量主權風險，違約風險等等奇奇怪怪的指標 : 這些指標在投資學或是金融機構的專門書籍中有 : 但多半是相當主觀或是發展不甚成熟的模型 : (至少不若CAPM或是B-S模型那樣受到廣大的認可) : 至於系統性風險跟總風險以及非系統性風險間轉換的模型 : 小弟沒有聽過 但是應該是有相關人士在做研究 : 但尚未受到一定程度的認可吧 : 不然這種容易明瞭概念容易又重要的東西 : 沒道理大學期間唸不到啊... : 沒能幫上忙，不過建議你問問看財金所的教授 : 一定問的到 http://163.22.22.61/risk.ppt 這是口委老師給我的參考資料..... 但是我財經背景不佳...真的不甚了解.... 目前我從證卷投資信託暨商業同業公會的網站.. 可以獲取的基金評比相關資料有... 1.年化標準差 2.β係數 若根據ppt的式子，等式左列就是我每支基金的年化標準差的平方..(是嗎 @@?) 而等式右邊，β^2也因β係數已有了，所以我目前只缺σ^2 m 這個資料? 即可導出整個σ^2(ei)，非系統風險的值..?? 請教一下大家，我這樣的邏輯思考正確嗎??　 以及所缺乏的σ^2 m(應該是整體市場的標準差平方吧??)..大家知道要怎麼求或者哪裏 也可以蒐集的到呢?? 感謝大家 T_T --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 163.22.22.62 ※ 編輯: weicheng 來自: 163.22.22.62 (06/27 17:37)