※ 引述《greengreen42 (绿)》之铭言： : ※ 引述《weicheng (小帅成)》之铭言： : : 我是读资管的学生，最近用资料包络分析法(DEA)来评估共同基金的绩效. : : 里面的评估因子有用到 β系数 跟 报酬率标准差..... : : 但口委老师说β是衡量系统风险...报酬率标准差是总风险.... : β值是用回归算出的估计参数 : 估计以市场报酬为x变数变动时，与目标物报酬(y)变动的关系连成的回归线的斜率值 : α则是截距值 : 假设A公司的α是零 β是1.2，那就是当市场涨100元时 A公司的股票会涨120 : 而报酬率标准差衡量的是他自身的变动性 : 并未考虑到市场的因素，只是在假设他是常态分配下 : 以这个统计数据来方便观察他的分配以及波动情形 : 可是这两个指标是不能够互换的...所以并不是会变成像是: : σ=3.754β+1.258γ+7.22δ....(这是开玩笑的) : 这种奇怪的线性关系式 因为这是两个完全不相干的指标 : 非系统风险目前比较常用的是一些各个机构自己发展出来的数量计分模型 : 毕竟非系统性风险涵盖的范围太大了，不应该合起来看 : 所以出现了衡量主权风险，违约风险等等奇奇怪怪的指标 : 这些指标在投资学或是金融机构的专门书籍中有 : 但多半是相当主观或是发展不甚成熟的模型 : (至少不若CAPM或是B-S模型那样受到广大的认可) : 至於系统性风险跟总风险以及非系统性风险间转换的模型 : 小弟没有听过 但是应该是有相关人士在做研究 : 但尚未受到一定程度的认可吧 : 不然这种容易明了概念容易又重要的东西 : 没道理大学期间念不到啊... : 没能帮上忙，不过建议你问问看财金所的教授 : 一定问的到 http://163.22.22.61/risk.ppt 这是口委老师给我的参考资料..... 但是我财经背景不佳...真的不甚了解.... 目前我从证卷投资信托暨商业同业公会的网站.. 可以获取的基金评比相关资料有... 1.年化标准差 2.β系数 若根据ppt的式子，等式左列就是我每支基金的年化标准差的平方..(是吗 @@?) 而等式右边，β^2也因β系数已有了，所以我目前只缺σ^2 m 这个资料? 即可导出整个σ^2(ei)，非系统风险的值..?? 请教一下大家，我这样的逻辑思考正确吗??　 以及所缺乏的σ^2 m(应该是整体市场的标准差平方吧??)..大家知道要怎麽求或者哪里 也可以蒐集的到呢?? 感谢大家 T_T --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc) ◆ From: 163.22.22.62 ※ 编辑: weicheng 来自: 163.22.22.62 (06/27 17:37)