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標題[新聞] 大空頭來了！比特幣遭分析師喊目標價「歸
時間Fri Feb 6 15:58:47 2026
大空頭來了！比特幣遭分析師喊目標價「歸零」
鉅亨網｜2026.02.06 11:40
Partners 市場策略師兼合夥人 Richard Farr 對比特幣提出極端看法，直言其目標價為
0，並認為比特幣已難以擺脫「投機資產」定位，未來恐面臨機構採納受阻、礦業壓力擴
大等多重挑戰。
比特幣 (BTC-US) 週四下跌 11.1%，跌破 65,200 美元，創 2024 年 10 月以來新低。截
稿前，該幣週五回彈 1.64%，至 64,153.24 美元，交易波動劇烈，在早盤觸及 60,008.5
2 美元的低點後，價格在漲跌之間搖擺不定。
比特幣走弱的同時，美股科技板塊亦承受壓力。那斯達克指數過去一個月下跌逾 3.8%，
跌至 11 月中旬以來低點；軟體股跌勢尤為劇烈。
Pivotus Partners 市場策略師 Richard Farr 把比特幣的目標價設為 0，因他認為，比
特幣未能如支持者所宣稱，成為對抗美元貶值的避險工具，反而更像是與那斯達克同步波
動的高風險投機標的。
Farr 強調，將比特幣目標價設定為 0 並非為了博取世人眼球，而是基於其長期基本面與
市場結構所做出的推論。
Farr 同時點名 Strategy(MSTR-US) 執行長 Michael Saylor 持幣規模過大，可能成為比
特幣走向機構化的關鍵障礙。他指出，央行等機構不可能持有一種「流通量被單一人物高
度影響」的資產，這也使比特幣難以被視為真正的準備資產。
除了市場結構疑慮，Farr 也批評比特幣挖礦產業正面臨現金流壓力，礦工「正在流血」
，且比特幣網路作為交易處理系統效率低落、耗能龐大，難以成為主流支付工具。
Farr 的論點呼應電影「大賣空」主角原型貝瑞 (Michael Burry) 的最新警告，以及諸多
華爾街分析師與經濟學家。
電影「大賣空」主角原型、因放空次貸泡沫一戰成名的投資人貝瑞週三 (4 日) 警示，比
特幣自 10 月高點回落逾 40% 後，已暴露為高度投機性資產，並不具備黃金或白銀那種
「抗貨幣貶值」的避險特性。
貝瑞 警告，比特幣下跌可能引發自我強化的「死亡螺旋」，尤其在加密市場與傳統金融
市場連動性升高的背景下，風險更可能外溢。
他指出，比特幣與標普 500 的相關係數已升至 0.50，顯示其走勢與股市同步程度提高，
反而削弱了其作為避險資產的論述。
貝瑞進一步稱，若比特幣再跌 10%，Strategy (MSTR-US) 恐出現數十億美元帳面虧損，
並可能面臨融資困難，資本市場的大門基本上將對 Strategy 關閉。
若比特幣跌至 5 萬美元，對整體生態系可能造成更嚴重衝擊。
貝瑞指出，礦工可能出現破產潮，而部分與加密市場連動的衍生產品，例如代幣化金屬期
貨，可能因買盤消失而陷入崩潰，企業也可能在降風險過程中拋售仍有獲利的部位，進一
步加劇市場壓力。
此外，諾貝爾經濟學獎得主克魯曼 (Paul Krugman) 也指出，隨著比特幣價格崩跌，其作
為對抗貨幣貶值的避險工具、或作為黃金替代品的吸引力正快速褪色。
他認為，比特幣從自由意志主義者的象徵轉為政治工具，近期價格反轉可能也與川普支持
度下滑、以及市場對其是否能兌現加密友善政策的疑慮有關。
比特幣與科技股近期呈現高度同步，市場恐慌時往往齊步下跌。Granite Bay Wealth Man
agement 投資長 Paul Stanley 表示，比特幣與科技股走勢「幾乎鎖定同步」，投資人在
恐慌時傾向先賣出再思考，而比特幣因波動高、漲幅大，更容易成為第一波被拋售的標的
。
https://www.sinotrade.com.tw/richclub/news/69856743b4c42963341990fa
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※ 編輯: analysis5566 (101.12.205.52 臺灣), 02/06/2026 15:59:08
1F：→ ssstw: 看跌說跌誰不會？他做空了嗎？02/06 16:08
2F：→ NassirLittle: 玩了十年我也差不多放棄區塊鏈了 02/06 16:10
3F：→ NassirLittle: 曾經minarchism和各種去中心化的理想 02/06 16:10
4F：→ NassirLittle: 現在看起來還是一步沒進 反倒越來越遠02/06 16:10
5F：→ ookimoo: 第一波拋售(x 輪流收割(o02/06 16:39
6F：→ ookimoo: 歸零還早 2030以後 02/06 16:39
7F：→ ookimoo: 你們總要看到違反亂紀之人將民主踩在腳下才知道珍貴02/06 16:40
8F：→ sola01078272: 樓上說的某島國正在上演QQ02/06 16:53
9F：推 jorden: XDDDDDDDDDDDDD 02/06 16:57
10F：推 Reach1993: XDDDDDDDDDD02/06 17:05
11F：推 QQaOrz: XDDDDD02/06 17:26
12F：推 wpd: 投資加密貨幣 終將血本無歸 02/06 18:15
13F：噓 darkMood: 虛擬貨幣消失，只有詐騙集團會哭啦..... 02/06 18:23
14F：推 h0103661: 比特幣歸零區塊鏈也不會消失 02/06 18:45
15F：→ ookimoo: 台股的崩盤會比美股更早一些 應該2月要發生點衝突了02/06 19:11
台股盤後目前大漲400點
https://i.mopix.cc/rfTM6s.jpg
16F：推 geige: 分析師是不是來擾亂看法的02/06 19:40
※ 編輯: analysis5566 (101.12.205.52 臺灣), 02/06/2026 19:56:29
17F：→ ookimoo: 現在漲跟之後要崩有什麼違背之處嗎 ? 02/06 20:13
18F：→ toole: 跟AI搶電 不搞你搞誰 02/06 20:18
19F：噓 iampig951753: 怎麼可能歸零 多少黑色金錢在流動 02/06 20:31
20F：推 SHwEE: 其實預期今年熊的人很多啊，但是預料到一月就來的就少了， 02/06 20:54
21F：→ SHwEE: 預見一月就崩的可沒幾個。現在市場操縱味這麼重只能說貨幣 02/06 20:54
22F：→ SHwEE: 的價格你不要猜 02/06 20:54
23F：推 kevin74105: 歸零! 02/06 23:24
24F：推 waddear: 這分析師，賭上尊嚴了，6月來看看結果 02/06 23:39
25F：→ analysis5566: 69600底部確定 02/07 00:24
26F：→ yyhsiu: 是說 testnet 上的幣值都不是0了.. 02/07 04:33
27F：推 Toge: 加密貨幣又不是只有比特幣 02/07 08:50
28F：→ Toge: 比特幣會歸零，穩定幣可不會 02/07 08:52
29F：→ Toge: 而且區塊鏈也不會「消失」 02/07 08:54
30F：→ guanting886: 對於一個賭場籌碼，比特幣歸0確實是不會怎麼樣，但 02/07 09:33
31F：→ guanting886: 發行籌碼的人會面臨極大的壓力測試，區塊鏈也確實也 02/07 09:33
32F：→ guanting886: 不會消失只是他就是一個帳本是要消失到哪裡去 02/07 09:33
33F：推 johnpisces2: 穩了 02/07 10:43
34F：推 kuromai: 歸零!!就在今年!! 02/07 19:01
35F：噓 snowoffish: 我4覺得大哥歸零機率為0辣，除非世界末日 02/07 19:11
36F：→ rexwis: 只會學我 02/07 20:48
37F：推 tajna428: 他敢all in做空比特幣嗎 不敢吧 02/08 12:35
38F：→ stanleyplus: 中繼站 終點4萬5 02/09 10:22
39F：→ CKYAMAY: 整天歸零…. 02/10 16:02
40F：噓 sean667cd: 可以安心了 02/11 19:50
41F：→ totoa: 歸個頭 02/13 03:19
42F：推 rxers1994: 歸零可能沒這麼快 不夠以價值儲存的目的來說 比特幣也 02/16 13:16
43F：→ rxers1994: 沒什麼優勢 02/16 13:16
44F：推 kanding255: XDDD 02/16 14:13
45F：推 DarkerDuck: 很早就說SoV不是只要限定總量或是稀少就可成立 02/17 00:16
46F：→ DarkerDuck: 先不說地核中那些難以開採天文數字的巨量黃金 02/17 00:24
47F：→ DarkerDuck: 地殼也是一堆元素比黃金更為稀有 02/17 00:25
48F：→ DarkerDuck: 太稀少的東西反而只會變成藝術品珠寶而不是通用的SoV 02/17 00:27
49F：→ DarkerDuck: 若真要說BTC還比較像是鑽石這種靠行銷出來的珠寶 02/17 00:29
50F：→ DarkerDuck: 實際上根本不稀有，甚至可以人造出來 02/17 00:31
51F：→ DarkerDuck: 要成為通用的SoV除了受限的流通總量外 02/17 00:32
52F：→ DarkerDuck: 還必須要有長期性的剛性需求，黃金和土地才有符合 02/17 00:33
53F：→ DarkerDuck: 黃金仍然具有國際硬通貨的地位，政府也需要發行準備 02/17 00:35
54F：→ DarkerDuck: 對於民間來說，黃金被拿來當作貨幣已經上千年 02/17 00:35
55F：→ DarkerDuck: 已經是一種不分文化的避險資產，下個千年大概也是 02/17 00:36
56F：→ DarkerDuck: 這些性質，BTC都不具備，BTC最主要的還是當賭場籌碼 02/17 00:37
57F：→ DarkerDuck: 賭場籌碼就不是剛性需求，實際上路邊隨便撿顆石頭也可 02/17 00:38
58F：→ DarkerDuck: 這就是為什麼我說BTC一定要有賭場籌碼以外的作用 02/17 00:40
59F：→ DarkerDuck: 不然就只是一種meme幣，隨便掰個代號就可以當籌碼了 02/17 00:40
60F：→ DarkerDuck: 現在華爾街與美國幾乎完全掌握幣圈的話語權 02/17 00:41
61F：→ DarkerDuck: 反而讓BTC離數位黃金更為遙遠 02/17 00:41
62F：→ DarkerDuck: 所有國家只會把BTC當作一種美元資產 02/17 00:44
63F：→ DarkerDuck: 而不是黃金這種真正的普世性避險資產 02/17 00:47
64F：→ ookimoo: btc本來就是美元資產 02/20 05:33
65F：→ ookimoo: 非金本位，所以說在傳統貨幣歸零之前這個就會先掛 02/20 05:34
66F：推 ddshu: 熱錢從加密跑去炒股了 風險更低 利潤更高 02/24 04:42