作者mithuang (阿明)
看板DigiCurrency
標題[閒聊] AMM的無常損失問題
時間Sat Dec 12 16:00:52 2020
有玩DEFI的應該都知道
提供Uniswap之類的非穩定幣交換平台流動性
會產生所謂impermanent loss無常損失
所謂無常(白話一點是指暫時)就是說
當價格發生變化時,整體資產會比純HOLD還少
但當價格又回到原來投入的價格時
減少的資產會再回來
但這件事讓我很難理解
數學太複雜 所以就只單純以現象討論
所以我想了一個情境
假設我投入ETH/USDT池時是500塊
當ETH價格到了600塊時會有無常損失
假設AMM的論點正確的話
在ETH回到500點時無常損失就不見了
那如果我在600元時,出池再入池的話
到底會發生什麼事呢?
在價格從500->600->500時
如果我都不動,進入點是500,那理論是說600回500時資產會再漸漸增加
那如果在500->600(同資金出池再入池)->500
那在這種情況下,進入點是600,理論是說600->500時資產會漸漸減少
那這裡不是很矛盾嗎?
怎麼兩個現象 會因為我在某個時間點同資金出池再入池而不同?
為什麼同一個理論會有不同的結果呢?
除非在ETH價格600時,純粹出池再入池
這個動作難道會讓本身在池中的權重或參數什麼的有所改變嗎?
否則這個論點就很矛盾
我就卡住怎麼想也想不通
不知道是否有人可以指點一下,謝謝~
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1F：→ mithuang: 還有另一種說法是,IL無常損失這個說法是故意用名詞誤導, 12/12 16:06
2F：→ mithuang: 要讓人提高提供流動性的動機,其實它是永久損失,不知道大 12/12 16:06
3F：→ mithuang: 家認為那個說法是對的呢? 12/12 16:06
4F：推 somanyee: 出池再入池就是再loss一次吧。只有剛好一模一樣才沒los 12/12 16:07
5F：→ somanyee: s，雙幣比例高了或低了都會有loss 12/12 16:07
6F：→ IDJocl4: 跌出漲進 12/12 18:47
7F：推 darkdixen: 你的loss是被套利者套走了 12/12 18:51
8F：推 darkdixen: IL中的Loss是指投入造市vs兩種幣別握在手上的loss 12/12 18:54
9F：→ darkdixen: 在以太500鎂的時候 你投500鎂+一顆以太做出交易對 隨 12/12 18:55
10F：→ darkdixen: 著以太價格上漲 你在做的是「緩慢賣出以太」 12/12 18:55
11F：推 darkdixen: 以太漲到600時 你的IL是來自於500-600之間 緩慢賣出以 12/12 18:57
12F：→ darkdixen: 太(相對於抱著500鎂+一顆以太) 12/12 18:57
14F：→ darkdixen: 上圖可以看出 以太漲20%(500-600) USDT沒動靜的情況下 12/12 18:58
15F：→ darkdixen: 你的IL為0.4141% 12/12 18:58
16F：→ darkdixen: 假設600跌回500 等於開始緩慢買回以太 最終回到0% 12/12 18:59
17F：推 darkdixen: 總之 不確定的時候 直接It just works就對了 12/12 19:01
18F：推 Q8i: 推DD大的說明 12/12 19:23
19F：推 DarkerDuck: 推DD很大 12/12 19:25
20F：推 EthereumPTT: 樓上簡寫也是DD 耶 12/12 21:41