作者mithuang (阿明)
看板DigiCurrency
标题[闲聊] AMM的无常损失问题
时间Sat Dec 12 16:00:52 2020
有玩DEFI的应该都知道
提供Uniswap之类的非稳定币交换平台流动性
会产生所谓impermanent loss无常损失
所谓无常(白话一点是指暂时)就是说
当价格发生变化时,整体资产会比纯HOLD还少
但当价格又回到原来投入的价格时
减少的资产会再回来
但这件事让我很难理解
数学太复杂 所以就只单纯以现象讨论
所以我想了一个情境
假设我投入ETH/USDT池时是500块
当ETH价格到了600块时会有无常损失
假设AMM的论点正确的话
在ETH回到500点时无常损失就不见了
那如果我在600元时,出池再入池的话
到底会发生什麽事呢?
在价格从500->600->500时
如果我都不动,进入点是500,那理论是说600回500时资产会再渐渐增加
那如果在500->600(同资金出池再入池)->500
那在这种情况下,进入点是600,理论是说600->500时资产会渐渐减少
那这里不是很矛盾吗?
怎麽两个现象 会因为我在某个时间点同资金出池再入池而不同?
为什麽同一个理论会有不同的结果呢?
除非在ETH价格600时,纯粹出池再入池
这个动作难道会让本身在池中的权重或参数什麽的有所改变吗?
否则这个论点就很矛盾
我就卡住怎麽想也想不通
不知道是否有人可以指点一下,谢谢~
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1F：→ mithuang: 还有另一种说法是,IL无常损失这个说法是故意用名词误导, 12/12 16:06
2F：→ mithuang: 要让人提高提供流动性的动机,其实它是永久损失,不知道大 12/12 16:06
3F：→ mithuang: 家认为那个说法是对的呢? 12/12 16:06
4F：推 somanyee: 出池再入池就是再loss一次吧。只有刚好一模一样才没los 12/12 16:07
5F：→ somanyee: s，双币比例高了或低了都会有loss 12/12 16:07
6F：→ IDJocl4: 跌出涨进 12/12 18:47
7F：推 darkdixen: 你的loss是被套利者套走了 12/12 18:51
8F：推 darkdixen: IL中的Loss是指投入造市vs两种币别握在手上的loss 12/12 18:54
9F：→ darkdixen: 在以太500镁的时候 你投500镁+一颗以太做出交易对 随 12/12 18:55
10F：→ darkdixen: 着以太价格上涨 你在做的是「缓慢卖出以太」 12/12 18:55
11F：推 darkdixen: 以太涨到600时 你的IL是来自於500-600之间 缓慢卖出以 12/12 18:57
12F：→ darkdixen: 太(相对於抱着500镁+一颗以太) 12/12 18:57
14F：→ darkdixen: 上图可以看出 以太涨20%(500-600) USDT没动静的情况下 12/12 18:58
15F：→ darkdixen: 你的IL为0.4141% 12/12 18:58
16F：→ darkdixen: 假设600跌回500 等於开始缓慢买回以太 最终回到0% 12/12 18:59
17F：推 darkdixen: 总之 不确定的时候 直接It just works就对了 12/12 19:01
18F：推 Q8i: 推DD大的说明 12/12 19:23
19F：推 DarkerDuck: 推DD很大 12/12 19:25
20F：推 EthereumPTT: 楼上简写也是DD 耶 12/12 21:41