作者ilovemj (Michael)
看板CFP
標題Re: [請益] 專業經理人買債券
時間Sun Sep 7 10:32:09 2025
謝謝各位推文的意見，統整以及回答如下：
1.透過IB融資瑞朗的利率我剛剛查了大約1.16%，再加上透過IB購買直債
的確有價格優勢，只是我還不太清楚怎麼透過IB借瑞朗換美金買債券，
本身有IB帳戶不過都是買股票為主。透過銀行讓銀行賺我覺得無可厚非，
自己操作IB是稍微麻煩點，匯款金額也不小，再加上匯出去匯回來又要
考慮海外所得報稅問題，這筆錢當初就是走專法從國外匯回來，不太想
在匯出去。所以為難點是1.5% vs 1.16%感覺利率差很多，自己操作IB
又有上述問題。很好奇是否很多人也在透過IB用這招在套利？
2.12%的計算方法：假設借100，融資200，總金額300
YTM 5%: 300x0.05 = 15萬
貸款利息：200x0.015 = 3萬
損益：15-3 = 12萬
報酬率：12/100 = 12% （這邊本金沒列入利息是個盲點，但其實差距不大）
3.不知道各位還有沒有推薦的投資方法？本身在台股美股已經重壓五年，
房地產也重壓，獨缺債券這一塊，想說透過融資買債券似乎是不錯的
套利方法，我看房版是不是很多債蛙也是這樣玩？
※ 引述《ilovemj (Michael)》之銘言：
: 請問各位，目前手上有43萬美金的閒置資金，私人銀行給的建議是：
: 1.取得專業經理人資格，融資80萬瑞朗，利率1.5%。
: 2.瑞朗換成美金，購買公司債，例如匯豐，利率5%左右。
: 3.這樣算下來一年可以有12%的報酬。
: 4.風險在於瑞朗美金的匯率，融資1.5%可能會變高，公司債的價格波動。
: 5.銀行端是說上述風險在這個時機點都是偏小的。
: 不知道上述的操作是否可行？
: 另外今天有另一家境外的私銀聯繫我，告知說上述的操作非常普遍，他們
: 的做法還會加上購買壽險，這樣還有傳承的效果。
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1F：→ opm: 槓桿是雙面刃 09/07 11:32
2F：→ R2003: 借100是啥? 是筆誤嗎? 不然怎能算本金 09/07 12:57
3F：→ R2003: 暫且當筆誤，100是融資的本金好了 09/07 12:58
4F：→ R2003: 你這樣算看起來很美好，但只是理想上 09/07 12:58
5F：→ R2003: 因為你融資的是CHF，你一定知道還款+利息都還是要用CHF 09/07 12:59
6F：→ R2003: 你判斷未來還款時，CHFUSD走平或↓的依據是? 09/07 13:02
7F：→ R2003: 另外，YTM>=5%的，最高就是BBB 09/07 13:13
8F：→ R2003: 但考量你是融資+換匯來買進，且按你計算應該是不玩債券價差 09/07 13:15
9F：→ R2003: 意義上是在跟景氣週期對賭，睹這家公司能撐過去 09/07 13:15
10F：→ R2003: 這樣的風險要考量進去 09/07 13:16
11F：→ R2003: *賭 09/07 13:16
12F：→ ffaarr: 你確定 匯率 利率 信用風險都能接受當然也行。但加起來 09/07 14:35
13F：→ ffaarr: 風險就是沒有很小。 09/07 14:35
14F：→ R2003: 如果原Po真的決定這樣走，強烈建議詢問swap chf loan 09/07 14:57
15F：→ R2003: 但有可能銀行不跟你做swap/找不到對方跟你swap 09/07 14:57
16F：→ R2003: 把匯率風險盡可能降低 09/07 14:58
17F：→ ilovemj: 我打錯了 100是本金。如果著重在匯率風險 其實買美股也 09/07 15:14
18F：→ ilovemj: 是有同樣問題 09/07 15:14
19F：→ R2003: FX風險不是指有變化就是風險，是指當未來有必須換匯的可能 09/07 16:45
20F：→ R2003: *不是可能 --> 預期 09/07 16:45
21F：→ R2003: 時，提前用衍生性商品將基準貨幣的波動盡可能轉移/抵銷 09/07 17:03
22F：→ R2003: 就你的case就是: 欠CHF並換成USD。 09/07 17:05
23F：→ R2003: 此時單就外匯交易而言，你的美金資產曝險在CHF中 09/07 17:05
24F：→ R2003: 因未來一定要賣美金還CHF 09/07 17:06
25F：→ R2003: 至於你提的美股部分，除非有堅持要換回TWD 09/07 17:09
26F：→ R2003: 不然算不上FX風險；但大家都知道TWD的匯率有被____(自己填) 09/07 17:10
27F：→ R2003: 所以這部份風險算小。 09/07 17:13
28F：→ abyssa1: 台灣的匯豐私銀瑞郎利率也是1.16%，1.5%還是太高 09/07 20:40
29F：→ abyssa1: 你確定要拿公司債疊的話 渣打台幣1.8% 很有競爭力 09/07 20:42
30F：→ ilovemj: 所以我的銀行給我的融資利率太高囉？台幣他給我2.3% 09/07 22:34
31F：→ ShinHsin: 股票的報酬不能滿足你嗎？ 地產也滿足降低風險波動或金 09/08 10:10
32F：→ ShinHsin: 流了為何要進債券？ 09/08 10:10
33F：推 mfcke: 2.3你也是國泰吧？ 09/09 10:21
34F：→ mfcke: 瑞郎我之後覺得這樣太麻煩 09/09 10:22
35F：→ mfcke: 要用台幣也要再換 作罷 09/09 10:22
36F：推 ragochen: 請問國泰2.3是最近承作的嗎？ 09/14 12:59