作者ilovemj (Michael)
看板CFP
标题Re: [请益] 专业经理人买债券
时间Sun Sep 7 10:32:09 2025
谢谢各位推文的意见，统整以及回答如下：
1.透过IB融资瑞朗的利率我刚刚查了大约1.16%，再加上透过IB购买直债
的确有价格优势，只是我还不太清楚怎麽透过IB借瑞朗换美金买债券，
本身有IB帐户不过都是买股票为主。透过银行让银行赚我觉得无可厚非，
自己操作IB是稍微麻烦点，汇款金额也不小，再加上汇出去汇回来又要
考虑海外所得报税问题，这笔钱当初就是走专法从国外汇回来，不太想
在汇出去。所以为难点是1.5% vs 1.16%感觉利率差很多，自己操作IB
又有上述问题。很好奇是否很多人也在透过IB用这招在套利？
2.12%的计算方法：假设借100，融资200，总金额300
YTM 5%: 300x0.05 = 15万
贷款利息：200x0.015 = 3万
损益：15-3 = 12万
报酬率：12/100 = 12% （这边本金没列入利息是个盲点，但其实差距不大）
3.不知道各位还有没有推荐的投资方法？本身在台股美股已经重压五年，
房地产也重压，独缺债券这一块，想说透过融资买债券似乎是不错的
套利方法，我看房版是不是很多债蛙也是这样玩？
※ 引述《ilovemj (Michael)》之铭言：
: 请问各位，目前手上有43万美金的闲置资金，私人银行给的建议是：
: 1.取得专业经理人资格，融资80万瑞朗，利率1.5%。
: 2.瑞朗换成美金，购买公司债，例如汇丰，利率5%左右。
: 3.这样算下来一年可以有12%的报酬。
: 4.风险在於瑞朗美金的汇率，融资1.5%可能会变高，公司债的价格波动。
: 5.银行端是说上述风险在这个时机点都是偏小的。
: 不知道上述的操作是否可行？
: 另外今天有另一家境外的私银联系我，告知说上述的操作非常普遍，他们
: 的做法还会加上购买寿险，这样还有传承的效果。
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1F：→ opm: 杠杆是双面刃 09/07 11:32
2F：→ R2003: 借100是啥? 是笔误吗? 不然怎能算本金 09/07 12:57
3F：→ R2003: 暂且当笔误，100是融资的本金好了 09/07 12:58
4F：→ R2003: 你这样算看起来很美好，但只是理想上 09/07 12:58
5F：→ R2003: 因为你融资的是CHF，你一定知道还款+利息都还是要用CHF 09/07 12:59
6F：→ R2003: 你判断未来还款时，CHFUSD走平或↓的依据是? 09/07 13:02
7F：→ R2003: 另外，YTM>=5%的，最高就是BBB 09/07 13:13
8F：→ R2003: 但考量你是融资+换汇来买进，且按你计算应该是不玩债券价差 09/07 13:15
9F：→ R2003: 意义上是在跟景气周期对赌，睹这家公司能撑过去 09/07 13:15
10F：→ R2003: 这样的风险要考量进去 09/07 13:16
11F：→ R2003: *赌 09/07 13:16
12F：→ ffaarr: 你确定 汇率 利率 信用风险都能接受当然也行。但加起来 09/07 14:35
13F：→ ffaarr: 风险就是没有很小。 09/07 14:35
14F：→ R2003: 如果原Po真的决定这样走，强烈建议询问swap chf loan 09/07 14:57
15F：→ R2003: 但有可能银行不跟你做swap/找不到对方跟你swap 09/07 14:57
16F：→ R2003: 把汇率风险尽可能降低 09/07 14:58
17F：→ ilovemj: 我打错了 100是本金。如果着重在汇率风险 其实买美股也 09/07 15:14
18F：→ ilovemj: 是有同样问题 09/07 15:14
19F：→ R2003: FX风险不是指有变化就是风险，是指当未来有必须换汇的可能 09/07 16:45
20F：→ R2003: *不是可能 --> 预期 09/07 16:45
21F：→ R2003: 时，提前用衍生性商品将基准货币的波动尽可能转移/抵销 09/07 17:03
22F：→ R2003: 就你的case就是: 欠CHF并换成USD。 09/07 17:05
23F：→ R2003: 此时单就外汇交易而言，你的美金资产曝险在CHF中 09/07 17:05
24F：→ R2003: 因未来一定要卖美金还CHF 09/07 17:06
25F：→ R2003: 至於你提的美股部分，除非有坚持要换回TWD 09/07 17:09
26F：→ R2003: 不然算不上FX风险；但大家都知道TWD的汇率有被____(自己填) 09/07 17:10
27F：→ R2003: 所以这部份风险算小。 09/07 17:13
28F：→ abyssa1: 台湾的汇丰私银瑞郎利率也是1.16%，1.5%还是太高 09/07 20:40
29F：→ abyssa1: 你确定要拿公司债叠的话 渣打台币1.8% 很有竞争力 09/07 20:42
30F：→ ilovemj: 所以我的银行给我的融资利率太高罗？台币他给我2.3% 09/07 22:34
31F：→ ShinHsin: 股票的报酬不能满足你吗？ 地产也满足降低风险波动或金 09/08 10:10
32F：→ ShinHsin: 流了为何要进债券？ 09/08 10:10
33F：推 mfcke: 2.3你也是国泰吧？ 09/09 10:21
34F：→ mfcke: 瑞郎我之後觉得这样太麻烦 09/09 10:22
35F：→ mfcke: 要用台币也要再换 作罢 09/09 10:22
36F：推 ragochen: 请问国泰2.3是最近承作的吗？ 09/14 12:59