作者Loratidine (氯雷他定)
看板CFP
標題Re: [請益] 以五年為期，獲利穩定的資產
時間Fri Jun 23 18:24:10 2023
債券小白有一點個人想法，請版上前輩指教
我自己原本是股債配投資者，接觸到生命週期投資法後加上槓桿
加上槓桿後，就對股債配置的作法有諸多糾結。
第一，我加槓就是要嘗試承擔更多風險，為何要去配置債券降風險
效率前緣在每個十年也都有著不同的配置比例
如果可以承擔風險，又何必執著於符合效率前緣的配置？
第二，我貸款買股債配置的公債，就是脫褲子放屁
所以就打消了貸款買債券的念頭。直接130% total stock market
如果未來要做股債配的槓桿，應該會用leverage ETF或是Bond futures
不知道這樣的想法有沒有盲點
另外對於貸款買公司債
我找了跟你期望的報酬接近的垃圾債ETF: JNK (SPDR Blmbg High Yield Bd ETF)
2008-2023 CAGR 4.14%, Stdev 12.14%, Sharpe ratio 0.33
報酬扣掉2%貸款利率，剩下2.14%
你扛著同樣的違約風險，帶來的報酬減少了48.3%
如果扣掉市場普遍認定的2%通貨膨脹
實質報酬只有0.14%
你真的確定你有需要這樣的投資報酬？
要記得你的貸款減少了現金流，付出了個人的風險承受度
我個人覺得貸款買低報酬的產品，不如不要......
最後你應該會發現，最影響這筆投資報酬的因素，應該是匯率。
因為貸台幣買美元計價資產，背後意思就是在做空台幣。
還要小心我國央行很會穩定(ㄘㄠ ㄗㄨㄥˋ)匯率......
※ 引述《doushebu (五元)》之銘言：
: 大家好 因為獲得一筆金額為數不小且利率低的貸款（2%上下）
: 想請問有沒有什麼方式可以更好的利用這筆資金？
: 希望是在五年期左右，能夠獲得平均年化5%的資產，且風險低
: 買五年左右到期、殖利率5%左右的公司債，直接持有到到期會不會是最佳解？
: 想請教大家的看法謝謝
: PS. 房地產因為額度關係已經不能再貸款了，所以若要買房地產只能現金買
: 但考量到五年的持有週期算上出租 + 交易成本，似乎也不容易?
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1F：→ jerin: risk parity 06/23 19:40
貸款買公債，賺的是長短期債券之間的利差。
還要想辦法開個10-20倍的槓桿，才會有感，應該不是一般人玩得出名堂的
2F：推 daze: 話說，央行穩定匯率，對於做空台幣的人是相對有利的。 06/23 23:32
3F：→ daze: 比如說，有些人借日圓存美元賺利差5%，但日圓一年內波動20% 06/23 23:35
4F：→ daze: ，但如果借台幣存美元，利差大約4%，但一年內的波動小於10% 06/23 23:36
5F：→ daze: 從Sharpe ratio的角度來看，借台幣的Sharpe ratio是比較高的 06/23 23:37
6F：→ daze: ，當然Sharpe ratio用在這裡是否合理，是另一個問題。 06/23 23:37
7F：推 daze: 附註上面所謂的"波動20%"是直接把一年內最大值最小值相除， 06/24 00:04
8F：→ daze: 我沒有去算標準差是多少。 06/24 00:05
9F：→ IBIZA: 借來的錢 就是做空通膨 你又扣通膨要幹嘛.. 06/24 00:40
有道理，忘記想到這層了
※ 編輯: Loratidine (125.231.135.69 臺灣), 06/24/2023 00:58:47
10F：推 SweetLee: 開槓桿也是盡量落在效率前緣的切線上 06/24 11:21
11F：推 slchao: 我覺得效率前緣像CP值, 可以提高短期的IRR 06/27 11:05
12F：→ slchao: 但時間拉長, 增加承擔的風險, 才能獲得最大值 06/27 11:07
13F：→ slchao: 類似sharpe ratio比較高的組合, 但總績效比較低 06/27 11:08
14F：→ slchao: 但我沒有證據, 純粹感覺XD 06/27 11:09
15F：→ asd56445: 生命週期投資是降低風險的，短期下跌心裡扛不住的話就別 07/02 09:22
16F：→ asd56445: 了 07/02 09:22