作者Loratidine (氯雷他定)
看板CFP
标题Re: [请益] 以五年为期，获利稳定的资产
时间Fri Jun 23 18:24:10 2023
债券小白有一点个人想法，请版上前辈指教
我自己原本是股债配投资者，接触到生命周期投资法後加上杠杆
加上杠杆後，就对股债配置的作法有诸多纠结。
第一，我加杠就是要尝试承担更多风险，为何要去配置债券降风险
效率前缘在每个十年也都有着不同的配置比例
如果可以承担风险，又何必执着於符合效率前缘的配置？
第二，我贷款买股债配置的公债，就是脱裤子放屁
所以就打消了贷款买债券的念头。直接130% total stock market
如果未来要做股债配的杠杆，应该会用leverage ETF或是Bond futures
不知道这样的想法有没有盲点
另外对於贷款买公司债
我找了跟你期望的报酬接近的垃圾债ETF: JNK (SPDR Blmbg High Yield Bd ETF)
2008-2023 CAGR 4.14%, Stdev 12.14%, Sharpe ratio 0.33
报酬扣掉2%贷款利率，剩下2.14%
你扛着同样的违约风险，带来的报酬减少了48.3%
如果扣掉市场普遍认定的2%通货膨胀
实质报酬只有0.14%
你真的确定你有需要这样的投资报酬？
要记得你的贷款减少了现金流，付出了个人的风险承受度
我个人觉得贷款买低报酬的产品，不如不要......
最後你应该会发现，最影响这笔投资报酬的因素，应该是汇率。
因为贷台币买美元计价资产，背後意思就是在做空台币。
还要小心我国央行很会稳定(ㄘㄠ ㄗㄨㄥˋ)汇率......
※ 引述《doushebu (五元)》之铭言：
: 大家好 因为获得一笔金额为数不小且利率低的贷款（2%上下）
: 想请问有没有什麽方式可以更好的利用这笔资金？
: 希望是在五年期左右，能够获得平均年化5%的资产，且风险低
: 买五年左右到期、殖利率5%左右的公司债，直接持有到到期会不会是最佳解？
: 想请教大家的看法谢谢
: PS. 房地产因为额度关系已经不能再贷款了，所以若要买房地产只能现金买
: 但考量到五年的持有周期算上出租 + 交易成本，似乎也不容易?
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1F：→ jerin: risk parity 06/23 19:40
贷款买公债，赚的是长短期债券之间的利差。
还要想办法开个10-20倍的杠杆，才会有感，应该不是一般人玩得出名堂的
2F：推 daze: 话说，央行稳定汇率，对於做空台币的人是相对有利的。 06/23 23:32
3F：→ daze: 比如说，有些人借日圆存美元赚利差5%，但日圆一年内波动20% 06/23 23:35
4F：→ daze: ，但如果借台币存美元，利差大约4%，但一年内的波动小於10% 06/23 23:36
5F：→ daze: 从Sharpe ratio的角度来看，借台币的Sharpe ratio是比较高的 06/23 23:37
6F：→ daze: ，当然Sharpe ratio用在这里是否合理，是另一个问题。 06/23 23:37
7F：推 daze: 附注上面所谓的"波动20%"是直接把一年内最大值最小值相除， 06/24 00:04
8F：→ daze: 我没有去算标准差是多少。 06/24 00:05
9F：→ IBIZA: 借来的钱 就是做空通膨 你又扣通膨要干嘛.. 06/24 00:40
有道理，忘记想到这层了
※ 编辑: Loratidine (125.231.135.69 台湾), 06/24/2023 00:58:47
10F：推 SweetLee: 开杠杆也是尽量落在效率前缘的切线上 06/24 11:21
11F：推 slchao: 我觉得效率前缘像CP值, 可以提高短期的IRR 06/27 11:05
12F：→ slchao: 但时间拉长, 增加承担的风险, 才能获得最大值 06/27 11:07
13F：→ slchao: 类似sharpe ratio比较高的组合, 但总绩效比较低 06/27 11:08
14F：→ slchao: 但我没有证据, 纯粹感觉XD 06/27 11:09
15F：→ asd56445: 生命周期投资是降低风险的，短期下跌心里扛不住的话就别 07/02 09:22
16F：→ asd56445: 了 07/02 09:22