作者kerfish (kerker)
看板CFP
標題[請益] etf追蹤誤差與配息
時間Fri Jul 30 13:14:32 2021
大家好 最近在研究ETF 想開始學習投資
其中關於追蹤差距(tracking difference)的部分
看到有文章說 成份股在配息後，由於ETF尚未配息，所以追蹤誤差會較大
這裡我不太懂，因為指數在追蹤時不是靠代理商在初級市場的申購贖回來貼近成份股的市價嗎？
那此時ETF不是應該也要隨著成份股股價下跌嗎？
另外我還有一個問題是，該去哪裡查詢多年追蹤誤差呢？
因為我看投信的網站都只有今日追蹤誤差以及累積今年追蹤誤差
我想找去年的追蹤誤差都找不到
感謝回答
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.243.31.200 (臺灣)
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1F：→ ffaarr: 報酬指數是指所有的股票配息一拿到就再投入，而ETF拿到成07/30 23:35
2F：→ ffaarr: 分股的配息不會立刻配出來，所以等於會留現金一段時間07/30 23:35
3F：→ ffaarr: 這段時間就有可能造成追蹤誤差。 07/30 23:36
4F：→ ffaarr: 然後你講的申贖是讓ETF面對「折溢價」，不是追蹤誤差。07/30 23:37
5F：→ ffaarr: 然後實際上不用在太在意，配息時差造成的追蹤誤差算相對小07/30 23:38
6F：→ ffaarr: 折溢價是指淨值vs市價 追蹤誤差是 淨值報酬vs指數報酬07/30 23:39
7F：→ kerfish: 請問這邊的報酬等同於波動幅度嗎？07/30 23:42
8F：→ ffaarr: ETF總報酬等於淨值變化加上配息再投入07/30 23:43
9F：→ kerfish: 例如去年的淨值報酬=etf的最後一天股價相對於第一天的股07/30 23:44
10F：→ kerfish: 價波動幅度?07/30 23:44
11F：→ ffaarr: 報酬指數就等於 價格指數加上成分股配息再投入07/30 23:44
12F：→ ffaarr: 既然說ETF淨值了，就不是說股價。07/30 23:45
13F：→ ffaarr: 淨值和股價會不一樣，所以會有折溢價。07/30 23:45
14F：→ ffaarr: 在講追蹤誤差的時候 不會用股價會用淨值比較合理。07/30 23:46
我懂了，我一直被市值/淨值搞混
請問我下面這樣講對嗎？
追蹤差距= etf淨值的報酬率 - 追蹤的指數的報酬率
= etf成份股的(股價變化+配息再投入) - 追蹤的指數的(股價變化+配息再投入)
因為成份股配息了，但etf尚未將現金再投入
所以導致一點點追蹤誤差
那我想請問另一個問題是，主動選股的etf(例如0056)的"追蹤的指數的報酬率"是什麼呢？
(因為在被動型etf如0050是以大盤的報酬指數做計算，對吧？)
※ 編輯: kerfish (111.243.31.200 臺灣), 07/31/2021 00:44:00
15F：→ ffaarr: 0056算是追蹤「策略型指數」不像arkk那種真的主動選股 07/31 08:07
16F：→ ffaarr: 策略型指數還是有它的規則以及指數報酬 07/31 08:07
17F：→ ffaarr: 然後你寫的那段中 「etf成份股的(股價變化+配息再投入)」 07/31 11:45
18F：→ ffaarr: 應該是「ETF的淨值變化+ETF配息再投入」其他沒問題 07/31 11:45
19F：→ ffaarr: 至於ETF淨值的變化會等於 「成分股的股價變化+成分股配息- 07/31 11:47
20F：→ ffaarr: ETF費用-ETF費息」 07/31 11:47
21F：→ ffaarr: 配 07/31 11:48
22F：→ kerfish: 是的 這樣比較精確，感謝哆啦王的回答 07/31 13:26