作者kerfish (kerker)
看板CFP
标题[请益] etf追踪误差与配息
时间Fri Jul 30 13:14:32 2021
大家好 最近在研究ETF 想开始学习投资
其中关於追踪差距(tracking difference)的部分
看到有文章说 成份股在配息後，由於ETF尚未配息，所以追踪误差会较大
这里我不太懂，因为指数在追踪时不是靠代理商在初级市场的申购赎回来贴近成份股的市价吗？
那此时ETF不是应该也要随着成份股股价下跌吗？
另外我还有一个问题是，该去哪里查询多年追踪误差呢？
因为我看投信的网站都只有今日追踪误差以及累积今年追踪误差
我想找去年的追踪误差都找不到
感谢回答
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 111.243.31.200 (台湾)
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1F：→ ffaarr: 报酬指数是指所有的股票配息一拿到就再投入，而ETF拿到成07/30 23:35
2F：→ ffaarr: 分股的配息不会立刻配出来，所以等於会留现金一段时间07/30 23:35
3F：→ ffaarr: 这段时间就有可能造成追踪误差。 07/30 23:36
4F：→ ffaarr: 然後你讲的申赎是让ETF面对「折溢价」，不是追踪误差。07/30 23:37
5F：→ ffaarr: 然後实际上不用在太在意，配息时差造成的追踪误差算相对小07/30 23:38
6F：→ ffaarr: 折溢价是指净值vs市价 追踪误差是 净值报酬vs指数报酬07/30 23:39
7F：→ kerfish: 请问这边的报酬等同於波动幅度吗？07/30 23:42
8F：→ ffaarr: ETF总报酬等於净值变化加上配息再投入07/30 23:43
9F：→ kerfish: 例如去年的净值报酬=etf的最後一天股价相对於第一天的股07/30 23:44
10F：→ kerfish: 价波动幅度?07/30 23:44
11F：→ ffaarr: 报酬指数就等於 价格指数加上成分股配息再投入07/30 23:44
12F：→ ffaarr: 既然说ETF净值了，就不是说股价。07/30 23:45
13F：→ ffaarr: 净值和股价会不一样，所以会有折溢价。07/30 23:45
14F：→ ffaarr: 在讲追踪误差的时候 不会用股价会用净值比较合理。07/30 23:46
我懂了，我一直被市值/净值搞混
请问我下面这样讲对吗？
追踪差距= etf净值的报酬率 - 追踪的指数的报酬率
= etf成份股的(股价变化+配息再投入) - 追踪的指数的(股价变化+配息再投入)
因为成份股配息了，但etf尚未将现金再投入
所以导致一点点追踪误差
那我想请问另一个问题是，主动选股的etf(例如0056)的"追踪的指数的报酬率"是什麽呢？
(因为在被动型etf如0050是以大盘的报酬指数做计算，对吧？)
※ 编辑: kerfish (111.243.31.200 台湾), 07/31/2021 00:44:00
15F：→ ffaarr: 0056算是追踪「策略型指数」不像arkk那种真的主动选股 07/31 08:07
16F：→ ffaarr: 策略型指数还是有它的规则以及指数报酬 07/31 08:07
17F：→ ffaarr: 然後你写的那段中 「etf成份股的(股价变化+配息再投入)」 07/31 11:45
18F：→ ffaarr: 应该是「ETF的净值变化+ETF配息再投入」其他没问题 07/31 11:45
19F：→ ffaarr: 至於ETF净值的变化会等於 「成分股的股价变化+成分股配息- 07/31 11:47
20F：→ ffaarr: ETF费用-ETF费息」 07/31 11:47
21F：→ ffaarr: 配 07/31 11:48
22F：→ kerfish: 是的 这样比较精确，感谢哆啦王的回答 07/31 13:26