作者AlexWon (AlexWon)
看板CFAiafeFSA
標題[心得] 2015.11.21FRM考試心得(P1+P2)
時間Sun Nov 22 21:37:04 2015
今年11月P2的考試我覺得note一定不夠。他出題的方式會連結到P1的觀念。這就算了,有
些連note都沒有節錄的內容。例如說有一題內容有drawdown的計算;有一題似乎是 adjus
ted exposure的變形題。這些類型的題目在2011年GARP的sample exam有出現,但在2015
note中沒有任何相關內容。
很多人都會被題組題嚇到,但是和題目相關性不大,只有幾題要稍微看一下關係。例如說
其中一題,有Alpha, Beta, Gamma之間repos的關係。B因為G違約所以無法履行和A之間的
repos義務。其他題組題就只是給相關背景。今年出了好像是四個題組吧。
P2的閱讀題約佔2/3,計算題我連數字都湊不到。LVaR想說基本分拿一下。結果悲劇== 其
他的計算還有債券的replicate portfolio(考組成比例各多少), unexpected loss(公式
又臭又長), default rate各種變形計算, diversified & undiversified VaR(今年考兩
者差), subordination (senior, mezzanine, equity), swap觀念和計算, RAROC的計算
。model 1 2 3 4完全沒考啦,害我背模型那麼累。
寫完剩下一小,可是不知道寫的到底有沒有對XD 剩下的只好用猜的==
題目不是那種只要讀書就會的,是一個「你什麼都要會」,在適當的時機拿出工具來解題
。這完全超出我準備的範圍…
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P1相對來說比較簡單。歷年sample exan和Kaplan 的practice exam做熟了應該不是太大
的問題。印象最深刻的觀念題是copula。考 finite variance 和 displacement =0的觀
念,autocorrelation的觀念也有出。這些觀念在note上篇幅不多,感覺不會是準備的重
點卻考出來。之後很有可能真的要讀課本,雖然課本真的寫得很爛。觀念有出senior tra
nche, subordinate tranche, equity tranche之間的關係。其他的應該不是太難(不然就
是我忘記了)。
P1計算題算是偏多(約超過一半),EWMA模型出了兩題。CPR的部分要會算當月餘額(note上
似乎只有利率轉換)。GARCH沒有出。swap好幾題,計算比較繁複,建議其他部分沒有問題
的話就來研究他。考法很多元,計算又花時間。Greek letter也一堆變形題,note不夠,
可能要找相關的著作(課本也寫的很爛我覺得)。有出一題Credit VaR。
我寫完只剩下半小…時間真的不太夠。
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我是覺得課本很爛啦,不過要買來當成工具書。因為note只寫觀念,有很多數學導出公式
的過程都被忽略了。這樣GARP就可以出相關公式導論中的概念。例如P2有考Marginal VaR
的概念(完整題目忘了)。
如果有考過再來分享準備方式啦XD
可是這樣看起來P2我根本過不了…P2遠遠超越了我的知識體系(翻桌)。
寫到這,明年再見QAO
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1F:推 SRX: 推呀!P2完全淚崩呀! 11/22 21:42
2F:→ SRX: 還有考人民幣貶值的存款影響,真活 11/22 21:46
3F:推 bonvivre: 確實最近這幾次FRM考試難度爆表了,連之前通過的人都不 11/22 23:38
4F:→ bonvivre: 相信,當一個考試出題太難或是太簡單,都沒有意義了,已 11/22 23:38
5F:→ bonvivre: 經失去鑑別度 11/22 23:38
6F:→ SRX: 所幸錄取是看相對成績,唯一的希望就在著 11/22 23:55
7F:→ AlexWon: 原來是看相對分數(筆記)。一券在手,希望無窮的概念。 11/23 09:04
8F:→ SRX: 放榜了 .......fail 唉! 01/05 11:28
9F:→ AlexWon: 我P2也fail,不過我覺得我盡力了。我有個戰友怒過了P2, 01/12 21:06
10F:→ AlexWon: 神一般的強。 01/12 21:06