作者tbmaker (肥)
看板CFAiafeFSA
標題[問題] CFA mock 2012請教
時間Thu Nov 20 22:05:54 2014
Arbitrage activity will be higher in securities markets:
A that are efficient
B with no restriction on short selling
C with high information acquisition costs
解答給的是B
但B的意思不是short selling沒被限制 因此市場會比較有效率嗎?
比較有效率 pricing的 discrepency不是變少嗎
求高手解答~
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1F：推 BYFEEL: 沒事來回答一下好了，Ｂ的意思是證券市場可以放空的話，則 11/20 23:02
2F：→ BYFEEL: 套利機會比較多，因為多一種投資或交易策略可以運用 11/20 23:04
3F：推 kershay: 因為可以放空就多了策略組合能夠進行套利空間 11/20 23:05
4F：→ BYFEEL: 舉個例子，假設convertible bond價格低而股票價格過高 11/20 23:06
5F：→ BYFEEL: 可以做可轉債套利，buy cb/sell stocks 但如果限制short 11/20 23:08
6F：→ BYFEEL: selling 這種可轉債套利就不能做了 11/20 23:08
7F：→ tbmaker: 所以這邊的short sell本身是一種套利行為嗎 11/21 00:13
8F：→ BYFEEL: short selling本身不是套利行為 11/21 00:25
9F：推 ab13579: B比較像是造成arbitrage的原因，A像是arbitrage後的結果 11/21 08:59
10F：→ ab13579: 確實有一點點模糊 11/21 09:00
11F：推 ab13579: 限制包含融券餘額、平盤以下不得放空、融券利率過高等 11/21 09:03
12F：→ ab13579: 應該是指這個吧 11/21 09:03
13F：推 afflic: 我倒覺得C也可以 11/21 16:52
14F：→ afflic: 資訊成本太高取得不易才容易套利... 11/21 16:52
15F：→ BYFEEL: 取得資訊成本高 考慮成本後 arb空間不就變小了嗎 11/21 19:27
16F：→ tbmaker: 我第一個反應是C 但是樓上多的也是 11/22 01:04
17F：→ tbmaker: 但同時讓資訊取得難 又讓套利空間小 結果好像未知XD 11/22 01:04
18F：推 afflic: 簡單來說，我覺得這題出得蠻爛的... 11/22 17:11
19F：推 BYFEEL: 建議可以先熟悉arbi/ss/information cost/efficient m定義 11/22 22:57
20F：→ BYFEEL: 與他們之前的關連性,應該可以更容易判斷一些 11/22 22:58