作者tbmaker (肥)
看板CFAiafeFSA
标题[问题] CFA mock 2012请教
时间Thu Nov 20 22:05:54 2014
Arbitrage activity will be higher in securities markets:
A that are efficient
B with no restriction on short selling
C with high information acquisition costs
解答给的是B
但B的意思不是short selling没被限制 因此市场会比较有效率吗?
比较有效率 pricing的 discrepency不是变少吗
求高手解答~
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1F：推 BYFEEL: 没事来回答一下好了，Ｂ的意思是证券市场可以放空的话，则 11/20 23:02
2F：→ BYFEEL: 套利机会比较多，因为多一种投资或交易策略可以运用 11/20 23:04
3F：推 kershay: 因为可以放空就多了策略组合能够进行套利空间 11/20 23:05
4F：→ BYFEEL: 举个例子，假设convertible bond价格低而股票价格过高 11/20 23:06
5F：→ BYFEEL: 可以做可转债套利，buy cb/sell stocks 但如果限制short 11/20 23:08
6F：→ BYFEEL: selling 这种可转债套利就不能做了 11/20 23:08
7F：→ tbmaker: 所以这边的short sell本身是一种套利行为吗 11/21 00:13
8F：→ BYFEEL: short selling本身不是套利行为 11/21 00:25
9F：推 ab13579: B比较像是造成arbitrage的原因，A像是arbitrage後的结果 11/21 08:59
10F：→ ab13579: 确实有一点点模糊 11/21 09:00
11F：推 ab13579: 限制包含融券余额、平盘以下不得放空、融券利率过高等 11/21 09:03
12F：→ ab13579: 应该是指这个吧 11/21 09:03
13F：推 afflic: 我倒觉得C也可以 11/21 16:52
14F：→ afflic: 资讯成本太高取得不易才容易套利... 11/21 16:52
15F：→ BYFEEL: 取得资讯成本高 考虑成本後 arb空间不就变小了吗 11/21 19:27
16F：→ tbmaker: 我第一个反应是C 但是楼上多的也是 11/22 01:04
17F：→ tbmaker: 但同时让资讯取得难 又让套利空间小 结果好像未知XD 11/22 01:04
18F：推 afflic: 简单来说，我觉得这题出得蛮烂的... 11/22 17:11
19F：推 BYFEEL: 建议可以先熟悉arbi/ss/information cost/efficient m定义 11/22 22:57
20F：→ BYFEEL: 与他们之前的关连性,应该可以更容易判断一些 11/22 22:58