作者samviga (尻尻)
看板CFAiafeFSA
標題[問題] 關於Dollar Duration
時間Wed Aug 6 23:41:54 2014
一本書上對於Dollar Duration定義是：
A measure of the change in portfolio value for a 100bps change in market
yields.It is defined as:
Dollar Duration = Duration * Portfolio value * 0.01
之後他就寫：
A portfolio's dollar duration is a "weighted average" of the dollar durations
of the component securities
以上出自Managing investment portfolios,3rd edition, page 351
Here comes a problem，為什麼投資組合的DD要把每個小項目的DD做加權平均呢？
DD根據定義就是指portfolio價值的絕對變化量，並不像Duration那樣是百分比的變化
就像如果h(x)=f(x)+g(x),那麼 h'(x)=f'(x)+g'(x),又不會等於 (f'*f+g'*g)/(f+g)
我覺得算portfolio的DD就跟求h的微分一樣，直接把component的DD加起來就好QQ
然後之後的example算出來的答案就跟他差了3倍QQ，因為portfolio是3個bondXD
而且用心算就覺得我的答案比較正常.......
各位版友覺得呢？
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1F：推 turtleken:可否把題目跟解答PO一下? 08/07 11:10
4F：推 turtleken:我會算的跟你一樣耶 另外他標得也有點怪 08/08 14:37
5F：推 turtleken:因為37315是 在表裡是average 08/08 14:39
6F：→ turtleken:不是portfolio DD. 我在往上找了一下也沒找到跟書上一 08/08 14:41
8F：→ samviga:...真心覺得這本書怪怪的，不知道為什麼會被選做SOA的考試 08/08 19:48
9F：→ samviga:用書籍，這個chapter看完有好幾處類似的問題，然後覺得他 08/08 19:49
10F：→ samviga:常常在跳步，連很喜歡算東西的我都覺得很麻煩 08/08 19:49
11F：→ samviga:感謝t大的題目，讓我好好複習了這個chapter學到的東西 08/08 20:12