作者AVclub (...)
看板CFAiafeFSA
標題[問題] FX Option 交易價格合理性的檢核問題
時間Mon Mar 5 16:16:25 2012
想請問一個問題
假設我有數筆不同 Currency Pair、Notional Amount、Maturity、Strike Price 的 FX Option
我想要檢核這些交易承作當時的 Premium 是否偏離了選擇權公平價值
(i.e 避免交易太 favor 對手，或是有互相勾結的情形發生)
但我們知道影響Option價值的參數不少且非線性，各類選擇權評價方法又不相同
想請問有什麼方法可以找出一個單一又簡單通用的 Ratio 和 Limit
來檢核各單筆交易是否有超過合理價格的方法？
我想到的是，使用市場上各幣別的歷史 Vol 報價來設定 Limit，例如下面式子的 1%
並比較 Premium 和 Fair Value 的差異，再除以 Notional Amount來排除掉 Underlying 大小的影響
例如： abs ( (Premium - fair value) / Notional amount ) < 1 %
但我們知道，其實這樣也不太合理，畢竟 Vol 是 Underlying 的 Vol ，只是影響 Premium 的單一因子而以..
由於每筆 OTC Option 的 term 都不一樣
僅能使用一個粗略指標來辨別各交易是否偏離價格似乎不太容易 (主要是考慮計算時間)
請問大家有更好的建議嗎？或是可以在哪本書中找到可參考的方法？ 謝謝。
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◆ From: 27.240.252.201
1F：推 speed8:impvol/hedgevol? ?? 03/05 20:22
2F：推 moon0815:你的這個想法 我曾經想過 但沒人支持我無法做 03/06 21:37
3F：→ moon0815:看到同道 真開心!!! 哈哈哈 03/06 21:38
4F：推 HOWARDXXXXXX:可以考慮使用當天Greeks去估可能損益,但是spot,vol 03/14 21:03
5F：→ HOWARDXXXXXX:怎麼取就可能要觀察市場,把波動與流動性納入考慮 03/14 21:04