作者AVclub (...)
看板CFAiafeFSA
标题[问题] FX Option 交易价格合理性的检核问题
时间Mon Mar 5 16:16:25 2012
想请问一个问题
假设我有数笔不同 Currency Pair、Notional Amount、Maturity、Strike Price 的 FX Option
我想要检核这些交易承作当时的 Premium 是否偏离了选择权公平价值
(i.e 避免交易太 favor 对手，或是有互相勾结的情形发生)
但我们知道影响Option价值的参数不少且非线性，各类选择权评价方法又不相同
想请问有什麽方法可以找出一个单一又简单通用的 Ratio 和 Limit
来检核各单笔交易是否有超过合理价格的方法？
我想到的是，使用市场上各币别的历史 Vol 报价来设定 Limit，例如下面式子的 1%
并比较 Premium 和 Fair Value 的差异，再除以 Notional Amount来排除掉 Underlying 大小的影响
例如： abs ( (Premium - fair value) / Notional amount ) < 1 %
但我们知道，其实这样也不太合理，毕竟 Vol 是 Underlying 的 Vol ，只是影响 Premium 的单一因子而以..
由於每笔 OTC Option 的 term 都不一样
仅能使用一个粗略指标来辨别各交易是否偏离价格似乎不太容易 (主要是考虑计算时间)
请问大家有更好的建议吗？或是可以在哪本书中找到可参考的方法？ 谢谢。
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◆ From: 27.240.252.201
1F：推 speed8:impvol/hedgevol? ?? 03/05 20:22
2F：推 moon0815:你的这个想法 我曾经想过 但没人支持我无法做 03/06 21:37
3F：→ moon0815:看到同道 真开心!!! 哈哈哈 03/06 21:38
4F：推 HOWARDXXXXXX:可以考虑使用当天Greeks去估可能损益,但是spot,vol 03/14 21:03
5F：→ HOWARDXXXXXX:怎麽取就可能要观察市场,把波动与流动性纳入考虑 03/14 21:04