作者Tainan ( )
看板CFAiafeFSA
標題[請益] currency swap
時間Sat Jan 7 21:49:06 2012
不好意思 要再發問
今天念到第六版HANDBOOK P538
講到currency swap 不同幣別 不同coupon rate
其中receive lower coupon rate的人
因為未來exchange rate會漲
當經過交換收回另一幣別的本金時 會因為匯率上漲而獲益
不過有點想不通 為什麼擁有較低票面利率的幣別 未來匯率會漲??
我只有連想到經濟學中 Interest rate parity
當一國利率較高 會使國外資金流入 使該國貨幣需求提高 遠期匯率會上升
不過這樣和handbook的不一樣
還是不能這樣看???
就解不通為什麼 lower coupon rate的幣別會匯率上漲了
感謝不吝指教!!
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 119.14.78.7
1F：推 nippleking:IRS是指利率低的國家其遠期匯率會上升否則存在套利機會 01/07 22:41
2F：→ nippleking:不是嗎?? 01/07 22:42
3F：→ nippleking:IRP 01/07 22:42
4F：→ Tainan:剛剛查了一下 好像弄反了 01/07 23:23
5F：→ Tainan:跟N大說得一樣 R=R(f)+(F-S)/S 01/07 23:25
6F：→ Tainan:所以當 國內利率小於國外 預期貶值率F會下降 就是升值 01/07 23:25
7F：→ Tainan:不過 大家常常說熱錢湧入 會有升值壓力?? 愈弄愈混了@@ 01/07 23:26
8F：推 nippleking:影響匯率的因素有很多個 IRP只考慮了利率這個因素 01/07 23:47
9F：→ nippleking:至於熱錢湧入造成貨幣升值我覺得可以從供需來解釋 01/07 23:49
10F：→ nippleking:當一國貨幣其他種類需求不變的情況下 投機性需求增加了 01/07 23:51
11F：→ nippleking:如果供給又不變那貨幣的價格不就會上升嗎?? 01/07 23:52
12F：→ nippleking:不過匯率的影響因素太多了 我是覺得沒辦法用單一說法或 01/07 23:53
13F：→ nippleking:經濟理論或套利理論來解釋啦 01/07 23:53
14F：→ Tainan:謝謝N大詳細的解析~~!! 目前就先熟記handbook的說法好了~ 01/08 01:32
15F：→ verb:irp多用在遠匯評價上 當用在遠匯評價上的時候 就跟大家的對 01/08 08:32
16F：→ verb:未來的匯率預期無關了 就只是一個無套利空間的定價而已 01/08 08:33