作者Tainan ( )
看板CFAiafeFSA
标题[请益] currency swap
时间Sat Jan 7 21:49:06 2012
不好意思 要再发问
今天念到第六版HANDBOOK P538
讲到currency swap 不同币别 不同coupon rate
其中receive lower coupon rate的人
因为未来exchange rate会涨
当经过交换收回另一币别的本金时 会因为汇率上涨而获益
不过有点想不通 为什麽拥有较低票面利率的币别 未来汇率会涨??
我只有连想到经济学中 Interest rate parity
当一国利率较高 会使国外资金流入 使该国货币需求提高 远期汇率会上升
不过这样和handbook的不一样
还是不能这样看???
就解不通为什麽 lower coupon rate的币别会汇率上涨了
感谢不吝指教!!
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 119.14.78.7
1F：推 nippleking:IRS是指利率低的国家其远期汇率会上升否则存在套利机会 01/07 22:41
2F：→ nippleking:不是吗?? 01/07 22:42
3F：→ nippleking:IRP 01/07 22:42
4F：→ Tainan:刚刚查了一下 好像弄反了 01/07 23:23
5F：→ Tainan:跟N大说得一样 R=R(f)+(F-S)/S 01/07 23:25
6F：→ Tainan:所以当 国内利率小於国外 预期贬值率F会下降 就是升值 01/07 23:25
7F：→ Tainan:不过 大家常常说热钱涌入 会有升值压力?? 愈弄愈混了@@ 01/07 23:26
8F：推 nippleking:影响汇率的因素有很多个 IRP只考虑了利率这个因素 01/07 23:47
9F：→ nippleking:至於热钱涌入造成货币升值我觉得可以从供需来解释 01/07 23:49
10F：→ nippleking:当一国货币其他种类需求不变的情况下 投机性需求增加了 01/07 23:51
11F：→ nippleking:如果供给又不变那货币的价格不就会上升吗?? 01/07 23:52
12F：→ nippleking:不过汇率的影响因素太多了 我是觉得没办法用单一说法或 01/07 23:53
13F：→ nippleking:经济理论或套利理论来解释啦 01/07 23:53
14F：→ Tainan:谢谢N大详细的解析~~!! 目前就先熟记handbook的说法好了~ 01/08 01:32
15F：→ verb:irp多用在远汇评价上 当用在远汇评价上的时候 就跟大家的对 01/08 08:32
16F：→ verb:未来的汇率预期无关了 就只是一个无套利空间的定价而已 01/08 08:33