作者Tainan ( )
看板CFAiafeFSA
標題[請益] FRM HANDBOOK第十章(CTD)的疑問
時間Wed Dec 28 23:54:24 2011
不好意思又來發問
2011第六版 HANDBOOK 第十章關於
T-bond future
P.237頁習題10.4 (2009考古題)
要計算cheapest to deliver (CTD)
文中的公式是
Cost=Price-FQ*CF 然後找出最低成本的bond
可是這一題
Bond A 102-14/32 CF:0.98
Bond B 106-19/32 CF:1.03
Bond C 98-12/32 CF:0.952
Future price=103-17/32
看到題目會很直覺用公式去算成本
Bond A cost ==> 102.44-105.53*0.98
....
.....
不過解答 竟然是用 102.44/0.98 ==> spot price/CF
這樣去算
看解答整個不懂了 為什麼文中完全沒提過這種算法
如果答案一樣就算 可是兩種算法會有不同答案
不知道以後遇到這種題目該怎麼算??
是用書中的公式算
還是這題目解答 spot price/CF 才對???
感謝不吝指教 謝謝!!
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 119.14.77.56
1F：→ fearomega:小弟沒考過FRM 不過 102.44-105.53*0.98算出成本為負數 01/02 01:56
2F：→ fearomega:應該不太合常理吧>_> 01/02 01:56
3F：推 i3koala:FQ一樣 公式左右同除CF而已 01/02 03:20
4F：→ Tainan:感謝~ 不過等式左右都除CF 最後還是要減1 這樣是不是 01/03 22:07
5F：→ Tainan:還是負的@@ 01/03 22:07
6F：→ Tainan:減FQ 講錯@@ 01/03 22:08
7F：推 i3koala:cost最低 <=> price/CF最低 01/04 01:08
8F：→ Tainan:感謝~ 01/07 21:42