作者Tinchia (最初)
看板CFAiafeFSA
標題[問題] 存續期間的問題
時間Sat May 7 09:48:39 2011
由於現在是自己看書學
有個不懂的地方想請問大家（書上 google也查不到）
有一個負債的存續期間是20年
假如要做資產配置
使特定評估日的資產負債 duration matching
那麼所投資的那些個別資產的存續期間如果都小於20年 是不是就做不到了？
（因為投資組合的存續期間一定也小於20年）
我會想問這種問題是想到
如果負債的存續期間是20年
但我很保守地想要投資一些短年期的債券 這樣不可行嗎？
一定要有一部分的資產是在長年期的？
還是我的觀念有問題呢？
由於書上跟google都查不到相關的說明
只好來請問了
我也不知道這問題是不是很淺 不過真的不知道是怎麼回事
請知道的人幫幫忙囉
謝謝
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 218.167.102.153
1F：推 trpnomad:我想應該可以用短年期組成長年期 05/07 10:59
2F：推 garyddt:你要duration matching 就要A及L的存續期間接近 05/07 12:12
3F：→ garyddt:若現有資產只有短天期可選 可以用leverage 方式 05/07 12:15
4F：→ garyddt:用短天期債券去避長天期負債 不能稱之為「保守」 05/07 12:16
5F：→ garyddt:一般是討論 要用bullet 或barbell 做duration matching 05/07 12:18
6F：→ garyddt:若負債D=/=資產D 則會面臨再投資及市場價格風險 05/07 12:21
7F：→ garyddt:若你是用20年到期零息債券 則只會面臨市場價格風險 05/07 12:23
8F：→ garyddt:L2及L3 會有更多關於固定收益的探討 有些觀念等唸到後面 05/07 12:25
9F：→ garyddt:會通 加油囉~ 05/07 12:26