好像沒人回@@" 小弟來野人獻曝一下, 有誤請各位不吝指正m( __ __ )m ※ 引述《garyddt (潛水)》之銘言： : 在準備L3時，看不太懂Standard 3.A.8 : 想詢問： : 1.這邊的carve-outs，指的是多重策略型投資組合之下的次分類項，例如平衡型投資組合 : 下的權益項目？ 就小弟的理解是: Composite (大群集) 包含 Portfolio (中群集) Portfolio (中群集) 包含 carve-outs Multiple-Strategy Portfolio 有許多種, 舉例: 某A投資組合包含:50%的股票 , 40%的債券 , 10%的現金 則該投組中的"股票", "債券" 即是所謂的carve-out 亦即組成該投組的某一元素 並不單指股票, 課本只是舉例(e.g.)幫助理解而已 也因為它們只是組成一個投組的元素 因此不能各自脫離A投組計算報酬率 不然就變成Composite下面的另外一個Portfolio 會有這個條款的原因, 是因為Composite本身是有一個明確的歸類 比方說: Large Capital多重策略型 若其下A投組的股票元素自己獨立出來變成一個protfolio 就會使這個多重策略Composite包含一個不屬於其定義的投組(股票型) 這會違反GIPS : 2.所謂carve-outs與現金帳分別管理，指的是？ 這邊應該是說若carve-out本身要獨立出來 變成一個可包含於Composite的投組 應該要有其獨立的現金額度可動用, 不可與其他carve-out共用 再用上面A投組的例子來說 若股票元素與債券元素要各自分割成兩個投組, 那麼之後他們就會被各自歸類在股票的composite和債券的composite中 那原本A投組的現金也應該拆給兩個投組去各自使用 不然就會產生不同兩個歸類的投組竟然使用同一現金額度的怪現象 這樣會使報酬率的計算混亂, 違反GIPS : 先謝過各位！ --

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