作者venson (文生)
看板CFAiafeFSA
標題[請益] 想詢問一下，有關CDS相關問題…
時間Tue Jun 29 23:24:49 2010
※ [本文轉錄自 Finance 看板 #1CAV88T4 ]
作者: venson (文生) 看板: Finance
標題: [請益] 想詢問一下，有關CDS相關問題…
時間: Tue Jun 29 21:15:44 2010
像是iTraxx Europe的指數型CDS商品，因為其的連結標的總共有125家公司
而參考Bloomberg的商品交易程式，有估算出此商品的違約機率。
我想請問有從事過類似交易的版大們，此違約機率是指…
連結標的(125家)，每家公司的平均違約機率嗎?
還是指…
這張商品契約的違約機率?
(因為版大們很多都是金融業厲害的前輩們，因此前來詢問…)
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◆ From: 140.125.202.115
1F：→ SeanWang:可以去CFAiafeFSA版問囉...更專業一點... 06/29 22:15
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◆ From: 140.125.202.115
2F：推 chongzi:去看一下markit他有介紹他怎麼算出報價的 06/30 01:06
3F：→ venson:我有下載他們的presentation和rule，沒有介紹到probability 06/30 02:06
4F：推 chirmanmao:簡單的計算辦法，P=S/(1-R) R=40% S=spread 06/30 06:39
5F：→ chirmanmao:P是 平均 違約率/年 06/30 06:40
6F：→ chirmanmao:違約率是指的125家公司的違約率... 06/30 06:41
7F：→ venson:125家同時違約的機率? 但感覺似乎… 06/30 08:35
8F：推 squall500:應該是那個分券的違約機率 06/30 09:16
9F：推 icene:bloomberg打idoc<go> 搜尋 cds,有個pdf檔是介紹CDS違約公式 06/30 21:23
10F：→ icene:itraxx報價是125家市場價的加權得出,報125點再用公式推機率 06/30 21:24
11F：→ icene:市場交易價是Spread(多少bp),用公式反推市場認為的違約機率 06/30 21:26
12F：→ venson:分券哦~~但那個bloomberg推出來的機率存在期間結構的說… 06/30 22:33
13F：→ venson:分券應該會有分%吧~~但那個交易介面我看不到耶… 06/30 22:34
14F：→ venson:那i大，那個違約機率是不是在指那itraxxCDS的相對違約機率 06/30 22:36
15F：→ venson:也就是假如有一間投資級以上的公司，風險類似於這125家的 06/30 22:37
16F：→ venson:entity reference，則此機率就可以做為隱含那家公司的違約 06/30 22:38
17F：→ venson:機率…是這樣嗎? 06/30 22:40
18F：推 chongzi:違約機率應該是報價反推 那他的違約機率是什麼勒? 07/01 01:28
19F：→ chongzi:老實說 他沒有講得很清楚 可我感覺那機率應該是聯合違約 07/01 01:31
20F：→ chongzi:機率 如果用各自違約機率來平均 感覺很怪阿 07/01 01:32
21F：→ chongzi:我認為是basket cds 的first to default的機率 07/01 01:33
22F：→ chongzi:用平均違約機率這樣不就沒處理違約相關性的問題了 07/01 01:36
23F：→ chongzi:cds index跟分券無關 cdo才有分券 07/01 01:38
24F：→ chongzi:唉 我好像也有點搞混了 可以先不要理我說的 謝謝 07/01 01:48
25F：→ dos792:別去想真的corelation, 那一般都算不出來。這裡cor 想成 07/01 11:21
26F：→ dos792:一個抽象的數，測量"整体的"corelation 07/01 11:21