原文连结： 台积电7奈米+、5奈米进程领先　大联盟营运抗跌 http://bit.ly/2Gcnzlm 原文内容： 半导体供应链表示，台积电投资大量资金研发最新技术，尽管近期营运遇逆风，但先进制 程或厂务设备机器购置依旧按既定计画进行，随着下半年营运回温，设备、材料供应链业 绩亦可望同步先蹲後跳。 台积电冲刺7奈米以下先进制程脚步加快，凭藉专业代工定位、优异技术与一条龙服务， 目前7奈米代工囊括所有国际大厂的订单，而支援极紫外光(EUV)微影技术的7奈米加强版 (7+)制程亦按既定时程於3月底量产。 不仅於此，全程采用EUV技术的5奈米制程已进入试产，预估2020年上半量产。 据国际半导体产业协会(SEMI)先前指出，受到记忆体价格下跌与中美贸易战等冲击，2019 年全球晶圆厂纷改变投资计画，资本支出明显缩减，当中又以记忆体制造商、中国大陆晶 圆厂及28奈米或以上成熟制程业者的资本支出缩减影响全球市场最剧。 此情势也连带影响半导体设备与材料产业营运动能。当中值得一提的是，由於台积电持续 投入先进制程研发与设备建置导入，虽然业者交易金额遭砍价，但对於相关供应链而言仍 是淡季中重要订单，入列台积电大联盟供应链业後，2019年预期将相对抗跌。 事实上，由於智慧型手机等终端需求转弱等因素冲击，全球半导体市况近半年来明显降温 ，晶圆代工龙头台积电虽难逃业绩衰退，然为保持竞争力，顺利在AI、5G下世代卡位成功 ，持续加快先进制程推进速度。 按台积电已释出蓝图，2018年4月抢先进入7奈米世代，2018年第4季7奈米晶圆销售金额已 达23%，全年约达9%，预估2019年将可进一步拉升至25%。 此外，支援EUV微影技术的7奈米加强版制程已按既定时程於3月底量产，而全程采用EUV技 术的5奈米制程亦已进入试产，近日台积电更宣布在开放创新平台之下推出5奈米设计架构 的完整版本，协助客户实现支援下一世代先进行动及高效能运算应用产品的5 奈米系统单 晶片设计，目标锁定具有高成长性的5G与AI市场。 随着台积电加速先进制程研发与厂区、设备建置，过去半年来设备、材料订单成为多家业 者业绩不坠关键，入列大联盟的重要供应链雨露均沾，半导体市况低迷所带来的冲击降至 最低。 其中，在投资金额相当可观的EUV技术相关供应链中，於EUV设备机台市场几乎是独霸的荷 兰大厂ASML，2018全年营收达109亿欧元，净利达26亿欧元，其中要价逾1亿美元的EUV设 备，总出货18台，预计2019年将再出货30台，台积电为最大客户，近期相关设备订单也陆 续交货。 此外，深耕EUV技术多年终可望迎来翻转契机的家登，已确定拿下台积电EUV光罩盒采购大 单，随着台积电持续强化制程技术与扩增EUV相关设备，首季业绩将可突破往年淡季低迷 状况且逐季成长，跟着台积电脚步前进，逐年成长可期。 受到中美贸易战影响甚钜的半导体设备龙头厂商应用材料(Applied Materials)，面临中 国大陆半导体投资脚步放缓下，第1季(2018年11月至2019年1月)营收为37.5亿美元，季减 6.5%、年减11%，也预告第2季营收将续减，季减3~11%。 据设备业者表示，大陆、韩国建厂投资进度纷放缓，对於应材冲击甚大，而其中订单未见 显着缩减的只有大客户台积电，首季订单交货金额也未见下滑，接下来南科3奈米、5奈米 新厂设备导入需求仍相当强劲，成为应材业绩衰减止跌最大关键。 当中，台厂京鼎为应材的合约制造代工夥伴(CM)，产出设备经由应材输出至终端客户英特 尔、台积电、三星等国际大厂，京鼎2018年业绩表现亮眼，营收达新台币93.05亿元，年 增13.92%，净利约年增8.31%至11.62亿元，不过因台积电以外客户在设备投资缩手下， 2019年全年营收将下滑，但与应材一样，受惠台积电订单加持，跌幅可望有所收敛。 另外，无尘室设备厂汉唐於2018年营运表现亮眼，获利写下新高，其中，台湾市场金额达 172.27亿元，比重约69%，2019年受惠台积电、华邦电等大厂都有建厂计划，其中，与台 积电合作订单稳健，2018年底进入施作高峰期，2019年上半逐步结案，将带来显着营收贡 献，市场预期全年业绩表现仍可期。 台积电尚未公布3月业绩，由於终端需求减弱且产业链库存货偏高，使得各产线需求表现 低於预期，加上1月光阻原料异常事件影响，先前已预告下修首季与全年业绩，其中，首 季营收约在70亿~71亿美元之间(约新台币2160亿~2190亿元)，原预估约73~74亿美元，整 体而言，2019年首季营收将较2018年第4季93.98亿美元大减24~25%，亦不及2018年84.59 亿美元。 不过，台积电也表示，首季报废的晶圆将於第2季补足，估此将贡献第2季营收约5.5亿美 元，毛利率增加1.5个百分点，营业利益率增加2.1个百分点。 受此事件影响，台积电全年毛利率减少0.2个百分点，营业利益率减少0.2个百分点。由於 台积电先前预估2018年全年营收年增约仅3%以下，市场估算，台积电全年营运约与2018年 持平。 心得/评论： 目前台积电的7奈米先进制程技术在海思、AMD领衔加单，以及高通、联发科亦有小幅追单 的动作出现下，市场初估产能将提前於第3季达到满载水位。另外，8寸晶圆厂受惠第2季 有传统旺季效应，加上物联网、车用电子订单仍稳定向上成长，台积电旗下8寸厂产能利 用率有机会迅速往100%的目标靠近。 --

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