※ 引述《Gazooli (阿尔敏·亚鲁雷特)》之铭言： : 大家安安 : 小弟本来想回一篇文 : 但是不如再开另一篇文章讲会比较妥当 : 指数化投资的意旨是以低成本投资全市场 : 你可以投资全球经济 :VT : 你可以投资美国市场:VTI : 或者可以投资台湾整体经济:0050/006208 : 但是我们都知道0050/006208只不过是变相而已 : 并不是全市场 : 如果勉强来看还可以 : 回到网友问题 : 为啥指数化投资etf可以 all in : 个股就不能all in????? : 1.指数化投资看你投什麽etf : 并不是所有etf都可以all in : 如果是全市场市值加权型etf(上述这些)可以 : 其他不建议 : 2.个股为啥就不能all in? : etf会帮投资人汰弱留强 : 但个股就是个股而已 : 假设投资大立光,从六千多到现在约1600 : 但如果眼光不错或运气好 : 从以前投资台积电到现在应该赚翻 : 以上这两个相反例子 : 是建立於运气与眼光 : 3.大盘代表整体市场报酬 : 大盘是台湾所有公司给予的市场报酬 : 你能多赚的 : 是你的眼光好,所以市场会多给你一点报酬 : 那退休无工作还要在高点all in? : 这个要看心理素质 : 高点all in 的确是个反人性的操作 : 任何人都想低买高卖没错吧 : 能接受就做 : 不能接受可以定期定额没关系 : 因为我们不会知道高点之後会不会有更高点 : 也不知道会不会有低点 : 当然厉害会看线图的的请去做波段罗! : 另外一点是时间 : all in 的时间度过越短 : 往上往下的不确定性大增 : 但时间拉越长 : 如果是持续赚钱成长的好公司通常股价会向上 : 另一个议题是指数化失灵? : 指数化投资另一方面隐藏的哲学意义是 : 人类的文明会不断地越来越好 : 人类的财富会越来越多 : 人类的经济会越来越兴盛 : 这是一个永远累积不断堆叠向上的过程 : 很多人会想去推翻这个过程 : 认为这是错的 : 然而回到我下的标题 : 指数化不会失灵,只是自己生命短暂以为指数化投资失灵而已 : 人类的文明会不断发展(除非有人想狂丢核弹毁灭全球或彗星撞地球) : 但也有可能退休的时候 : 股市是处於熊市 : 例如过去日本失落的三十年 : 股市往下跌 : 但是这只是人类生命短暂的问题 : 拉长来看,股市一两年下跌,甚至日本股市三十年下跌只是小插曲而已 : 股市一定会一直走下去 : 然而我们人类的生命 : 最长大概120年 : 但是约90岁大部分的人都去会陆续去世 : 但是是否我们要叹息呢? : 「衰老和死亡都是人类这种短暂生物的美丽之处，正因为会衰老和死亡， : 人才显得可爱和尊贵。」 : 好罗 : 希望小弟有解决到网友的问题! 我们做最坏回测(以日本失落20年为例,1991 - 2011): 假设全世界像 过去日本20年大衰退好了, 经济不景气, 然後政府也放给他烂, 我们现在指数化投资的状况会变甚麽样子呢? (最终价值以美元计价) 1. 股市大盘: 26000 -> 8700: 跌了 67%, 20年配息约15%, 最终跌了52%, 但现金价值兑美元多了51% => 大约打平 2. 房子: 房价指数 184 -> 94 (20年的房屋折旧及税金以房租补偿), 最终跌了49%, 但现金兑美元多了51% => 也是大约打平 3. 现金: 美元对日圆: 145 -> 75 (利率不知道多少) 日圆价值涨了 51% 这样回推看来是 股市房市投资了20年最终兑美元价值打平, 但是日圆现金(债券配置持有到期雷同)价值上升 以日本为例子, 最惨的最况来说, 股债配置(债券约等同於现金, 到期可拿回 本金)20年, 整体的价值对美元还是可以增值的, 这20年决胜点反而在 於债市或类现金的配置比例, 不知道日本下个20年会怎样, 价值增值有可能在股房, 也有可能继续在债或类现金价值, 不过看 来全球的股债资产配置长期持有应为可行的方法. 以上浅见, 有错请指正喔 谢谢 --

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