作者Paul1021 (胡迪)
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标题[新闻] 巴隆:台光电及联咏是首选的新兴市场价值
时间Sun Feb 6 21:26:58 2022
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原文标题:巴隆:台光电及联咏是首选的新兴市场价值股
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发布时间:2022-02-06 17:45 经济日报 / 编译林聪毅/综合外电
(请以原文网页/报纸之发布时间为准)
原文内容:
巴隆周刊(Barron's)报导,在成长股遭大举抛售之际,新兴市场价值股显然格外物美价
廉,而且准备展开一波反弹,首选的股票包括台湾的台光电子材料和联咏科技在内。
报导说,新兴市场股票的前两次牛市出现在2017年和2020年,都与成长型公司有关。但随
着各国央行已经或即将调升利率,全球成长型股票卖压沉重,因此,新兴市场下一轮牛市
可能有别於前两次。例如,iShares Edge MSCI Value Factor ETF已从去年11月底的低点
反弹7%。在此期间,更广泛的新兴市场走势持平,但标普500指数下跌了2%。
GMO新兴市场股票主管戴维查(Arjun Divecha)指出,这只是新兴市场价值股反弹的开始
。以本益比计算,新兴市场股票中最便宜的20%相对於其他资产类别已跌至历史低点,「
我们正在缔造新兴市场相对於标普指数的廉价程度,以及价值股相对於新兴市场廉价程度
的世界纪录」。
戴维查把重心放在本益比最底层的四分之一公司,促使他重度加码俄罗斯。他认为,随着
油价上涨以及美元兑卢布上涨,乌克兰的紧张升温实际上应有利於俄罗斯的核心原料出口
商。他说:「讽刺的是,身为投资人,政治风险对你有利」。
SmartETFs Asia Pacific Dividend Builder ETF的投资组合经理人哈里斯(Edmund
Harriss)将价值定义为「市场尚未反映的强劲长期成长股和发放股利」。他发现这些股
票根本不是俄罗斯或通常易波动的原物料股票。
巴隆指出,首选的股票包括两家台湾二线科技制造商,分别是生产用於电路板的层压板的
台光电子材料公司,以及生产微晶片的联咏科技。这两家公司的预估本益比分别为16倍和
8倍,相较之下台积电为24倍。
股利是新兴市场价值股具吸引力的重要元素。Barrow Hanley新兴市场投资组合经理人莱
夫顿(Randolph Wrighton)正在买进银行股,原因之一是银行发放的股利。他说:「我
们已从大幅减码金融股转为大举加码。」
备受诟病的中国国有银行已成为股利之王,中国银行殖利率为7.9%,中国工商银行为6.8%
。莱夫顿也买进哥伦比亚Ecopetrol 和泰国国家石油公司(PTT)等非俄罗斯石油生产商
。 他说:「你不需要在俄罗斯就可以看到令人信服的石油价值股。」
新兴市场投资人无法避开的国家风险是中国大陆。Brandes Investments投资总监Louis
Lau表示,这个第二大经济体占此资产类别的三分之一,无论是成长或价值股。 去年,随
着当局收紧信用和「改革」从网际网路到房地产等火热产业,中国大陆已从市场宠儿变成
了弃婴。
但Louis Lau认为,在10月召开党代表大会之前,当局今年将会放宽政策。他说:「我们
广泛加码中国大陆的消费产业,无论是电子商务、保险、化妆品,或是澳门赌场。」
心得/评论:巴隆周刊推荐台光电及联咏为新兴市场价值股,其中联咏目前的本益比偏低,
才8倍,跟过往12到15倍的本益比确实有落差,巴隆说高成长姓及配发高股利的个股即为价
值股,看起来联咏其实满符合的,投资人可以注意台光电跟联咏之後的走向。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 112.104.27.254 (台湾)
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1F:推 sai307 : 你很咏哦! 02/06 21:28
2F:推 cuteSquirrel: 勇 02/06 21:30
3F:推 DrowningPool: 靠 我有台光电 会被卤肉带赛吗? 02/06 21:35
4F:推 joe2 : 丸子 02/06 21:38
5F:→ okstephen1 : 吃一下巴龙 02/06 21:42
6F:→ zzzzzzzzzzzy: 联咏:不要再说了 02/06 21:47
7F:推 in771028zzz : 甲巴龙 02/06 21:50
8F:推 energy100203: 下巴龙 02/06 21:54
9F:推 tenghui : 废文保罗: 02/06 22:01
10F:→ FlynnZhang : 丸子 02/06 22:05
11F:→ autoexecbat : 313 02/06 22:14
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13F:→ wateryc : 下巴 龙 02/06 22:22
14F:推 pqpqpqpq : 又是保罗 02/06 22:26
15F:推 f204137 : 台光电印象还停留在6x 电子股这几年获利真猛 02/06 22:34
16F:嘘 sean3378 : 靠北喔 等我啊 02/06 22:40
17F:推 RockManX8 : 我比较看到鼎王 02/06 23:13
18F:推 randykaku : 雪球股 02/06 23:22
19F:推 seouit : 等等打巴龙 02/06 23:32
20F:→ wang111283 : 欣兴 景硕 南电 02/06 23:47
21F:推 Bansar : 台股原来还是新兴市场 02/07 00:17
22F:→ Savior09 : JG说真的 打巴龙 别再农了 02/07 00:19
23F:推 jerrylin : 我的联咏有救了嘛 02/07 02:13
24F:嘘 welly7566 : 你的合库金呢? 02/07 03:13
25F:→ mdkn35 : 臭酸没法救 02/07 06:49
26F:推 permanent27 : 景气循环股 02/07 08:11
27F:嘘 DavisVilter : 废文王ID,发文都是为了洗文养帐号 02/07 08:45
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30F:推 clusis : 见光死 02/07 10:28
31F:推 nbalook : 那你知道台股的低本益比 都是你的好朋友大小摩喊下 02/07 10:50
32F:→ nbalook : 去的吗?? 乱砍乱杀乱喊盘… 02/07 10:51
33F:推 mikehuang12 : 发一篇跌5% 02/07 11:17
34F:嘘 yuffie : 卤肉保罗有完没完XD 02/07 12:22
35F:推 furtwangler : 联咏算二线吗? 02/07 12:38