作者Abre (Баба-яга)
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标题[新闻] 外资大砍联发科目标价到800元 原因有３
时间Tue Jun 22 23:05:32 2021
原文标题：
外资大砍联发科目标价到800元 原因有３
原文连结：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3577725
发布时间：
0622
原文内容：
〔记者洪友芳／新竹报导〕滙丰证券昨对联发科（2454）调降投资评等由「买进」降为「
中立」，推测合理股价更从1550元大砍到800元，几乎腰斩，原因是5G手机终端需求不如
预期、电视需求也减弱、高通回归的竞争疑虑。不过，半导体供应链对联发科营运基本面
稳健仍具信心。
汇丰证券於今年4月看好5G手机的系统级晶片（SoC），乐观的将联发科股价调高到1550元
，因此引起市场瞩目。但因中国5G手机终端需求不如预期旺，部分零组件也缺货，汇丰证
券调降联发科5G晶片出货量由2.2亿颗降为1.6亿颗，调降幅度27％，低於市场平均预估的
1.8亿颗。
5G晶片需求下滑，汇丰证券预估联发科5G晶片占整体手机晶片的比重，将自去年的77%降
到68%，毛利率增加速度也将低於预期。此外，电视需求也减弱，联发科非手机事业成长
速度也将受影响，预估今年毛利率恐难破45%。
汇丰证券第并认为5G手机需求不如预期，将加剧联发科与高通的竞争，加上高通从三星代
工转回台积电，预期将对联发科的5G市占造成竞争压力。滙丰证券对联发科今年、明年获
利预测降幅分别为8%、11%，本益比下调到17倍，换算目标价仅800元，联发科昨收盘价
918元。
心得/评论：
母汤
又要开始吃货了吗?
最近电子股也是不上不下的
但理论上来说电子股的旺季应该开始了.....吧?
--
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1F：→ tenghui : 原因只有1个 想吃货 06/22 23:06
2F：推 wuki : 吃货旺季 06/22 23:06
3F：推 hiyuy : 本益比大修正 嘉伟老师预告在前 06/22 23:07
4F：→ SKY3064 : GG降评一天就达到 不好说 06/22 23:07
5F：→ learnbao : 真的是想吃货 06/22 23:08
6F：推 BURNFISH : 99 GG 06/22 23:08
7F：推 stosto : 跟那无关吧，主要是高通投产tsmc新的晶片，要看第 06/22 23:08
8F：→ stosto : 三季或第四季晶片发表後再看能领先 06/22 23:08
9F：推 ef863756 : 外资降评 直接砍一半 ??? 精神错乱? 06/22 23:08
10F：推 ntuphys : 这种废文评等每天都有 06/22 23:10
11F：推 adame : 垃圾电子 06/22 23:10
12F：嘘 jessicaabc99: 持有发哥的人，好像以为高通都在睡觉 06/22 23:13
13F：推 stosto : 高通之前跟三星一起睡啊，好希望他继续睡 06/22 23:15
14F：→ aegis43210 : s大很中肯，高通扩大在GG下单，发哥大利空 06/22 23:16
15F：推 StarRoad : 高通投产结果GG跌发哥也跌? 这样高通到底有没有威胁 06/22 23:16
16F：→ stosto : 高通跑三星就没威胁 06/22 23:18
17F：推 aegis43210 : GG是因为美国投资才跌的，情况不同 06/22 23:19
18F：→ timidwei : +~:本益比修正 06/22 23:19
19F：推 snownote : 高通的单什麽时候才排得到啦 06/22 23:19
20F：→ stosto : Gg我只能说当市值第一跟全世界第一就是会中枪，因 06/22 23:19
21F：→ stosto : 为不是美国公司 06/22 23:19
22F：→ stosto : 高通的单早就在跑了 06/22 23:19
23F：→ aegis43210 : 大家都知道GG每年税後净利会上昇15%，但美国厂会降 06/22 23:20
24F：→ aegis43210 : 低毛利率和净利率 06/22 23:20
25F：→ aegis43210 : 所以GG本益比自然会下修 06/22 23:21
26F：→ stosto : 台积有财测税後营收成长多少喔？不是年营收而已吗 06/22 23:21
27F：→ stosto : 讲错 税後盈余 06/22 23:21
28F：推 dalbuhr : 讯号来了 06/22 23:23
29F：推 aegis43210 : 分析师会用营业利益率及汇率来算，误差通常不会很大 06/22 23:25
30F：推 saygogo : GG产能是一直在增长的，光讲5奈米机台还豆持续在进 06/22 23:27
31F：→ saygogo : 十八厂还有第四期也是五奈米啊，五六七八期是三奈米 06/22 23:28
32F：推 snownote : 高通弃三星转台积不是几个月前就知道的事了吗 现在 06/22 23:29
33F：→ snownote : 才拿来当降评理由 06/22 23:29
34F：→ tigerzz3 : 1500 >>> 800 这三小 06/22 23:29
35F：→ saygogo : 六月二号有一篇秦公再讲目前扩建进度的新闻 06/22 23:29
36F：→ payneblue : 要降评不怕找不到理由啦 市场就是需要一个跌的理由 06/22 23:30
37F：→ saygogo : 真的是马不停蹄 06/22 23:31
38F：推 stosto : 扩厂速度去一趟南科晃晃就知道了，在高速公路附近 06/22 23:31
39F：→ stosto : 而已 06/22 23:31
40F：推 jackylin083 : 我就问外资那当初评到1500的那个人要不要开除？眼 06/22 23:32
41F：→ jackylin083 : 光烂成这样，神经病外资（好啦我有50股零股） 06/22 23:32
42F：→ stosto : 不过联发科从200开始出的天机系列这波真的拉近差 06/22 23:33
43F：→ stosto : 距 06/22 23:33
44F：嘘 ggyy744 : 垃圾啦，还偷吃货 06/22 23:34
45F：推 sunjason : 电子股旺季快到了 当然先降才能自己买 06/22 23:37
46F：推 xkso : 菜市场买菜喔 随便就砍半 06/22 23:39
47F：→ chordate : 电子要到旺季了，但是面板、台积、联发科纷纷大降评 06/22 23:40
48F：→ chordate : 面板和联发科目标价还都砍半，真的是很奇怪的 06/22 23:40
49F：→ chordate : 而且降评的理由都是一个月前就有的消息 06/22 23:41
50F：→ chordate : 偏偏市场还吃这套一降评就狂跌 06/22 23:41
51F：推 aegis43210 : 外资相信了就会跌呀 06/22 23:42
52F：→ chordate : 很怀疑这是不是操作手法 06/22 23:42
53F：推 snownote : 美股那指都快要创新高 台湾电子股会怎麽走 06/22 23:44
54F：→ chordate : 台指主要看费半吧。然後糟糕的是TSM最近都不跟费半 06/22 23:45
55F：→ chordate : 涨... 06/22 23:45
56F：推 stosto : 台湾ic半导体未来几年都会不错，基本面长期买进我 06/22 23:45
57F：→ stosto : 觉得还不错啦 06/22 23:45
58F：推 herikocat : 1500喊到800 太难看了吧 06/22 23:47
59F：推 EKman : 说GG是跌美国投资未免太外行 06/22 23:49
60F：推 patri0052 : 评等可以腰斩 不就自打嘴巴了 06/22 23:50
61F：推 truthzero : 外资报告很常这样啦，看涨说涨，看跌说跌 06/22 23:52
62F：→ applebobe : 这吃相也太难看…1500到800 都给你喊 06/22 23:53
63F：推 truthzero : 而且小摩还是维持台g 780的目标价，但新闻还是比较 06/22 23:55
64F：→ truthzero : 喜欢大力报导大摩降评 06/22 23:55
65F：推 YAYA6655 : 请指挥中心罚他三百万，根本乱造谣 06/23 00:02
66F：嘘 ixthdfl : 今年电子没旺季吧？一直以来外资调降电子股的目标 06/23 00:06
67F：→ ixthdfl : 价都是玩真的 06/23 00:06
68F：推 stosto : 旺季都还没到，而且今年一二季营收一堆破纪录的， 06/23 00:09
69F：→ stosto : 没旺季？ 06/23 00:09
70F：→ stosto : 旺季可不是指股价创新搞，是指营运…. 06/23 00:09
71F：推 yijuabcde : 不用跟某id认真 06/23 00:10
72F：→ yijuabcde : 照三餐喊台积400 联电30 有够无聊 06/23 00:11
73F：推 kevin31a2 : 买爆 06/23 00:13
74F：推 lafel : 涨了说会1550跌了变800 要这分析有何用 06/23 00:14
75F：推 chinaeatshit: 过几天又升评目标价2000 然後破1200再降评给800 06/23 00:14
76F：→ stosto : 没用啊，但国外投资人会看啊，大部分投资人不会知 06/23 00:15
77F：→ stosto : 道公司在干嘛的，只会知道机构说可以买 06/23 00:15
78F：→ stosto : 然後要卖，他们会被报告左右，外资可不是只有投资 06/23 00:16
79F：→ stosto : 公司组成的 06/23 00:16
80F：→ snownote : 感觉这一波权值股有它的宿命 就是外资空单要获利只 06/23 00:17
81F：→ snownote : 好下去 06/23 00:17
82F：→ GSWA : 汇丰的分析师是出了名的不会看盘势 06/23 00:19
83F：嘘 dominjin : 那你干嘛偷买88张？ 06/23 00:23
84F：推 aegis43210 : 那内行的你请指教呀? 06/23 00:28
85F：推 fourbears : 又要偷买 06/23 00:35
86F：推 sinsony : 外资又不是一个人,分析的和操作的也不是同一个仁 06/23 00:43
87F：推 acgotaku : 外资分析报告 跟大学生差不多啦 才过两个月 06/23 00:49
88F：→ acgotaku : 公司基本面有变吗？明明没有变为什麽目标价 06/23 00:49
89F：→ acgotaku : 剩下快一半 06/23 00:49
90F：推 dpqb : 去年有没有哪个外资分析台积和发哥这一年大多头的？ 06/23 00:51
91F：→ dpqb : 如果有想找来看一看 06/23 00:52
92F：→ clamperni : 外资卖不下去开始放话了 06/23 01:00
93F：→ kilhi : 吃货文 06/23 01:10
94F：推 happyendless: 如果连发哥都没单，还需要货柜吗 06/23 01:41
95F：推 addycat : 外资这个月一直在卖超联发科 06/23 01:45
96F：推 gtor7923 : 这次应该是喊真的了 06/23 01:49
97F：推 AirLee : 00892发行的时间真的不错 至少不会买在糕点 06/23 02:03
98F：推 littlea : 汇丰今天有买88张 06/23 02:14
99F：推 wiesley1029 : 根本乱喊 砍快ㄧ半到底有没有在研究啊 06/23 02:57
100F：→ springman : 昨天890没买到零股，今天再试看看。 06/23 02:59
101F：推 lvpcxxqq : 汇丰有买 根本吃货 06/23 03:02
102F：推 ISCREDIBLE : 光缺料这个理由还不涨翻天 06/23 04:14
103F：推 beavertail97: 800元，殖利率4.6%还不买爆 06/23 06:30
104F：嘘 BruceChen227: 想吃货？ 06/23 07:01
105F：推 andieschen : 写报告的人2个月内1500砍到800 自己打脸自己 一看就 06/23 07:34
106F：→ andieschen : 很可疑 对一间公司的看法2个月内瞬间大变？ 06/23 07:34
107F：嘘 payneblue : 本来就随便喊 涨的时候调高 跌的时候调低 06/23 07:52
108F：→ payneblue : 一堆白痴跟着瞎起哄 06/23 07:52
109F：→ payneblue : 真的准 早就一堆人财富自由 06/23 07:52
110F：推 jcto04 : 吃货讯号 06/23 08:06
111F：→ Brusolo : 99发哥 06/23 08:14
112F：→ pippen2002 : 今天大涨?? 06/23 13:38
113F：推 pippen2002 : 补上地震?? 06/23 13:42
114F：→ iamaq18c : 结果才跌一下下破900 马上大涨回去 06/23 14:15