作者KelvinChiou (Escape)
看板Fund
标题[问题] Fed降息对金融股影响
时间Mon Jul 15 11:48:48 2019
之前有进一笔XLF基金(金融类股),上周担心降息会影响金融业利差利润,於是全数赎回
,但近期金融类股还是持续在涨,想问问为何降息预期并没有影响金融股的表现? 谢谢
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.136.210.96 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Fund/M.1563162530.A.DAC.html
1F:推 ktan: 影响最大是债,利息对银行真的只是毛毛雨 07/15 13:08
2F:→ KelvinChiou: 谢谢,那上周五上涨後,应该算利多出尽了吧 07/15 14:59
3F:推 pupuliao: 国外不知道啦 台湾金融业持有大量债券 07/15 16:23
4F:→ pupuliao: 如果发生降息,短期会因为债券价格上涨获利 07/15 16:23
5F:→ KelvinChiou: 市场一般会提早反映降息,特别是上周已确定降息,我 07/15 16:31
6F:→ KelvinChiou: 觉得金融债应该已在Credit spread反映了,要再有超额 07/15 16:31
7F:→ KelvinChiou: 的评价利得应该不多了 07/15 16:31
8F:推 map123: 其实早在上个月债市就已经反应一波了 07/15 19:18
9F:推 GalacticEcho: 金融股跟升降息不是僵化的机械式连动关系,而要先 07/17 08:13
10F:→ GalacticEcho: 追问其背後的原因。 07/17 08:13
11F:→ GalacticEcho: (一)银行主要获利是靠存放款,因此影响其绩效的因 07/17 08:13
12F:→ GalacticEcho: 素就是:利差和呆帐率。 07/17 08:13
13F:→ GalacticEcho: (二)降息为何通常对金融业不利?因为会降低利差, 07/17 08:13
14F:→ GalacticEcho: 且降息通常暗示景气正在衰退,会增加贷款人还不出 07/17 08:13
15F:→ GalacticEcho: 钱的呆帐率。 07/17 08:13
16F:→ GalacticEcho: (三)但目前各项经济指标依然正向,此次市场预期的 07/17 08:13
17F:→ GalacticEcho: 降息不是为了应付正在衰退的经济,而是提早预防贸 07/17 08:13
18F:→ GalacticEcho: 易战可能造成的伤害。换句话说:此次的降息,与其 07/17 08:13
19F:→ GalacticEcho: 说是生病的人要吃药治疗,不如说是健康的人预防性 07/17 08:13
20F:→ GalacticEcho: 投药。 07/17 08:13
21F:→ GalacticEcho: (四)既然此次的降息并非暗示景气衰退,企业倒闭、 07/17 08:13
22F:→ GalacticEcho: 贷款人还不出钱的可能性不高,自然不会大幅增加呆 07/17 08:13
23F:→ GalacticEcho: 帐率,影响金融业获利。 07/17 08:13
24F:→ GalacticEcho: (五)景气不佳通常会降低贷款的意愿。但如果景气繁 07/17 08:13
25F:→ GalacticEcho: 荣,会有更多人想用低利向银行贷款,再投资高报酬 07/17 08:13
26F:→ GalacticEcho: 的股市或企业,加上违约率不高,弥补了降息所减少 07/17 08:13
27F:→ GalacticEcho: 的利差。 07/17 08:13
28F:→ GalacticEcho: (六)既然利差和呆帐率都不致因降息而增加,自然不 07/17 08:13
29F:→ GalacticEcho: 会对银行获利有太大的伤害,且充沛的资金可能增加 07/17 08:13
30F:→ GalacticEcho: 对金融商品的需求。 07/17 08:13
31F:→ GalacticEcho: (七)物极必反。当市场过度乐观、银行任意放款、监 07/17 08:13
32F:→ GalacticEcho: 管机关错估情势,降息一样会伤害金融业。但至少到 07/17 08:13
33F:→ GalacticEcho: 目前为止,一个健康的人预防性投药在短期内应不算 07/17 08:13
34F:→ GalacticEcho: 坏事。 07/17 08:13
35F:推 oldlakerfan: 谢谢G大分析 07/17 09:00