网志好读版：https://chingchuanwang.blogspot.com/2019/05/ubc-msc-finance.html (文章内附连结，内容会不定期更新) 因为一些学业和研究表现原因，从 UBC Finance PhD 转到 MSc Finance，最近也完成课业 可以准备毕业，由於这个项目的资讯比较少，来分享一下此财金硕士的概况。 先说结论，这个项目最适合想走财金博士的申请者，课程设计非常学术，和大家印象中的 财金硕士相差很多，比较可以类比的项目大概就是 LSE MSc Finance and Economics, 相关的就读心得可以参考 redsa12, pdeking 的文章。以财金博士作为跳板的项目，其他 北美可以类比的大概就几个经济硕士，像是 Duke, Columbia, Wisconsin 这类型的硕士。 成员背景 UBC MSc Finance 的录取人次很少，采取小班制，一届的人数跟博士班差不多，3~4 人 左右，根据 UBC 公布的资料，这两年大概 120 人申请，录取人次在 6~7 人左右， 最後会来 3~4 人。学生背景大部分还是中国人为主，这几届还有韩国、义大利、德国人等。 以申请来说，英文考试 GT就是过标准，然後有跟教授的面试关，所以英文口语也不能太差 。由於是学术导向的硕士，GPA 跟修课内容还是更重要的事情，基本上建议至少要上过 微积分、线性代数、统计这些基础课，大学部比较进阶的数学课程像是数理统计 (统计推 论)、计量、赛局也建议多上几门，有不足的地方都可以来这里在上，只是多上过，来这里 会比较轻松。 至於经济跟金融课程，至少上过大学部的基础课程，像是个经、投资学这种课就可以。 然後也建议来这之前有一些 RA 经验，会对研究比较有感觉，程式至少会一些基本的 Python, R, Matlab, Stata 之类的统计软体或语言，对研究和课业都有帮助。 读书资源类比博士生 硕士班人少的好处就是硕士生可以享受到跟博士生差不多的读书资源： * 必修五门财金博士课，和这里的财金博士一模一样，硕士阶段就可以接受北美 top 30 等级师资的教学，相比很多学校不让硕士生上博士课，怕损害到博士班的上课品质。 * RA、TA 机会多，可以增加研究经验、跟老师互动，这都有利於拿推荐信和之後的博士申 请，或者当成赚一些零用钱。相比以前我读过 Duke MA Econ，RA/TA 十分竞争，毕竟硕 士两届就有超过 150 人，更别说其他博士生，每一个缺开出时，都会有很多学生申请。 * 老师可以照顾每一个学生，负责硕士招生的教授会不定期跟学生见面，给予课程规划、 研究等建议。在申请季时，老师还会帮忙改 SOP, CV 及其他选校建议。然後教授也会希望 硕士生多参加系上 seminar 提早接触研究，如果常没去，听说老师还会寄 email 关心。 * 硕士生跟其他商院博士生是在同一间办公室，享有一样的读书环境。 * 学费便宜，国际学生一学期大概缴 2000 加元左右的学费 (一年有三学期：秋、春季上 课，第一年含一个暑期也是一学期，但一般不上课，可以写 project 或做 RA)，相比其他 商院硕士便宜许多。 但每件事情都有两面刃，以学术导向的硕士来说，就比较重视修课和成绩，课业压力比较 大，尤其财博课程都要和博士生一起上课，但老师的评分要求差不多，大部分硕士生的学 术背景比较少，对於做研究比较不清楚，就需要花更多心力在数学、程式和加强研究背景。 找业界工作的资源较少 而如果志在找工作，其实不是很推荐此项目，虽然读完两年可以享有三年的加拿大工作签 ，相比美国在身份申请是很友善的，日後要申请永久居留或公民也较容易。但在就读期间 ，要兼顾庞大课业量的情况，很难有心力同时专心申请暑期实习跟工作，系上的 connection 多半在学术上，业界的学长姐相对少，且商院可以找工作的资源 (大学部、 MBA、MBAN 等项目可享有)，对於 MSc Finance 的学生是不能使用的，大概是院里就把这 个项目跟商院博士视为一致。对於想要找工作的学生，可以询问系上老师，或者自己多参 加招募活动，建立人脉关系。 课程设计 毕业一般要求十门课 30 学分，一学期大概三～四门课是常态，有五门财金博士必修课。 如果是奇数年入学，第一年先上 corporate finance、第二年上 asset pricing，偶数年 入学则相反。以下是奇数年入学的课表范例： * 1st-year (term 1): Theory of Finance (PhD), Micro, Econometrics, elective * 1st-year (term 2): Empirical corporate finance (PhD), Theoretical corporate finance (PhD), elective * 2nd-year (term 1): electives * 2nd-year (term 2): Empirical asset pricing (PhD), Theoretical asset pricing (PhD), elective 第一学期都上四门课居多，个体跟计量课都是跟经济硕士一起上。选修课一般包含统计、 数学、程式课 (ex: 随机过程、分析、机器学习)，或经济硕士、博士的 field courses (ex: 总体、经济数学、劳动、国际金融、政治经济)，以及商学院其他的博士课程 (ex: 契约理论、会计相关博士课程)。有一些课是可以上大学部开的，像是数学跟程式课 ，详细的修课安排都可以跟教授讨论，基本上就是只要教授同意就可以上。 稍微简介五门财金博士课，Theory of Finance 和 Theoretical asset pricing 两门是 连续的课程，有兴趣的人可以找 Kerry Back 的教科书来看 (Asset Pricing and Portfolio Choice Theory)。前者的课程主要涵盖课本前七章 (Single-Period Models) 的内容，介绍 SDF, mean-var analysis, Intertemporal portfolio allocation, Asymmetric information 等内容。後者则是涵盖 Kerry Back 8~15 章的内容 (Dynamic Models)，包含 Brownian motion, continuous-time asset pricing 的各式理论，有不错 的数学、总经背景，上这门课会比较轻松。 Empirical asset pricing 则从 Fama-French factor models 出发，讲解很多 sorting portfolio 的例子，还有如何检验这些定价模型，作业包含了一些 Python, Matlab 的实 际操作。Empirical corporate finance 则就是讲解各式 applied econometrics 的原理 和实际应用，包含 IV, DID, RDD, Matching 等经典内容。Theoretical corporate finance 则从 MM 的 capital structure 模型开始出发，以及介绍 signaling, security design, agency theory 等内容，由於授课老师前几年才从史丹佛毕业，这门上课的教材 与他们当年类似。 这几门课几乎都会要求写 term paper 或者 replicate 相关的论文，会得到很多上台解说 论文、撰写程式的经验。 Placement 大部分毕业的学长姐走学术相关的居多，像是申请财金博士或者到北美其他顶尖学校做 full-time RA，其他人则是在加拿大或亚洲找金融相关的工作。如果在学的课业和研究 表现良好，是很有机会留在 UBC 继续读博士班，可以省去不少修课时间，毕竟财金的博士 课都已经完成，只需要再去补几门经济的个体、计量等博士课程，可以比较快开始跟老师 做研究。但大部分的学生还是会申请其他财金博士，以这几年的情况，大部分至少拿到几 家排名 15~30 这个级别的学校面试，像是 OSU, UW, UMN, Toronto 这类学校的面试。但 由於财金博士的申请十分激烈，一般也会申请几家排名 30~50 左右的学校当作保险。而前 几年的毕业生，也不乏申请到 LBS, LSE 的财金博士，其中还有一位即将回我们系任教。 小结 这个硕士的学费，相比其他北美、英国相类似的名校项目便宜许多，以 CP 值来看绝对是 数一数二的选择。温哥华又是以北美来说很棒很友善的城市，天气、治安、食物、交通便 利性等方面都一应俱全。 以自己这两年经历在 UBC 的训练，对於研究各方面的技能和知识，都提升很多。像是英文 演讲和写作、参加研讨会了解研究趋势、读理论模型或实证的论文、写 R、Python 的程式 能力等方面，这些技能都比在 Duke 读书时，得到更多的训练。总结而言，UBC MSc Finance 是非常适合有意想走财金博士的申请者，然而对於硕士生而言，课业压力很大， 毕竟课程设计就类似博士生，且要和很多底子不错的博士生一起上课，但花两年时间， 就能了解自己是否适合未来走学术这条路，仍是非常值得划算的投资。 --

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