※ 引述《hariseb (hi)》之铭言： : 最近国际新闻大多在报导希腊债务、欧盟债务、美国债务的问题 : 请问这些债务是怎麽形成的呢？ : 债权人是谁呢？ : 听说中国目前是美国的最大债主 : 那麽美国当初是如何跟中国借钱的呢？为什麽要借呢？ : 要怎麽还呢？ 如果一直不处理会怎麽样吗？ : 像美国有钱人还是很多吧 为什麽不直接增税还债呢？ : 希腊民众的暴动主要原因是什麽呢？ : 以往社会福利太好是造成国家负债的主因吗？ : 谢谢 前面的回答大多不是太复杂化就是太简单化 又参杂了很多莫名奇妙的阴谋论文章的说法在里头 我比较简单而直接的回答你的问题 1.债务是怎麽形成的？ 各国政府都会有岁入跟岁出, 当收入大於支出, 就会有盈余 相反的, 当支出大於收入, 政府过去的结余又不足弥补, 那就得借钱来用 这时候, 政府就会发行国债 2.债权人是谁？ 一般政府发行国债, 由於政府并没有销售通路 所以政府会指定一些金融机构作为一级交易商(primary dealer) 只有这些金融机构可以向政府买国债 　像前面文章提到的, 雷曼兄弟在破产前, 就是20家美国国债的一级交易商之一 　台湾的话则有65家政府指定中央公债交易商 包括中华邮政和台湾主要的银行、保险商、券商等 而这些交易商也不完全是为了自己买国债, 主要还是要转卖给客户 所以在国债发行前, 这些交易商就会让有意愿要买的客户去登记要买多少国债 若还有剩余, 交易商就会拿去公开市场交易 以台湾来讲, 公债转售交易是在店头市场(柜台交易所)进行 不管你是透过什麽管道买到公债, 也不管你的身分为何 持有政府发出来的公债的人, 就是债权人 3.美国怎麽向中国借钱？为什麽中国要借？ 　中国是透过第二点的形式买入美国国债, 成为美国的债权人 而中国之所以要买美国国债的原因, 就如前面Anjou讲到 因为中国透过贸易或是外资投资拿到太多美金 这些美金闲置也不是办法, 所以就会拿去存在银行或是投资一些风险比较低的东西 多少赚一点利息 相对於国债, 银行利息较低, 而且银行再大间, 终究没有美国政府稳当 　美国国债数量庞大, 又有有美国政府担保, 不容易倒债 　而且美国债券市场每天交易量很大 有资金需求的话, 可以随时把大笔债券换成现金 甚至有些交易本身就允许拿美国国债当美元现金用 　如果你有几百亿甚至几千亿的美元要做无风险投资 美国国债可以说是最合适的选择 所以外汇存底高的国家, 几乎都持有大笔美债 4.要怎麽还呢？如果一直不处理会怎麽样吗？ 公债的偿还是依照票面利率, 每年付息, 到期时一次付给最後一年的利息+本金 前面文章我有举一个例子, 你可以参考 而如果该付钱的时候付不出来, 这就是违约, 这会触发很多问题 首先, 政府发的债会变成垃圾, 不会有人愿意持有 所以未来政府也不可能透过发债来弥补收支不平衡 　再来, 因为还不出钱来, 该国政府在国外的资产、外币存款会被债权人要求冻结 甚或直接清算变卖, 还给债权人 第三, 因为政府信用发生问题, 该国货币会大幅贬值 甚至有可能外国政府、企业会拒绝汇兑该货币, 该国的国际贸易活动会大幅萎缩 　第四, 持有该国债券的国内外个人、企业 　会面临亏损, 甚至可能发生倒闭潮, 尤其是金融业, 肯定会受到重创 第五, 因为预期第三点跟第四点会发生, 即使没有持有国债的该国民众 　也会尽早去把自己的存款提领出来, 转成外币或是物资 避免到时货币贬值, 甚至银行倒闭根本领不到钱 而这件事情又会回过头来进一步恶化汇率跟金融业的创伤 　还有很多其他会发生的情况, 例如违约触发CDS的执行、国际资本大逃亡等 因为比较复杂, 所以在此只提一些比较直接且对该国政府不利的情况 5.美国有钱人还是很多吧 为什麽不直接增税还债呢？ 目前民主党有此计划, 但是共和党反对, 国内也有少数富人支持向自己增税 原本这个礼拜三两党就应该就此问题达成决议, 不过不幸, 会谈失败 不过增税会造成消费支出减少, 不利於经济, 不一定增税就能使政府收支平衡 6.以往社会福利太好是造成国家负债的主因吗？ 国家负债当然是因为入不敷出, 而入不敷出可能会有很多原因 就希腊来讲, 一般认为社会福利支出是希腊举债的一大原因 不过还有很多其他因素造成希腊入不敷出 首先, 前面有提过, 欧元先天的设计不良 造成经济体质不好的国家仍然可以以很低的代价取得贷款 这使得这些国家乐於借钱扩大政府支出以刺激经济成长 而且因为使用欧元, 也让希腊失去了透过汇率贬值增加国家产业竞争力的机会 一般国家若经济体质较差, 其汇率会贬值, 汇率贬值之後 　当地的人工、物价相对其他国家就会变得比较便宜 进而使得当地的产品出口数量增加, 这是国际贸易自然调节的机制 然而因为欧元区国家共用欧元, 使得希腊无缘享受此一调节机制 相反的, 因为欧元过去相当强势, 造成希腊民众乐於对外消费 希腊民间的资金, 大举流向德国等工业输出国家, 本土产业因为缺乏竞争力而衰退 其次, 希腊曾经长期被土耳其殖民 在殖民时代, 希腊人民就习惯以拒税对抗殖民政府 即使到了现在, 希腊人民逃漏税的问题仍然相当严重 对於缴税, 希腊当地有所谓1/3缴税、1/3贿赂税务官、1/3留口袋的说法 　在国际透明组织发布的清廉指数排名 希腊长期名列中後段班, 和哥伦比亚、秘鲁、中国等国家同级 其中最主要的贿赂问题就来自税务 第三, 希腊当初为了加入欧盟, 透过高盛协助作假帐, 隐瞒了实际的债务状况 这让欧盟误判希腊的实际经济情势, 没有在希腊债务问题还比较轻微的时候就介入 结果金融海啸重创全球, 希腊经济开始陷入衰退 高盛反而趁机把这件事情拿出来炒作, 意图从中获利 高盛起头, 引来的国际炒家作空希腊国债, 是希腊国债问题突然急遽恶化的主因之一 7.希腊民众的暴动主要原因是什麽呢？ 其实希腊民众暴动, 不全然只是因为福利被删减 希腊为了获得援助, 向欧盟及IMF做出了许多承诺, 其中包括删减财政支出 这使得许多希腊公众服务停摆, 且许多希腊公务员被迫一年只能领十一个月的薪水 而删减财政支出加上经济衰退造成的失业、政府为增加财政收入加税、银行挤兑 等问题也让希腊人难以忍受 此外, 就像第六点提到的, 希腊难以脱离债务问题的根源, 有一部份是因为使用欧元 所以有不少希腊人民认为, 脱离欧元区虽然会在短期内带来较大的创伤 　但也许如此反而才能让希腊有机会在浴火後尽早重生 因此, 他们对於答应所有苛刻条件、想尽一切办法也要把希腊留在欧元区的希腊政府 　当然会非常不满 -- 愿岁月静好，现世安稳 --

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