※ [本文转录自 Gossiping 看板] 作者: IN (逐梦 VS 筑梦) 看板: Gossiping 标题: [新闻] 美国快破产 出卖下一代？ 人人负债17.5万 时间: Mon Sep 22 20:27:50 2008 http://0rz.tw/3f4P7 巴菲特、葛林斯潘等经济大老一个个出面，宣告美国正面临赤裸裸的经济危机，对追求美 国梦的移民来说，这无疑是场梦魇，而他们的子女，还可能要终其一生帮美国人还债，甚 至「代代相传」。 在美国政府大手笔抢救房贷业务机构房利美（Fannie Mae ）、房地美（Freddie Mac）後 ，许多人松了口气，认为经济危机已解。没想到几日後的9月15日，美国四大投资银行有 二家一夜消失：美林公司（Merrill Lynch）被并，李曼兄弟（Lehman Brothers）倒地， 成美国史上最大破产案，当天道琼指数应声暴跌504点。 「让我们面对事实，这是半世纪仅有，或是一世纪才发生一次的惨状。」美国前联准会主 席亚伦‧葛林斯潘（Alan Greenspan）表示，这金融危机是他此生所遇过最惨得一次。 当人们惶惶担心下一家破产的会是谁时，更骇人的破产危机却 即将全面袭来。 在2008年打败比尔‧盖兹成为全球首富的华伦‧巴菲特（Warren Buffett），虽已年近80 岁，但为使世人正视此一危机，还特别参与电影演出向世人预警：美国即将破产！ 危机何来？答案易懂却又难解：美国支出大於收入，却期待别人还钱。 从次级房贷风暴的案例，不难了解这危机的严重性：次贷借款人支出大於收入，欠钱还不 出钱，引爆「二房」产生财务危机，迫使美国政府须倾注2000亿相救。但，次贷危机尚有 美国政府可救，而美国一旦破产，金额远超过次贷、李曼，影响波及全球，谁来救？ 绝非危言耸听。巴菲特参与拍摄，这名为《I.O.U.S.A.》的电影纪录片，没有俊男美女当 主角，也没有拯救世界的英雄，只有包括葛林斯潘等美国经济大老一个个出面，宣告赤裸 裸的经济危机。於是，继前副总统高尔的《不愿面对的真相》（An Inconvenient Truth ）揭露环境危机引发世人关注後，媒体特封此揭露金融危机的影片为「不愿面对的呆帐」 （An Inconvenient Debt）。 这呆帐问题，充分反应在片名《I.O.U.S.A.》上。首先「I.O.U.」意思为「借条」，英文 发音代表「我欠你钱」，而「U.S.A.」就是「美国」，综合起来就是「我欠你钱，美国」 ，这也有双重含意：首先美国政府欠外国人钱，分摊下来，变成美国人民人人都欠美国政 府钱。 美国经济崩 移民梦魇 对追求美国梦的移民来说，这无疑是场梦魇：因为移民者除了可能面临史上最重大经济危 机外，他们身为美国人的子女，还可能要终其一生帮美国人还债，甚至还「代代相传」。 「对外来移民来说，这经济危机之冲击比对美国公民严重多了！」北美华人经济学会（ CEANA）会长马澄涛（Albert Ma）说明：「特别是新移民，因为一来经济基础还不稳定， 二来还要汇钱回母国，经济危机已不停加重美元贬值，外来移民钱等於愈赚愈少。」 而重金投资该片，为唤起世人忧患意识的「彼得森基金会」（Peter G. Peterson Foundation）的副总裁尤金‧史特力（Eugene Steuerle）亦对此议题特别做了研究，并 对本刊分析他这尚未发表的论文：「不幸地，研究结果发现，像移民这种『後来者』，付 的税不仅比『早来者』多，但享受的福利却更少。而这所谓的先来後到的观念，也能运用 在第一代跟第二代上，後来者第二代注定吃亏。」 「面临这样的重大挑战，所谓的『美国梦』对下一代来说，也许将不再会是充满希望的字 眼了吧。」同样参与影片拍摄，位於华府的反赤字团体「谐和联盟」（The Concord Coalition）的策略总监约书亚‧戈登（Joshua Gordon）苦笑表示。 钞票愈变愈薄，子女一生下来就要还债，怎麽自保？趁经济危机大浪尚未袭来时，首先要 做的就是，了解经济危机点何在、清楚危机对自身财务的冲击，才能真正对症下药谈自保 。 纽约国债钟 响起警报 目前，美国究竟负债多少？ 纽约时代广场旁的「国债钟」（The National Debt Clock）会说话。实地走访一趟，就 会对每秒钟跳超过2万元的债务看得心惊胆跳，光一天，美国债务就能增加17亿多元。至 今，总数已累积9兆7000亿元，相当於美国国民生产总值（GDP）的65%，算算，一个人少 说为政府背债3万多元。可怕的是，按照这趋势，到2040年美国国债将会是国民生产总值 的244%，还都还不完！ 而过去38年来，仅有前总统柯林顿主政最後4年间联邦预算没有赤字，於是这1989年时被 挂上的大钟，到了2000年时因国债一路往下掉，一度被关闭。但，没料到小布希总统上台 後，赤字节节攀升，还更胜以往，到了2002年大钟被迫重新启动，但又因反应不及数字飙 升速度，两年後换成反应比秒还快的数位系统。 可是现在问题又来了：只有13位数的大钟，因为国债即将在年底前飙破10兆元，大钟就快 破表，这让又要再改装大钟的拥有者，同时也是地产商的道格拉斯‧德斯特（Douglas Durst）无奈：「我们真的很希望大钟可以静一静，可实在很难。」 这近10兆元的天文数字怎麽来的？首先，要了解的是「国债」（National Debt）跟「联 邦赤字」（Federal Deficit）的不同。联邦赤字是每年联邦政府花钱花超过盈余，也就 是支出大於收入造成的後果，而这年年联邦赤字累积起来，就变成国家背负的债务。所以 ，当听到政治人物说「赤字减少了」这样的话时，可别高兴得太早，这只代表今年增加到 国债里的数字比较少，不是国债减少了，所以国债还是愈来愈多，一点不少。 更糟的是，国会预算局（CBO）日前预期，在小布希下台後，明年的联邦赤字将创伊拉克 战争後历史新高，直逼4380亿元，简言之，国债破10兆元指日可待，而这还不包括政府拯 救「二房」耗费的2000亿元钜资。所以政府救二房，市场是高兴，但知内情的人都高兴不 起来，因为只是愈补愈大洞，国债愈来愈沉重。 「此波经济危机恐怕是近20年来最严重的一次！」波尔大学（Ball State University） 终身荣誉教授郑竹园（Chu-Yuan Cheng）直言：「作为美国经济支柱的汽车工业和房地产 一蹶不振，政府接管两房，再加上沉重军费和医疗费用，国债只会继续攀升，前景实在很 难乐观。」 美财政黑洞 远超国债 美国政府要负担的钱，实际上，比这10兆元国债还要多更多，因为联邦预算其实仅能动用 到「所得税」（Federal Income Tax），而非其他税收。 只消简单摊开个人的薪资证明单就会发现，个人薪水除了「所得税」外，还有「社会安全 税」（Social Security Tax）和「医疗保险税」（Medicare Tax）等联邦税，最後才是 零零总总的地方政府税收。 而社会安全税和联邦医疗保险税，是被徵收用来给退休者的社会安全金所用，以及运用在 照顾老人、弱者所用的医疗福利，换句话说，专款专用，这都是注定好徵收来就是要花掉 的费用，跟联邦预算、国债虽没关连，但亦是联邦政府要负担的费用。 《I.O.U.S.A.》影片将国债、社会安全金、医疗保险费用等一加，发现不得了，美国政府 的财政黑洞竟有53兆元。一样地，这些钱全民买单，分摊下来，包括先前的3万元国债， 在美国每一个人都要为政府扛17万5000元！ 任职国会审计处（GAO）处长10年，并「领衔主演」《I.O.U.S.A.》的大卫‧沃克（ David M. Walker）始终是反赤字运动头子。今年中，面对赤字连连，布希政府却还坚持 退税的荒谬情况下，临下台前的沃克在国会不禁半开玩笑地说：政府在寄出退税支票给纳 税人时，还应附上1张15万元帐单给每个人，而且表明要立刻付清。 「我们国家的头号危机，不是躲在阿富汗山洞里的什麽人，而是我们自身对财务的不负责 任。」现任彼得森基金会总裁的沃克说：「美国政府做事全都靠借钱来做，换做是民间机 构或个人这麽做的话，早就被抓起来关了。」 更可怕的财政灾难还在後头：战後婴儿潮一代开始退休，这群占全美人口四分之一的一代 ，每天退休者以1万人速度增加，且会持续20年，社会福利金和医疗保险会吃掉愈来愈多 政府税收，因为目前政府为人民满足基本需求，每花1块钱在儿童身上，在老人家身就要 花上4块钱。简单说，财政黑洞只会愈来愈大，吞噬美国政府，但倒楣的还是人民，不管 是付税者或是受益人统统受罪。 「社会安全福利开始时，是13个青年人养1个老人，现在老龄化加上少子化，变成3个养1 个，将来会变成1个养1个，年轻人的负担愈来愈重。」郑竹园叹道。重点是，照目前用钱 趋势推测，社安基金将在10年内用罄，也就是在2017年社会安全恐破产，辛苦缴纳税金一 辈子的退休者能享有的福利将顿时骤减。「这对想靠社安福利养老的华人移民无疑是个警 讯。」 而退休潮对政府负担造成的更庞大联邦医疗保险负担，则更不用谈了。而身负53兆元财政 重担的美国，却仍只埋首短期议题，对此长期问题仍提不出对策。 美四大赤字 个个骇人 53兆元财政负担，在纪录片《I.O.U.S.A.》仍只是问题一角，美国同时还面临三大问题： 「领导赤字」、「储蓄赤字」和「贸易赤字」。 领导赤字，指的是民主国家如美国，选票是一切，为取悦选民，政治人物在极短的任期内 只关心眼前事务，却为长期问题埋下一颗颗未爆弹。只顾眼前享受的问题，不只是美国领 导问题，人民亦是如此，支出大於收入，所以造就严重的储蓄问题。 储蓄赤字，正如财经专栏作家陈操勳（Cho F. Chan）所说「是美国病得最厉害之处」。 「美国最大的经济基础，就是消费，70％的经济是靠消费支撑来的，但，许多人用的是未 来的钱来消费，所以政府欠很多钱，国民一样也欠很多钱。」 最近连续两年，美国人花出去的钱比带回家的钱多，上一次有这种状况，是1933至34年经 济大萧条时。而美国人虽不善於储蓄，但多年来储蓄率始终维持在10％上下，但2000年後 的今天，美国的储蓄率不只低於1%还是负号的，到-2.9％。 这背後代表的意义是，举债度日的美国人根本买不起美国国债债券。所以，债券都是谁买 走了？答案是日本、中国和阿拉伯油国。过去不论是二战和越战，购买国债的多半是爱国 的美国人民。现在，将近50％美国国债是握在外国人手上。回到1987年，短短20年前，外 国持有的美国国债仅略过15％。 还记得小布希2000年上台时怎麽说中国吗？「中国是战略对手，不是战略伙伴」。但，随 着中国跃升为美国第二大债权国，以超过5000亿元资金支撑着经济外强中乾的美国後，小 布希在8年後的奥运，铁汉变柔情，带着一家三代前往中国。「连这次总统候选人都没人 敢谈中国，因为大家都知道得罪不起中国这个大债主。」郑竹园分析道。 「这样下去，美国将会愈来愈依赖中国，深怕中国一旦抛掉美国国债，问题可大了。」已 在谐和联盟任职近10年的戈登沉重表示。 首富巴菲特 惊世寓言 而贸易赤字问题，美国一样依赖中国，中国是美国最大贸易伙伴。而中国的贸易顺差（ Tade Surplus）是世界第1名，美国则排名世界第224名，难看地拿下世界贸易逆差（ Trade Deficit）第一名。进口总值远大於出口总值说明的是美国人消费的远大於生产。 「美国在出卖自己！」这是世界首富巴菲特最担心的议题。为此，他说了个寓言：两个相 同大小的岛，分别有勤俭村（Thriftville）和浪费村（Squanderville）两村居民住於其 上。勤俭村居民生性勤俭，除了自给自足，还超时工作把多余产品卖给浪费村民。浪费村 民当然乐得接受，因为只要写写债券，不用工作就有饭吃。 好了，债券愈积愈多的勤俭村民担心起债券变成白纸一张，开始将债券兑换成货币，买浪 费村的土地。最後，当然是浪费村的地全被买了下来，但债券还剩一堆，所以浪费村居民 不仅失去一切，还要更辛苦的工作还债，特别是浪费村居民生下来注定要还债的下一代最 是倒楣，因为他们从来没有享过福。 「实际上，美国就像有大片祖产的纨子弟。」巴菲特警告：「我们每天每天，不止一直在 变卖祖产，还不停抵押自己的土地。」 如果浪费村是美国的话，那勤俭村则是中国的化身。《I.O.U.S.A.》还特别前往中国取景 ，用一对在灯泡工厂工作的情侣实例，警惕美国观众：他俩每日仅赚10美元，却愿意为彼 此的未来存上5元，整个中国确实如勤俭村般地为未来累积庞大资产，美国却在坐吃山空 。 如果中美未来如巴菲特所预测，对怀抱着美国梦的华人移民可说是敲了一记响钟：长期而 言，自己的美国梦是不是会害了自己的孩子终生帮美国人还债给中国人？ 危机现冲击 老少难避 中美关系错综复杂，未来还难以预料。但可以确定的是，美国正把现在不能投票，甚至还 没有出生的人的未来拿来作抵押。 根据国会审计处资料，过去40年来，联邦预算中的盈余平均为18.3%的国民生产总值，支 出却为20.6％，所以始终有2.3%赤字，换句话说，联邦政府从40年前就开始抵押美国的孩 子了，但因为美国始终强大，买国债的人源源不绝，支撑起庞大经济赤字。 现在局面不同了，随着美国国债增多、经济不稳，近两年连日本、中国这两大美国国债持 有国，因为多买多赔，都开始纷纷持减美国国债，美国国债吸引力大不如前。於是，要还 债，不再能靠外人，只能自食其力，而美国的孩子自然成为牺牲品。 美国财政问题的严重性，其实不消等到第二代，现在人们就感受得到。 如之前提到的面临破产难题的社会安全基金就是其一。现在两组总统候选人，就在争论着 要不要让社安基金民营化。因为财政负担困难，原本全权由联邦政府处理的社会安全，可 能变成政府少收一点，人民自己还要自己管一点钱，自负盈亏。 人民已有自行处置退休计画401（K）来伤神，现在人民还可能要自己烦恼社安基金，加上 通货膨胀与寿命延长等因素，日前人力资源公司赫威特（Hewitt）就赫然发现，今後退休 者所需的生活费，应要有退休前收入的126％才够，让面临退休者心惊胆跳。 直接冲击一：税收增加 无底的财政黑洞，不只冲击老人、小孩，更开始对每一个在美华人造成两大直接冲击：税 收增加与美元贬值。 「加税是必然趋势，因为债始终要还，一是我们自己还，或是让子孙还，但最後都只能透 过加税解决。」戈登表示。 不过，两党总统候选人不都口口声声说要减税？马侃说要维持小布希的减税计画，欧巴玛 虽要增加高收入家庭的税，但却还是承诺要对中产阶级减税。加税这一议题，似乎无论谁 上台都不在选项内。 其实不然，一来，多数专家不看好共和党的马侃上台後能说服国会多数的民主党维持现状 ，最终可能妥协，特别是在增加投资税率上。至於，若是欧巴玛上台，经营会计师楼近30 载的陈操勳直言：「到头来，欧巴玛可能违背初衷，使大部分中产阶级蒙受损失，而非获 益！」 原因出在，欧巴玛仍只模糊地说将以年收入20万元的个人或25万元的家庭为中产阶级界线 ，不敢说死。陈操勳说明，若以20万元为基准，这样高收入者在2005年在美国仅占5％至6 ％，而现在这样收入者的最高税率已是35％，欧巴玛最多也只能增到39.6％，换句话说， 仅多4.6%的税，推算下来，对国家税收助益不大。「这样是没办法应付欧巴玛对低收入家 庭提出的众多优惠的，最後只得再把加税门槛降低，收入10多万元的中产家庭一样会被加 税。」 要不加税，只有缩减预算，但这对下一任总统来说，几乎是不可能的任务，特别是小布希 总统在任内还留下没打完的仗。 在冷战後一度减少的军事费用，在布希任内中东两大战争後，一路攀升，现在已经占联邦 预算的20％，动弹不得，仗打不完，预算将持续需要这麽多。就算要撤军，眼前又另一笔 更庞大的支出。 今天，联邦预算中有53％的经费是固定要支出的费用，像是社会安全、医疗保疗保险等， 剩下的经费，有20%被军事费用把持，能运用在教育、交通的费用少之又少。缩减预算难 ，加上债务庞大，如多数财经专家预期的，增加税收似是最後的必要手段。 直接冲击二：美元贬值 美元贬值也会是美国财政恶化的严重後遗症。 美元虽不再强势，但美元仍是国际通用货币。1971年前，美元至少还跟黄金挂勾，黄金能 保障美元的价值，全球货币也安心的跟着美元走。後来，美元与黄金脱勾後，全球货币仍 跟着美元，但实际上，除了美国政府，已没有东西能保障美元的价值，换句话说，美国政 府理论上是可以爱印多少钞票就印多少。 这也就造就了奇特的现象：负债的人竟然可以自己印钞票还债。换做在现实社会里，金融 秩序早就大乱。而多印钞票的结果，就是货币贬值。 所以从2002年起的美元贬值，让不少人质疑，美国是在变相减少债务。「贬美元，确实是 可以减轻债务的，」陈操勳举例，1960年代时英国因为连年征战，加上失去大量殖民地， 差点破产，政府索性让英磅大贬25％，债务顿时减轻，英国起死回生。「不是每个国家都 有能力这样做的，美国有这能力，这是非到紧要关头不得已才使用的绝招。」 金融分析机构麦肯锡（McKinsey）在2008年的季刊也做了恐怖的假设：只要美元以比2007 年1月时的价值急贬30％，到2012年美国的经常帐户（Current Account），也就是支出和 收入就能达到平衡，而且重点是，美国不仅可以摆脱外国债务人的身分，还能摇身一变成 为大债主，让别人欠美国钱。 这让各国人心惶惶，抱着过多的美金反成烫手山芋。也难怪，中国政府在2005年宣布不再 单一盯住美元。许多国家也开始持有更多元的货币，而非紧跟美元，这也造成美元的进一 步贬值。 简言之，财政黑洞让美国政府有意识的贬值，让担忧的各国也不得不抛掉过多美元，美元 贬值似成为必然趋势。 储蓄兼投票 自保要点 经济萧条，加上重税、钞票变薄双重打击，对追求美国梦的人来说，无疑雪上加霜，该如 何在这场日渐严苛的硬仗求生？ 「从军事角度观之，几乎所有战役的最後致胜关键，不在兵力多寡，而在存粮够不够。」 定期撰写政策专栏的史特力表示，在这样的经济危机下，足够的储蓄是最重要的。语毕， 他笑道：「我想除了美国人之外，大家都很会存钱，像是中国人就很会。」 的确，华人向来善於存钱，但存钱不是想存多少、存在什麽银行都可以。会计师陈操勳特 别强调在存款前，要先注意银行是否有加入FDIC（联邦存款保险公司），万一银行倒闭， 存户能至多能保障取回回10万元。「之前在加州倒闭的IndyMac虽然有加入FDIC，但因为 在倒闭前银行以高利率吸引大量人存超过10万元，结果银行一倒只能拿回10万元，欲哭无 泪。」 关於储蓄，郑竹园教授特别建议即将退休约50岁左右的人士，现在起就要存3、4成薪水， 才能足够应付退休後的生活，除了依靠政府的社会安全基金，和与雇主合作的401（K）退 休帐户，最好还有自己IRA个人退休帐户，「像是传统IRA把钱存入後，可一直到71岁才取 出，届时才付税，是存钱避税的重要方式。」 除了储蓄，在波士顿大学（Boston University）经济系任教超过20载的马澄涛，也特别 呼吁手上的货币要多样化，少抱美金。而面临美金贬值的危机，做投资也是自保之道，「 重点是，不要把钱放在同一个篮子里。」 除了顾好自身财务，身在民主国家，国家的未来其实是可以操纵在人们自己手上的。 「美国国运是否能有转机，今年总统选举是关键。」虽身为律师，却也长期关注美国国债 等经济议题的戴禺，认为过去8年的美国经济确实往错误的方向走。 不过，这次的总统大选，两组人马都没提出如何减轻债务，甚至只提出模糊的平衡预算政 策，令人颇感失望。 「没人谈这议题其实也是可以理解的，因为只有最诱人的议题才能拿到选票，谈负债，选 民没兴趣，」戈登表示他并不因此失望，他说在《I.O.U.S.A.》纪录片推出後已引起广大 回响，除了明年会在电视上播放之外，有不少教师看了後，纷纷邀请该片至学校放映，让 他们学校国家未来的主人翁了解自己可能面对的未来，而自己的父母亲又能在此刻做些什 麽。 「我想总统候选人也已意识到问题的严重性。如果我们能选出更在乎预算平衡、税务改革 议题的议员，最後还是会影响总统的决策的，」戈登说：「美国不能再头痛医头，脚痛医 脚了。」 美难逃厄运 做足准备 日前《纽约时报杂志》上有篇名为「厄运博士」（Dr. Doom）的文章，叙述的是纽约大学 （New York University）经济学教授诺力尔‧鲁比尼（Nouriel Roubini）的故事。 最先预言美国地产泡沫化厄运的他，现在则预言经济危机厄运即将降临美国，因为美国有 着「如次级贷款般的财政系统」，而这是他经长年研究得出的结论。过去，他提出地产泡 沫化时，人家当他是疯子，现在他提出美国经济崩盘时，人们视他为先知。 有哈佛大学血统的鲁比尼，过去作了一系列关於1990年代新兴国家经济崩溃的研究，从 1994年的墨西哥、1997年的泰国、印尼、韩国亚洲金融风暴、1998年的俄国与巴西，到 2000年的阿根廷，他发现现代国家经济要崩盘有一大共同点：赤字太多，支出大於收入。 在了解症结点後，他决定找出下一个会经济崩盘的国家，反覆研究比较许多国家後，他惊 讶地发现，下一个面临风暴的国家就是：美国。 於是，他开始发表文章，其中也包括预测地产泡沫化的文章。现在，他也预言，严重的财 政黑洞，将会造成外国投资者不再投资美国，而且开始抛售美元。「美国帝国其实已经开 始土崩瓦解。」 他的厄运预言是否会再次成真？人人屏息以待。 「如果说经济会继续再恶化，实际上，我们并不能做什麽，这就像天气继续变差一般，」 马澄涛说：「我们唯一能做的，就是做好心理准备，带好雨伞当防备，然後，继续往前走 。」 本报记者／张经义 --

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