作者H2 (超级喷火龙X)
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标题Re: [情报] 重磅！美国FDIC接管SVB
时间Sat Mar 11 17:11:19 2023
SIVB近因是流动性跟利率风险管理问题
远因是美国大小银行间结构性问题在QT
跟升息环境下被进一步扩大
简单三句话讲完SIVB
1. 新创客户烧钱快筹钱难，只好继续从SIVB
银行户头领钱出来
2. SIVB只好卖资产筹钱给要领钱的科技公司
客户
3. 利率上升资产未实现损失大，SIVB卖的钱
资不抵债造成缺口
美国的逻辑简单粗暴，虽然你帐上的资产都是
HQLA，不过你居然被迫要亏钱卖，加上居然还
需要增资，表示对应资产另一端的负债也就是
存款一定是在快速被提出
Peter Thiel再补上一脚，客户跟交易对手都知
道要跑了你也就真的活不过去了
好了，跟房地产的点有什麽关系呢?
加州的房地产刚好是本波下跌的重灾区，
周末开始必定有很多科技新贵的优质房地产开
始抛出变现，而且价格会更实惠
教主在美国可以准备钱钱进场了
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 111.249.160.130 (台湾)
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※ 编辑: H2 (111.249.160.130 台湾), 03/11/2023 17:11:44
1F：→ kusomanfcu: 没用啊 因为和房地产也没关系 03/11 17:14
当然有关系，你要思考那些拿不出钱来的存户现在的状况
这些多数是矽谷新创公司帐户跟创办人帐户
然後这些人接下来几个礼拜怎麽付帐单
2F：→ kusomanfcu: 他这个只有做公司短期融资和定存债券套利大水库 03/11 17:14
3F：→ kusomanfcu: 这商业银行是客户群太集中了，这次是被攻击 因为只要 03/11 17:15
4F：→ kusomanfcu: 几百个客户挤兑就会出现状况了 03/11 17:15
5F：→ kusomanfcu: 简单说 96%的客群都是大户 03/11 17:16
※ 编辑: H2 (111.249.160.130 台湾), 03/11/2023 17:17:24
6F：→ kusomanfcu: 破产其实也没太大问题因为资产负债表没问题 03/11 17:16
7F：→ kusomanfcu: 唯一的问题是没有分散客群 03/11 17:17
8F：→ kusomanfcu: 一个96%以上客群都是VVVIP 的银行 03/11 17:17
※ 编辑: H2 (111.249.160.130 台湾), 03/11/2023 17:17:55
9F：→ kusomanfcu: 那些没关系 因为不是缺钱挤兑 03/11 17:17
10F：→ kusomanfcu: 是谣言 然後就算是公司资金问题也和房地产没关系 公司 03/11 17:18
11F：→ kusomanfcu: 股票拿去质押就有金流了 03/11 17:18
12F：推 shoes922: 某k就算世界大战房地产也只会涨涨涨 赞 03/11 17:19
13F：→ kusomanfcu: 他的问题是挤兑 不是什麽鬼扯长期债券，定存不可能跟 03/11 17:19
14F：→ kusomanfcu: 你用长债比例那麽高，是短债 03/11 17:19
截至2022年底
SIVB持有债券的平均久期是 5.7年
15F：→ H2: 未上市没现金流的新创公司这时候要质押给谁 03/11 17:19
16F：→ kusomanfcu: 最近波动还流动有问题的也是短债 03/11 17:19
资产端没有流动性问题
他们出问题的是负债端
17F：推 ZackRyo: 这个环境下被挤兑就是爆炸，银行存款准备率才10%，被挤兑 03/11 17:27
18F：→ ZackRyo: 超过就是贱卖资产换流动性，可以思考一下为什麽之前英国 03/11 17:27
19F：→ ZackRyo: 允许接受风险性资产抵押换流动性 03/11 17:27
20F：→ ZackRyo: 美国大银行被挤兑还可以直接去找FED借，但中小银行就888 03/11 17:27
21F：→ ZackRyo: 毕竟大银行怕流动性不够，这时间点不会出来接刀，何况他 03/11 17:28
22F：→ ZackRyo: 还增资... 03/11 17:28
23F：推 F93935: 缺钱卖债》债券持有到期根本不会赔钱〉拜托大机构不要提 03/11 17:30
24F：→ F93935: 钱》结果大家疯狂提现〉想卖股来筹钱》结果华尔街那边砸盘 03/11 17:30
25F：→ F93935: 60% 03/11 17:30
26F：推 kusomanfcu: 这个处理很快的 股价市值6b 净资产16b 03/11 17:30
27F：→ F93935: 原本能卖二十亿的结果有十亿就偷笑 03/11 17:30
28F：→ F93935: 银行还不能限制赎回，黑石就能，银行真难赚 03/11 17:31
29F：→ kusomanfcu: 其实没太大问题 但是有人故意搞事而已 03/11 17:31
※ 编辑: H2 (111.249.160.130 台湾), 03/11/2023 17:31:56
30F：→ kusomanfcu: 问题在短债流动性出状况 03/11 17:31
31F：→ kusomanfcu: 所以有人针对短债去搞各个基金和银行估值 03/11 17:31
32F：→ F93935: 他的问题就是债券有亏但是不卖不算赔 03/11 17:32
33F：→ kusomanfcu: 要过段时间才知道谁下手的 03/11 17:32
34F：→ kusomanfcu: 这次银行不是债券不卖不亏 03/11 17:32
35F：→ F93935: 净资产多少中长债亏的咪咪冒冒 03/11 17:32
36F：→ kusomanfcu: 是我现在就要解约不给就是破产违约 03/11 17:32
37F：→ H2: 没有谁下手的，他们家存款已经连续下降好几季了 03/11 17:33
38F：→ F93935: 要钱要卖债又陷入漩涡 03/11 17:33
39F：推 F93935: 一年期短债利率5.1十年债3.7左右 03/11 17:34
40F：推 kusomanfcu: 或是贱卖资产然後有人盯着接 03/11 17:34
41F：→ kusomanfcu: 有人下手 03/11 17:34
42F：→ kusomanfcu: 有人煽动是事实 说解定存没差 换地方 03/11 17:35
43F：→ kusomanfcu: 台湾新闻看不到而已 03/11 17:35
44F：推 F93935: 他这个没有当年雷曼毒，一堆cds 03/11 17:36
45F：→ kusomanfcu: 客户几千人 只要十几个认识的 其他靠谣言 03/11 17:36
46F：→ F93935: 但是可以想像矽谷地区有流动性风险了 03/11 17:37
47F：推 kusomanfcu: 他的资产负债还有套利模式放在其他银行是稳健的 03/11 17:38
48F：→ kusomanfcu: 不知道耶 需要的单纯就短期融资 提供流动性 03/11 17:38
49F：推 F93935: 问题是缩表 03/11 17:39
50F：→ supa64: （你知道这次爆炸之後还有最少4家地区性银行下周也排入风 03/11 17:44
51F：→ supa64: 险名单了吗，事情没这麽单纯的） 03/11 17:44
52F：推 ZackRyo: 说没人煽动很难信服啦，矽谷英雄会吃饱没事发推来补银行 03/11 17:44
53F：→ ZackRyo: 一脚？ 03/11 17:44
54F：→ ZackRyo: 吃饱没事会突然想要去银行把所有钱拿出来？利率4%多不放 03/11 17:45
55F：→ ZackRyo: 里面直接拿出来甚至不惜解约？ 03/11 17:45
56F：→ bnn: 没吧 听到风声银行可能要爆了 公司把钱转移出来加入挤兑行列 03/11 17:45
57F：→ ZackRyo: 这就像在说luna没事突然自己爆炸背後没人在搞事一样... 03/11 17:46
58F：→ bnn: 你不跑就是FDIC 25万 哪家公司能这样 03/11 17:46
59F：→ bnn: 而且好像大部分客户都没有FDIC(? 03/11 17:47
60F：→ ZackRyo: 是不是要爆了不知道，但是看资产负债表上基本是没什麽问 03/11 17:49
61F：→ ZackRyo: 题的，但他就太多长天期债券，被挤兑短时间拿不出来，又 03/11 17:49
62F：→ ZackRyo: 没人要接，增资加重挤兑恐慌，然後就888了，问题就是挤兑 03/11 17:49
63F：→ ZackRyo: ，不管大中小银行，一挤兑超过10%，就... 03/11 17:49
64F：推 ZackRyo: BTW，大银行散户多，所以相对要够大规模的散户挤兑才能有 03/11 17:54
65F：→ ZackRyo: 效果，中小银行大户比例高，几个一起提领就爆炸，特别是 03/11 17:54
66F：→ ZackRyo: 那堆专买垃圾债赚殖利率的银行，这些银行如果连锁爆炸， 03/11 17:54
67F：→ ZackRyo: 让散户恐慌跑去大银行挤兑，才是最恐怖的 03/11 17:54
68F：推 kusomanfcu: 没长天 长天是个笑话 03/11 18:06
69F：推 kusomanfcu: 你觉得定存套利 会买超过1年债券？ 03/11 18:08
70F：→ kusomanfcu: 10年以上的是房贷套利好吗 03/11 18:08
71F：推 kusomanfcu: 你有看到远期债券被砸吗？ 03/11 18:10
73F：→ F93935: 好啦他长债真的很多 03/11 18:12
74F：推 ZackRyo: 其实就挺健康的啊，啊就被挤兑QQ...然後被嫌长债太多，被 03/11 18:24
75F：→ ZackRyo: 挤兑就只好贱卖了换钱了 03/11 18:24
76F：→ ZackRyo: k大，我不是说长债被砸啊@@ 03/11 18:24
77F：→ F93935: 不卖不算亏 ，科科买债券的人或者买人寿股迷思 03/11 18:25
78F：推 kusomanfcu: 要买长天 期也会叠金字塔 基地是短期 03/11 18:28
79F：推 kusomanfcu: 现在是说 长天债券根本就没有那麽多挂卖 和长天期没 03/11 18:35
80F：→ kusomanfcu: 什麽关系 03/11 18:35
81F：推 kusomanfcu: 那个资料只说债券没说是长还是短 基本上 全世界的人 03/11 18:36
82F：→ kusomanfcu: 都知道最近短债好 尤其是银行 03/11 18:36
83F：→ kusomanfcu: 结构风险必然会规避，现在是客户整体数量太少 被攻击 03/11 18:37
85F：→ kusomanfcu: 这个 最近的财报 有写出来大概的债券长度 03/11 18:50
87F：推 kusomanfcu: 按这来看 套利的资本利率也是偏低的 03/11 18:55
88F：→ kusomanfcu: 难怪被人煽动lol 03/11 18:55
89F：推 kusomanfcu: 看啊 重点在1-5年期 03/11 19:20
90F：→ kusomanfcu: 真的不是长天债 03/11 19:20
91F：→ kusomanfcu: 这理论上是流动性问题 还是fed 控制的部位 03/11 19:20
92F：推 kusomanfcu: 执行长辞职fed董事了 代表fed 出动了 03/11 19:24
93F：→ kusomanfcu: 剩下就看戏了 03/11 19:24
94F：推 CaLawrence: ...感 又流动性问题 他的资产又不是卖不掉 03/11 19:24
95F：→ CaLawrence: 也没有因为流动性有评价问题 到底流动性什麽 03/11 19:24
96F：→ H2: 流动性问题出自於他的负债，不是资产 03/11 19:53
97F：→ H2: 就是负债端撑不住了，才被迫亏钱卖资产 03/11 19:54
98F：推 kusomanfcu: 没有负债 那些负债是客户的定存 03/11 20:05
99F：推 kusomanfcu: 他们拿去投资後才列入负债 03/11 20:07
101F：推 kusomanfcu: 简单说按比例一样被挤兑的话 美国没有银行称的住 这 03/11 20:25
102F：→ kusomanfcu: 次真的很屌 03/11 20:25
103F：推 psynanako: 推 03/11 22:00
104F：推 switch: 客户的存款在银行资产负债表上就是负债 03/12 00:22
105F：推 ZackRyo: 长天债比例是合理的，但那是倒掉之前，当你被搞到倒掉， 03/12 14:01
106F：→ ZackRyo: 就是会被拿出来检视他是不是合理....当然不知道为什麽只 03/12 14:01
107F：→ ZackRyo: 有他的长天债部位会被炮轰，而不是每家银行就不知道了XD 03/12 14:01
108F：推 lasekoutkast: 推 03/12 19:20