讲到日治时代的金融储蓄，就会想起台湾银行呢。 确实，引进西洋式的现代金融体制是日治时代总督府留下的一大功绩...然而由於日本本 身支离破灭的财政惨况，再加上一战景气的消退、大恐慌的漫延，最後是财阀政治导致的 黑箱操作，最後竟使得这家台湾第一间近代银行的历史，成为压垮日本经济、结束大正景 气进入昭和大恐慌时代的最後一根稻草。 事情要从1899年台湾银行创立开始说起。 由於日本统治了台湾，且大多数原本在台湾经营票号的有钱人也迁回中国大陆了，在镇压 台湾中南部的扫荡战斗还持续进行中的当下，也谈不上什麽稳定的经济发展，或着恢复既 有的在地货币价值。於是废止银两改行日圆、并导入日圆的发行机构变成了总督府民政工 作的第一要务。 台湾银行就是这麽一间扮演着日本统治官方货币发行机构角色的官办银行，或着可以乾脆 这麽说：总督府的央行。 但虽然台湾总督府握有对岛民生杀予夺和立法司法行政等诸多大权，可是日圆毕竟是日本 的国币，增刷日圆这种事并不属於区区台湾总督能左右的权限。因此，台湾银行最初创设 的银行准备金，除了由日本本土拨给台湾总督府的补助金以外，最主要的是仰赖总督府发 行的台湾公债来募集资本。 ...但也就在台湾银行成立的这一年，後藤新平将总督府的官卖樟脑特许权，交给了出资 大笔钜款购入公债的大财团，铃木商店。 铃木商店是明治时代就成立於日本的连锁商行，在神户一带发迹，并成为数一数二的零售 杂货业者。取得了樟脑专卖的委办特许後，铃木商店开始跨足实业生产，透过垄断台湾樟 脑此一商品而取得了莫大的利益。 铃木商店依靠贩卖樟脑得到的巨富，在第一次世界大战爆发之初赶上了战争特需的好景气 ，向台湾银行大举借款，买进大量商船用来载送台湾糖、米、樟脑运往海外，以填补欧洲 各国被卷入战争损失的产能，因此又更加海削一笔，一本万利。 在这样成功的大豪赌後，铃木商店买下了神户制钢所、播磨造船所、日本金属工业、南洋 制糖、帝国染料、帝国樟脑、帝国人造绢系、国际汽船等关系企业，透过大胆的合并战略 跨足从纺织、制糖、到冶金、化学等轻重工业在内的一条龙产业链，成为日本大正时代首 屈一指，与三井、三菱并肩的超巨型财阀。 於1919~1920年间，铃木商店的营业额达到了16亿日元－－－这相当於当时日本国民生产 毛额（GNP）的十分之一。可以说，全盛时代的铃木商店坐拥富可敌国的财富也不为过。 然而、铃木商店的破灭却也是从它的顶点开始的。 由於一次大战期间优先供应海外市场的拜金主义经营策略，优先将日本、台湾、朝鲜生产 的米糖等粮食运往海外销售的铃木商店，在1918米暴动时被视作为恶德商人的代表，而遭 到了日本人的抵制、烧打。也由於一次大战的结束与华盛顿海军公约的到来，日本海军在 加藤友三郎的规划下结束八八舰队计画，一口气少了大量军舰材料订单的神户制钢所於是 陷入了倒闭的危机。 同时一次大战结束後，伴随着欧洲各国复员退出战斗，先进国家的商品回归市场，仅以销 售价格低廉的殖民地产品为主打的铃木商店无法在品质上同先进列强竞争，於是不只在国 内受到了抵制，甚至连主力的海外市场也丧失了竞争力。 在这样赤字接连、经营不振的危机中，1923年的关东大地震却使铃木商店窥见了救命的转 机。主要收入仰赖国际贸易的铃木商店其实并未在地震中受到多少损害，但却为了弥补公 司经营的破绽，而伪造帐册杜撰损失，向政府要求了震灾国赔。 受铃木商店的投资甚多、也受益於其裙带关系的台湾总督府於是施压给台湾银行，对毫无 详细还款经营计画的铃木商店大举贷款，在台湾银行1925年的总贷款额7亿日圆中，就有 半数的3亿5千万日圆被铃木商店贷款，除此之外日本银行提供给铃木商店的2亿圆震灾国 赔金中，台湾银行便负担了1亿4千万日圆。 铃木商店不惜造假获取如此钜款，也是希望能够起死回生使赤字转黑度过危机吧。然而结 果并没有。而且、此一明显的超贷导致台湾银行的银根被抽乾。当时台湾银行及其分行： 台湾商工银行、华南银行、彰化银行、台湾储蓄银行等五家银行，支配着全台湾金融界约 45%的总资本额。把钱借给了铃木商店，而且短期间之内不见偿还的可能性；同时总督府 并非日本中央，台湾银行也非日本银行，没有私自决定增刷钞票的权利，所以通货的紧缩 乃成为现实。 市场上日圆流通不足，贸易陷入了停顿，於是开始出现了关於台湾银行可能倒闭的流言。 1927年三月，铃木商行的经营破绽已经成为必然，日本国会为了解决此一问题，而由大藏 相片冈提出了由日银金援台银、支持铃木渡过难关，并点名了其他几家日本银行如渡边银 行等也有对铃木贷款的金融机构要提高警觉... 不过这个讨论内容不知怎麽外泄到了民间，隔天就成了报纸号外，於是接下来就演变成 1927年三至五月的昭和挤兑大恐慌。 全日本所有民众无不疯狂挤向银行想在关门前提出存款，此一挤兑导致了货币供应不足， 银行接二连三关门歇业，不只是台湾银行，乃至於日本的大阪近江银行、广岛苇名银行等 老字号都接二连三停止营运，由於行内现金被台湾人提领一空，即使在日银特别融资下仍 不够支撑挤兑潮的台湾银行，於是中止了对铃木商店的贷款，铃木财团於1927年4月5日因 周转不灵被迫倒闭宣布破产，其子企业如神户制钢所等，多数被贱价抛售给商业上的竞争 对手三井财阀。 时值昭和天皇即位刚一年多，天皇对此事也极为关心，若槻礼次郎内阁面对此一无法收拾 的惨况只好负起政治责任总辞，改由田中义一出任首相，并撤换了在大恐慌中毫无作为的 片冈藏相，让金融专业的日本银行总裁高桥是清接任大藏省。 最後，高桥是清实施了一连串债务延展、结构性重组、债务清算与加印钞票实施宽松货币 政策等作为，以增加通膨率的代价印出更多钞票以供流通，才总算是恢复了台湾银行的运 作，结束了1927昭和大恐慌。 ...但是，很快的日本就又会碰上2年後华尔街大股灾与另一场大恐慌。 台湾银行可说是1927年昭和大恐慌的起爆点，这起事件也凸显出了日治时代台湾总督府金 融政策的方向：包庇大财团实施超贷，来促进殖民地的投资与发展，这种将金融机构作为 政府推动政策之工具的干预作为，优缺点也在五十年的台湾日治史里很清楚的表现出来了 。 --

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