AI 好烧钱，微软坦承：OpenAI 恐让净利减 15 亿美元 https://tinyurl.com/25tpcsuj 微软（Microsoft）、Facebook 母公司 Meta Platforms 警告 AI 支出持续攀升恐冲击盈 余，引发市场忧虑。微软财务长 Amy Hood 更透露，对於 OpenAI 的投资，恐让本季（ 10-12 月）净利面临 15 亿美元冲击。 CNBC、GuruFocus、路透社等外电报导，微软已对OpenAI投资将近140亿美元。然而，根据 The Information 10月稍早报导，OpenAI今年还未计入股票薪酬的净损恐多达50亿美元， 营收则为40亿美元。 Hood 10月30日透露，OpenAI相关投资引发的亏损，是依据股权会计规则计算。 Oppenheimer分析师Timothy Horan先前就曾警告，由於微软持有49%股权，OpenAI认列的 净损约有一半会影响微软。 截至9月30日，除了微软投资的130亿美元外，OpenAI 10月还宣布进行额外7.5亿美元的募 资案。这使得OpenAI的估值来到1,570亿美元。 微软执行长Satya Nadella 10月30日表示，OpenAI合作案让双方都受惠，微软对於投资 OpenAI取得的股权相当安心。 微软10月30日盘後公布财报时指出，第一季（7-9月）资本支出年增5.3%至200亿美元，并 预测Q2 AI支出还会持续增加。另外，Meta第三季（7-9月）资本支出跳增36%至92亿美元 ，并警告明（2025）年AI相关基础建设费用成长会「显着加快」（significant acceleration）。 Visible Alpha统计显示，微软如今每季的资本支出已超越2020会计年度以前每一年的支 出。Meta每季支出则跟2017年以前全年的支出相当。 科技巨擘对於AI的投资，类似之前的云端运算科技开发行动，企业必须等待一段时间，客 户才会开始接纳这些科技。Meta执行长祖克柏（Mark Zuckerberg）10月30日在财报电话 会议表示，「打造基础建设或许不是投资人近期内想听到的消息，但我认为这里潜藏的机 会非常巨大」。 微软10月31日闻讯跳空重挫6.05%、收406.35美元，创9月9日以来收盘新低。Meta同步下 挫4.09%、收567.58美元，创10月24日以来收盘新低。年初迄今，微软、Meta股价分别上 涨8.06%、60.35%。相较之下，那斯达克指数、标准普尔500指数则分别上涨20.54%、 19.62%。 --

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