美中冲突正重塑半导体产业，改变ASML未来也冲击产业创新 https://bit.ly/3x6cxFM 即使地缘政治正影响半导体产业，但是对於欧洲最有价值的科技公司ASML来说，未来依旧 非常光明。作为人类制造的最复杂机器的制造商来说，ASML正受益於半导体往更先进制程 发展的影响。这家全球最大微影设备供应商於近期公布了出色的季度业绩，使得该公司现 在拥有约3000亿美元的股票市值，这比起五年前还要成长了近六倍。 根据ASML预测，到2030年，其半导体产业的总销售额将翻一番，达到1兆美元。主要原因 在於半导体晶圆厂商渴望获得微影设备。即使ASML在争夺技术霸权的过程中，陷入了中美 之间的争端。 在美国的压力下，荷兰政府正在审查ASML最先进微影设备对中国的出口许可证。如果将世 界分为蓝色（美国）和红色（中国）供应链，这可能会撕裂整合最紧密的产业之一半导体 。对於一家拥有5,000家供应商的公司来说，这可能会让商业变得棘手且成本高昂。 出口管制的重点是ASML的极紫外（EUV）微影设备。每台EUV机器重量达180吨，成本超过 1.5亿美元。需要这一设备的主要厂商是台积电、三星和英特尔等公司。至於中国，其晶 圆制造商似乎也迫切希望购买，但现在却无法如中国所愿。 目前，ASML有超过四分之三的设备销往亚洲，主要是台湾、韩国和中国。但随着美国和欧 盟都有意加强本国的半导体制造能力，这一趋势将开始转变。 根据包括荷兰在内的42个国家之间的Wassenaar协议，军民两用技术的出口须经政府批准 。从短期来看，即使因为地缘政治让半导体设备输出进入重新排序的阶段，但是ASML仍会 从这种市场转变中获益。 长期来说，ASML还受益於受大流行抑制的全球经济的反弹以及科技产业往边缘运算转变带 来的影响。 New Street Research表示，美国的战略正让几个欧洲国家跟随，因此未来二十年内，中 国不会拥有先进的半导体技术。但美国Silicon产业协会和波士顿顾问集团的一份报告却 警告，与中国的战略脱钩可能会适得其反，导致创新放缓、市场占有率流失，以及中国制 造能力的大幅提升。 ASML也表示出口管制是解决“有针对性的、特定的、国家安全问题”的有效工具，但如果 过度使用会对产业造成伤害。 其实，40年以来，全球科技都受益於一个非常强大、开放和自由的供应链，并带来了大量 的创新。即使ASML在一个关键的、快速成长、资本密集型的产业井堨艉F主导的地位， 但其未来的成功仍部分取决於其如何在地缘政治象棋中扮演适当的角色。 --

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