原文标题：玉山金法说》黄男州谈明年股利「高於今年」 不再发股票且殖利率破4% 原文连结：https://reurl.cc/3yxNY9 发布时间：2026年8月13日周四 下午3:29 记者署名：叶忆如 原文内容： 拥58万股东的玉山金控（2884）今（13）日下午召开法人说明会，今年前7月244.4亿元， 每股盈余1.51元。董事长黄男州承诺二原则，一是「今年EPS若高的话，股利会发更多」 ，二是「保持股息殖利率破4%」，同时，他也说合并三商美邦人寿後资本来到1772亿元， 不适合再发股票股利。 玉山金控公布2026年上半年税後净利成长27.8%达214.3亿元，获利表现再创新猷。每股税 後盈余(EPS)1.32元、股东权益报酬率(ROE)15.46%、资产报酬率(ROA)0.91%，皆为五年来 新高 总资产稳步迈向5兆元规模。 明年股利维持二大原则 全现金且殖利率破4% 被问到明年的股利政策？黄男州明确表示，去年每股获利赚2.12元，发放1.4元现金股利 ，他说今年股东接受程度好。若2026年每股获利EPS往上提升「目前相当好，上半年已赚 1.32元」，全年有机会超越去年的2.12元。 他承诺未来股利发放原则，一是若EPS高的话，股利应该发的更多。二是保持股息殖利率 4%以上。黄男州说，无论是外资或其他主要股东，均表达若有殖利率4%比率，觉得是不错 的水准。因此会秉持这二大原则为未来股利发放的原因。 至於玉山银将向金管会申请所有「股息发放有利」的内部评等法，他说，适用後六年CET1 资本会下降2.5%，若以全部普通股CET1的资本适本率看，会有3.55%的增加率，分六年来 看，等於每年0.5~0.6%左右，玉山若每增加1%的利率，需要多现增260~270亿元，若提高 0.5~0.6%，则约需多现增约130~140亿元的资本，所以在内部评等法上，在资本增长过程 中，会保持非常好的资本适足率。金控旗下每家子公司，金控都能做非常好的安排。 黄男州谈下半年经济有三大变数 央行最快明年首季才升息 至於谈到今年下半年的经济成长数方面，黄男州也提到有三大主要变数。一是地缘政治战 争整体大经济影响会持续多久？二是AI 浪潮对台湾及各行各业影响，目前都是正面，如 GDP经济非常好，但会不会「後遗症」要很紧密观察。三是联准会及央行政策，亦是全球 跟台湾经济最大的很大关键因素。 玉山金总经理黄茂钦也补充，国内「央行有升息条件，但没有升息的急迫性」。他说， 这几个月物价不平静，超越2%的目标。央行货币政策会趋紧，同时国际油价上涨，导致物 价上涨只是表面，真正原因是薪资上涨跟社会预期心理，才是物价上涨真正原因，因此有 调高升息的条件，但没有急迫性。 此外，外资将1.6兆元台币热钱汇出，亦是强力的紧缩，因此货币市场利率平均已上升30 个基本点，等於2.5次的升息效果，这股汇出力量，已有提高准备率的效果，因此央行可 以不必出手了，让央行没有急迫性，这此是美联准会主席华许的期许，货币市场自然升值 了，，因此央行应该没有升息的急迫，最快明年第1季才会升息。 心得/评论： 玉山金举办法人说明会 董事长黄男州承诺EPS高的话股利应该发的更多且保持股息殖利率4%以上 未来也只会发放现金股利 喜欢股票股利的股东可以转往其他金融股了 ※必须填写满30正体中文字，心得过短或滥竽充数将以板规 1-2-3 处分 --

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