作者l81311i ()
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标题Re: [请益] 大盘正2是投资还是投机
时间Mon Jul 27 02:21:03 2026
※ 引述《Ensidia (要宅的这麽神是有难度的)》之铭言：
: 其实现在这批正二教
: 跟几年前那批的核心论点早就不同了
: 正二大概在疫情那附近就开始逐渐走向主流
: 但当年能够长期无限期持有的论点核心因素有2
: 1.股票长期向上
: 2.台指长年逆价差
其实这两点不就是互相矛盾吗
如果你看好股市长期向上
那期货比现价高是理所当然天经地义的事
逆价差就代表市场没信心
投资人预期不会长期向上
当然台股以前还有高殖利率导致逆价差的因素
不过现在殖利率降低
所以可以不用太在乎了
所以投资正二最根本还是第一点
你看不看好这个市场
看好大盘会长期向上至少年化10%
那就可以买正二
看好但觉得大盘年化不会超过10%的
那就买0050原型就好
虽然好像有人算过超过年化超过8%正二绩效就会赢原型
但10%比较好记
也没必要为了计较2%去承担两倍风险
不看好那就不要正二
连0050都不要买
虽然是废话
但是很多臭正二买0050的人很矛盾
一边希望正二会崩盘大跌-50%-80%
一边以为真发生那种事0050会没事
至於逆价差赚的那就只是零头
顶多就是当作存股领配息的概念安慰自己
我觉得大仁说以前逆价差是优点这件事
只是增强正二教信仰而已
正二要赢0050根本不可能是靠逆价差
你都买2倍杠杆风险的产品
然後指望靠配息蒸发的点数补血来赚钱??
那就直接买原型靠0050的股利就好
何必承担2倍风险?
结论:
逆价差可以看做正二的股利
长期正价差会发生就代表市场看好未来
如果预期大盘或0050年化会超过10%
那抛弃股利(逆价差的点数)
多付点手续费(正价差的点数)去换取2倍大盘的年化报酬(未扣摩擦成本)
非常值得
不需要去计较那点正价差
所以能不能投资正二追根究柢还是你看不看好台湾的未来
觉得选个股很难?
现在题目已经简化到你只要选单一市场就好
没那麽难抉择吧?
: 经多年回测不但消除转仓成本甚至能抵销摩擦成本
: 无限期持有的核心因素其实是2
: 因为既然没有转仓成本 摩擦成本
: 那正二不就相当於真 两倍0050
: 能用半价买到一样报酬率的商品那当然是好
: "剩下一半的钱可以变成调节备用资金"
: 这个环境下正二是真的几乎没缺点
: 毕竟波动率虽然X2
: 你只投一半钱你的损益是一样的
: 涨跌%数只是心魔问题
: 买正二股票大跌了你还有钱抄底/备用
: 买原型大跌了你没钱抄底
: 但从24年开始
: 台指早就变成正价差了
: 因此无限期持有的核心论点其实是受到挑战的
: 只是这几年都大多头
: 没人在乎那点价差
: 用AI算一下这几年的正价差
: 对比几年前的逆价差
: 从逆价差>正价差
: 其实每年是多承受了约4-5%的额外成本
: 但涨了几百%报酬率贴出来就是大声
: 原指数派报酬率输人自然乖乖闭嘴
: 只是以前买正二其实是一种偏向保守的思维方式
: (只投一半钱 剩下一半钱做备用活动)
: 现在买正二是基於长远看好AI大牛想赚两倍
: 两个的根本思想其实是不同的
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1F：推 rahim03 : 正二还有摩差转仓成本 应该没办法单纯看年化报酬就 07/27 02:31
2F：→ rahim03 : 知道能抵销 07/27 02:31
3F：→ rahim03 : 你又不知道这个报酬是怎麽走的 一直上下大幅波动 恐 07/27 02:32
4F：→ rahim03 : 怕没办法抵销 07/27 02:32
5F：→ dogalan : 正二有路径依赖的问题并不能单纯解化为看不看好未来 07/27 02:45
6F：→ dogalan : 起点跟终点固定 但中间走法不同会影响正二的报酬 07/27 02:46
7F：→ dogalan : 你如果真正搞清楚投资正2这类杠杆ETF比原形多承担了 07/27 02:47
8F：→ dogalan : 哪些成本跟风险还想投资当然可以 但感觉很多人不懂 07/27 02:47
9F：推 rahim03 : 波动大的盘也许正二还不如用股期做0050两倍杠杆 虽 07/27 03:10
10F：→ rahim03 : 然有低机率断头风险 07/27 03:10
11F：→ rahim03 : 不过如果只要开两倍 不如去借钱买两倍张数0050 转仓 07/27 03:19
12F：→ rahim03 : 成本比利率还高 07/27 03:19
13F：推 liunwaiqoo : 正二跟原型最大的差异在於「涨跌中间的路径依赖」， 07/27 04:44
14F：→ liunwaiqoo : 一样的起点和终点原型涨10%正二有可能大胜也有可能 07/27 04:44
15F：→ liunwaiqoo : 输给原型 07/27 04:44
16F：推 myyalga : 各大研究机构报告显示台湾的经济成长率高达10%，难 07/27 05:35
17F：→ myyalga : 怪一堆人敢冲！ 07/27 05:35
18F：→ myyalga : 台湾经济上行是确立的！ 07/27 05:35
19F：→ myyalga : 这波回调根本就是送幸福^_^ 07/27 05:35
20F：推 afflic : 看好台积电就买正二，就这麽简单 07/27 06:39
21F：→ Gundam77 : 借钱买50开200%曝险极限，但不借钱的正2没这问题。 07/27 07:23
22F：推 CHINCHIN5566: 两倍0050不像正二会有爆击喷出喔 07/27 08:00
23F：推 Watanabe : 这篇才是正确观念啊，真的不用搞那麽复杂== 07/27 08:26
24F：推 starwillow : 全部你写的最好，推一个 07/27 09:27
25F：推 Hard1980 : 认为 涨幅>波动(损耗) 不怕大跌风险 买正二 07/27 10:42
26F：推 roots5071 : 你好认真不要这样 大部分人都是不动脑看到就开始叽 07/27 11:11
27F：→ roots5071 : 叽歪歪 07/27 11:11
28F：推 biojo : 推这篇啊 这几年大牛市所以一直正价差 都赢原型那 07/27 11:28
29F：→ biojo : 麽多了 还在乎这点损耗还拿这点来说正二不能投资了 07/27 11:28
30F：→ biojo : 07/27 11:28