2026了 大家都有赚钱吗 @@b? 两年前的记忆体风暴现在开始来了 如果两年前屯记忆体 现在应该都会有些成果 那现在来看看之後推论市场吧 https://www.youtube.com/watch?v=uAa7_OrhmJs 会想写这文章主要是针对上面的1分钟到3分钟的介绍稍微给个不同观点 随者AI应用化发展 越来越多人关注在下一个推理赢家(Inference) 诚如很多网路上分析师都预测TPU或者自制晶片能赢的下一场战役 让老黄退守训练市场 但我的观点不太一样 我认为以後推理市场会分为大型玩家(狗 亚麻 软 阿祖 )跟新创玩家(AI御三家其二 跟一海量的中小型创 ) 大型玩家有自己的生态圈 因此自制晶片可以压低电量和最大成本降低化 但新创玩家不适合这套 事实上 我越来越觉得这波AI落地化取决这波新创玩家能有多成功 甚至说 AI的会不会泡沫化 取决於新创玩家是否能打造落实的生产工具 在延伸这概念之前 先稍微讲几个 第一个是横向发展AI 你也可以叫做基础模型 或者Foundation Model 这类型都是顶级玩家 像是御三家和七巨头和xAI以及阿里巴巴等 他们做的就是 拿大笔资料 从源头一路盖 目标就是做出比较有智能的模型 而真正消耗算力的是其实是新创玩家 新创玩家都是走 深度发展AI (Vertical AI) 基本上落地对象就是SAAS 在特地的应用场景(范围相对收敛很多 不像是横向ai 包山包海 各种智能) 特地的应用场景 简单到甚至可以是一个表格填写 但走的就是 自动化某种产业 通常模式就是 拿上面顶级玩家的 通用模型 然後加上该领域的资料 走客制化 打造一个提高生产力 这类玩家 基本上会从上古时代基础设施往上盖 类型可以是 ai HR/IT/法律/影音剪辑/医疗/财务/音乐创作(参考spotify ai作曲家) 文书写作/电影脚本写作/房地产资料整合/财务规划整合 基本上文组所有项目大概都是重灾区 那这类型的新创玩家正在疯狂的增长 而这类型玩家无法也无能为力去用TPU (讲个题外话 这类型Vertical AI要解决的问题 就是老黄两年前提的AI Factory 就是帮你加工模型 作为特制化产物 我可以差不多说 老黄虽然看到这商机 但nvda 大概无法做出ai factory https://www.nvidia.com/en-us/solutions/ai-factories/ 最大原因是 Vertical AI最困难处 其实不在AI 而是在Vertical 就是所谓整合 里面需要大量工程师去盖上古时代1990机器介面 往上延伸才能顺利整合到AI 需要大量 工程 换句话说 那些1990-2010上古时代SAAS介面 需要大量人力去做中间整合 整合越成功 才能服务越大量人 而老黄ai factory无法涵盖所有产业 因为需要整合的量太大 他无法只单出特制化模型 跳过整合这部分 回到Vertical AI 为何无法用老黄以外GPU 第一个是模型优化问题 比方说你用cuda这类训练完毕後 你转成其他类型要跑推理平台 去做推论模型会有效能失真 或者崩毁问题 我曾经训练一个模型效能在benchmark跑到recall 90% 结果换成int8/int4 加速推论平台 recacll直接给我掉到40% 这就是常见模型转换平台 效能失去 而如果是狗或开放爱 他们有足够员工(AI infra team)去解决这类问题 优化晶片 甚至有许多优化晶片问题 可能也只有母厂才知道怎样做 所以就算TPU开放 给新创玩家 很大机率 新创玩家无法自己优化TPU晶片 甚至优化成能给几百万辆访客访用 为何老黄没这问题 这恰巧就是开放平台好处 你踩过的坑 前人一定踩过 你遇到模型转换 问题 一定也有人碰过 而nvda也会记取这类讯息 不断迭代晶片 加上二次加工的平台Hugging Face 直到最近才开始正式把TPU列入官方支援 过去10年所有Hugging Face能加工的 基础模型 基本上都是CUDA环境 还有一个最大问题就是平台稳定性 新创公司除了不够多员工和人力去优化晶片做推论 最怕遇到就是平台不稳 比方说你盖的系统 是给律师用 律师在写诉讼一半 结果你家 ai当机 你跑去骂新创(比方Harvey) 对方可能会说 啊 我那个TPU平台崩了 需要等google那边 debug 但如果你是用老黄 你可以切到亚麻 软家 或者其他 毕竟你模型已经优化成cuda格式 你可以在各家云厂商做切换 哪边崩 就用SkyPilot 无痛切换云厂商 但如果你今天模型优化成TPU 那你就不可能无痛切到老黄 而狗家的对外文件写的没有开源社群好....基本上根本无解 那TPU何时成为威胁？ 那就是使用者数量和必须有累积10几年开源等同资讯在网路上 不然所有二次加工使用者(新创玩家) 是没时间去帮忙debug和测试 因为一但慢 这个市场就是被其他新创吃掉 同时别忘了 一但扯上推论 如何提供稳定给几百万客户 这牵涉到cluster之间系统稳定设计 这也是老黄在开源社群的优势 透过几十年累积 所以特制化晶片和老黄在光谱上是个两个尽头 不是互相互杀的存在 而是大厂要盖自己生态圈用的 盖不出来的大厂 像阿祖就会拿TPU 但也无伤老黄 毕竟众新创才是推论玩家最多地方 那老黄为何还是要买TPU?我认知是 他可以用他优势把TPU整合 同时把对手减少 当年3DFX 和老黄打架时 3DFX一个犯错(买下OEM) 就让老黄揍到破产 老黄现在股票在高峰期 资本额足够把敌人杀光 这是他常见做法 包含之前 用台积产能卡苏妈甚至用HBM产能卡其他竞争对手 但狗狗的优点不在TPU 而是他是唯一拥有完整生态系 和使用者数据 狗家最强大就是 多模态模型(来自youtube) 这波gemini已经显现出 在搭配自家晶片 以及御三家ai优势 结论 老黄的晶片销售 会跟众多新创绑在同一条船上 你如果对ai泡沫是否有兴趣 你可以多看网路youtube去看这一两年新创是在做哪些事情 另外记忆体跟算力 基本上是可以互换 你要速度快 要麻就是算力提高 要麻就是用 大量记忆体 把之前算过的存好 (e.g KV Cache) 或者把资料一次性喂食模型(取代RAG) 再加上这一两年 个公司都在研究如何把记忆单元整合到现有模型 记忆体只会需求更大 (但我不会买台厂牙科 QQ) 总结:Googl/NVDA/TSM/MU/SK Hynix/Samsung 基本上属於低风险有机会赢大盘标的 其他风险飙高值得投资有: AMD/AVGO Vertical AI应该是接下来三年内主轴 目前还没有足够成熟Vertical AI能开第一枪上市 但一但开启 大概也是会文组大裁员时代了 反之如果那一天没到来 我们大概将会迎接ai泡沫 目前所有的创投已经在Vertical AI投出海量金额 如果没有兑现 那时候大概就是产薯条的时代了 蔡力行已经示范给你看了 QQ 不论怎样 我已经练好薯条技能 -- @@预测错不要揍我 我承认我今年投报输给两岁小儿 ※ 引述《obrag (欧布拉)》之铭言： : Google TPU发功！联发科股价涨22％ 写23年最佳单周表现 : https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5261751 : 2025/11/28 22:50 : 〔编译魏国金／台北报导〕彭博28日报导，联发科股价创2002年以来最佳单周表现，其客 : 户Google在人工智慧（AI）技术的进展，帮助这家台湾晶片商重塑其成长前景。 : 报导说，联发科股价28日连续5个交易日上涨，周线涨幅22%，投资人对Google最新Gemini : 3模型以及AI晶片交易的热情提振其股价。据报导，联发科与Google合作设计张量处理器 : （TPU），该处理器被视为是辉达晶片在AI应用的潜在对手。 : 以智慧手机晶片着称的联发科因竞争与高昂的开发成本，面临终端产品需求前景不明与获 : 利压力。而Google Gemini 3的奏捷让联发科股价应声大涨。 : 摩根士丹利分析师Charlie Chan与Daniel Yen指出，尽管中国市场2026仍面临挑战，「但 : 长期而言，Google TPU的成长潜力应能抵销智慧手机方面的不利因素」，他们将联发科的 : 股票评级从「持股观望」上调至「增持」。 : 报导说，AI早期发展重点在大型语言模型（LLM）的训练，这需要辉达等公司的绘图处理 : 器（GPU）提供的大规模运算能力。如今重点转向推理或LLM如何回应用户的查询，使专用 : 积体电路（ASIC），如TPU成为焦点。 : 瑞银集团将联发科2027年TPU的销售贡献（sales contribution）预估，从18亿美元上调 : 至40亿美元。瑞银报告说，至2028年，这些晶片将占联发科营业利润20%，「这取决於联 : 发科与Google的执行状况」。 : 本周令人振奋的消息是，Meta正洽谈2027其资料中心使用Google的TPU。瑞银认为，与Met : a的额外ASIC计画，将为联发科带来进一步的潜在利益。 : 卖方分析师普遍看多联发科，提出买进建议的有23个、持有或不卖建议的有10个。市场普 : 遍预期未来1年联发科目标价将进一步上涨9%。 : 心得/评论： : 联发科股价大涨：联发科股价创下自2002年以来最佳单周表现，连续5个交易日上涨 : ，周线涨幅达22%。 : 受惠Google AI进展：投资人对Google最新 Gemini 3模型 及 AI晶片合作案 充满期 : 待，推动联发科评价提升。 : TPU合作成亮点：联发科与Google共同设计 张量处理器（TPU），被视为辉达GPU在AI : 应用领域的潜在竞争对手。 : Meta可望加入生态系：Meta reportedly 商谈2027年资料中心采用Google TPU，若成 : 案，联发科有望获得更多ASIC订单利益。 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 76.21.72.78 (美国) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1767405644.A.74C.html ※ 编辑: LDPC (76.21.72.78 美国), 01/03/2026 10:04:23 QQ惨 我脑袋已经不行了 ※ 编辑: LDPC (76.21.72.78 美国), 01/03/2026 13:30:14