原文标题：不能靠辉达！寒武纪目标扩产三倍抢市 中国AI晶片拚自立 原文连结：https://reurl.cc/YkEkpx 发布时间：2025年12月4日 周四 下午7:30 记者署名： 原文内容： 《彭博》周四 (4 日) 援引知情人士消息报导，中国人工智慧 (AI) 晶片设计商寒武纪科 技 (Cambricon Technologies Corp.)(688256-CN) 正大幅扩产，目标在 2026 年把产量 提高逾 3 倍，以抢占华为在国内的市场份额，同时填补辉达 (NVDA-US) 被迫退出後留下 的空缺。 寒武纪瞄准华为市场 挑战辉达退出後的空白 知情人士透露，这家公司正准备在 2026 年交付 50 万颗 AI 加速器，其中最快达 30 万 颗为旗下最先进的「思元 590」与「思元 690」晶片，并主要依赖中芯国际 (00981-HK) 最新的「N+2」7 奈米制程。寒武纪正受惠於北京推动 AI 自主化政策，而政府近期也不 鼓励使用辉达产品，希望加速国产化。 华为也预计在明年将 AI 晶片产量倍增，新创业者摩尔线程 (Moore Threads) 则将在上 海公开展示新产品，显示中国 AI 晶片产业竞争正全面升温。 市场亦快速反映此股价利多。寒武纪股价周四在上海收盘前上涨 2.8%；中芯股价在香港 涨 3.9%，华虹半导体也涨 3.1%。辉达执行长黄仁勳（Jensen Huang）稍早曾表示，公司 在中国市场实际上已被挡在门外，而中美政治角力将催生中国本土晶片更快成长。 明星客户拉抬讯号强烈 但产能受限於中芯良率 寒武纪市值自 2021 年以来暴增 9 倍，今年第三季营收更跳升 14 倍。知情人士指出， 该公司正争取阿里巴巴 (BABA-US)(09988-HK) 等大型 AI 客户未来下单，目前字节跳动 已占其订单逾 50%，成为主要买家。 但能否达成目标，最大关键仍在中芯产能与良率。消息称，中芯目前在思元 590 与 690 晶片的良率仅约 20%，意味「每 5 颗晶片就有 4 颗报废」。相比之下，台积电 (2330-TW)(TSM-US) 最新 2 奈米制程良率预估至少 60%，技术差距达 3 世代、约 7 年 。 另一瓶颈是高频宽记忆体 (HBM) 供应，中国厂商目前难以量产。因此，华为最新「910C 」加速器仍仰赖韩国 SK 海力士与三星的记忆体。彭博智库指出，高阶 AI 晶片供不应求 仍会持续，而中美地缘政治正加速全球 AI 市场走向「两套系统」分裂格局。 自制 AI 晶片为国家战略 核心产业迎百亿美元投资潮 寒武纪由学者陈天石於 2016 年创立，被视为中国 AI 自主化的最大受益者之一。中国政 府今年在 AI 与半导体领域的公共与企业投资，估计将达人民币 7,000 亿元 (约合 980 亿美元)。 除了华为、寒武纪之外，中国 AI 晶片新势力还包括海光资讯、摩尔线程与初创公司沐 曦 (MetaX)。对追求自研模型的深度求索(DeepSeek)、阿里等科技巨头而言，能否获得稳 定的本土 AI 晶片供应，将是未来能否抗衡 OpenAI 与 Google(GOOGL-US) 的关键。 中国国家主席习近平与中国官员多次批评美国试图限制 AI 晶片供应，并明确表示要「加 速建立自给自足的科技体系」，以避免受制於美国政策。 心得/评论： 黄仁勳在米国游说米国官员 但中国明显不可能接受辉达的降规晶片 因此包括寒武纪等科技公司 等於独自吃下整个中国市场。 二狗刚刚问Deepseek，台湾哪个ETF含有寒武纪的股票，它说： 好问题。是的，有台湾 ETF 的确包含 寒武纪科技（Cambricon Technologies）的股票。 比较明显的一档是： 永丰中国科技50大ETF（代号 00887） — 这档 ETF 的成分股中，就包括寒武纪。资料显 示其权重大约 9 % 左右。 如果你愿意，我可以帮你查「截至最近一次（2025年）更新」哪些台湾挂牌 ETF 含有寒 武纪、各自的持股比是多少（也就是做一个完整清单） — 这样对你判断、比较会比较方 便。你要吗？ --

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