原文标题： 记忆体价格飙涨比黄金还猛 业界大老：大多头正要开始 原文连结： https://news.cnyes.com/news/id/6211936 发布时间： 2025-10-31 10:00 记者署名： 钜亨网新闻中心 原文内容： 全球记忆体产业正经历一场由 AI 浪潮所驱动的爆炸性成长。美股储存类股如美光科技 (MU-US) 、希捷科技 (STX-US) 、威腾电子 (WDC-US) 等短时间内涨幅惊人，反映市场高 度期待。记忆体模组产品价格持续飙涨，部分现货价格在一个月内甚至翻倍，引发全球关 注。 根据集邦科技（TrendForce）最新数据，2025 年第三季 DRAM 合约价较去年同期大幅上 涨 171.8%。此波记忆体价格涨势猛烈，甚至超越了国际现货黄金的同期涨幅，显示当前 市场供需失衡的严重性。DDR（双倍资料速率）是记忆体条的核心标准，高阶品类高频宽 记忆体（HBM）成为此轮涨价的核心驱动力。 AI 产能结构性转移 HBM 成稀缺资源 此轮涨价的核心逻辑在於 AI 运算对高阶记忆体晶片的强劲需求，导致整体产能发生结构 性转移。自 2022 年 ChatGPT 问世引爆 AI 热潮後，全球晶片制造商便加速将更多产能 转向 HBM 的生产，以满足伺服器与 AI 资料中心的需求。 国际研究机构 Yole Group 预计，2025 年主要用於 GPU 生产的 HBM 产品营收将接近翻 倍，至约 340 亿美元。预测至 2030 年，HBM 市场将维持 33% 的年复合成长率，届时其 营收将超过 DRAM 市场总营收的五成以上。 制造商策略转向 DDR4 供应面临停产 为追求更高的获利空间，控制全球 DRAM 市场约七成市占的韩国三星与 SK 海力士等大厂 ，正加速朝高阶晶片转型。这些主要制造商已陆续调整策略，计画在 2025 年底至 2026 年初逐步减少甚至完全停止 DDR4 颗粒的生产，将产能全面转往利润更高、技术更先进 的 DDR5 及 HBM 产品。 此举直接压缩了 DDR4 的市场供应空间，导致产量减少，市场供不应求。加上先前经销商 为因应涨价趋势大量囤货锁价，进一步加剧了民用市场现货流通量的短缺。 晶片价格飙升为记忆体制造商带来丰厚获利。韩国 KB 证券预估，三星在 7 至 9 月期间 ，其标准 DRAM 业务营业利益率已达 40%，HBM 业务更高达 60%。 然而，价格压力也随之转嫁至下游产业。英国个人电脑制造商 Raspberry Pi 已宣布调涨 价格，指出记忆体成本较一年前上涨约 120%。手机大厂如小米集团，也公开将不同版本 手机间的价差过大，归因於储存成本持续且远超预期的上涨。 全面缺货涨价 30 多年头一遭 对於未来展望，全球第二大记忆体模组厂威刚董事长陈立白表示，DRAM、NAND 快闪记忆 体、固态硬碟（SSD）和机械硬碟四大储存类别全面缺货涨价的局面，是他三十余年产业 生涯中前所未见的。 他预言，2025 年第四季才是此轮记忆体大多头的真正起点与严重缺货的开始，并看好 2026 年产业荣景可期。此番预期为产业链带来乐观前景，也暗示消费者和下游厂商需提 前因应记忆体供应持续吃紧的压力。 心得/评论： 记忆体晶片市场持续飙升，韩国 KB 证券预估，三星在 7 至 9 月期间 其标准 DRAM 业务营业利益率已达 40%，HBM 业务更高达 60%。 不过记忆体涨价压力也会转嫁至下游产业，终端产品面临成本提高，只能转嫁成本 威刚董事陈立白也表示 DRAM、NAND 快闪记忆体、固态硬碟（SSD）和机械硬碟四大储存类别全面缺货涨价的局面 ，是他三十余年产业生涯中前所未见的。 记忆体大多头仍在持续，会走到哪里谁都不知道 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 117.56.108.25 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1761880289.A.AEE.html