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标题[新闻] 鲍尔：美股价格 相当高估 强调劳动市场、
时间Thu Sep 25 09:02:41 2025
鲍尔：美股价格 相当高估 强调劳动市场、通膨前景面临风险
https://money.udn.com/money/story/12926/9027598?from=edn_subcatelist_cate
2025/09/25 00:53:39
经济日报 编译刘忠勇／综合外电
联准会（Fed）主席鲍尔23日表示，劳动市场和通膨前景都面临风险，权衡是否进一步降
息之路可能充满挑战，他判断目前Fed的政策立场对经济「仍具温和约束力」，依然敞开
降息之门，但也强调Fed双重职责的考验，暗示降息并非打包票。他也说，目前股市价格
似乎「相当高估」。
鲍尔在罗德岛Greater Providence商会的一场活动发表演说，他在预备的书面讲稿表示，
「近期通膨面临上行风险，而就业则面临下行风险--情势颇具挑战」，「当我们的（通膨
与就业）目标面临当前的紧张，我们的架构要求我们在双重职责之间取得平衡」。
他说，「双面风险意味着没有无风险之路」，降息太多太快可能导致通膨持续走高，但维
持约束经济的政策立场太久，可能导致不必要的劳动市场疲软，他判断目前的政策立场「
仍具温和约束力」。
不过，鲍尔也重申，Fed须继续紧盯关税政策可能引发的长久通膨效应，关税升高的影响
可能需要一段时间才会传导到供应链，导致未来几季的物价水准一次性地升高。
鲍尔指出，产品价格正在推升通膨，「最新数据和调查显示，这些价格上涨主要反映关税
升高，而非更广泛的物价压力」。
鲍尔避免释出暗示可能会在10月是否降息的强烈讯号，但也未强烈淡化市场对今年底前还
会再降息两次、每次1码的预期。他还说，许多预测人员都认为关税推升物价的效应不会
长久，但Fed有一定要稳定物价的特别义务，暗示他不希望在没有经济恶化的明确证据下
，大幅降息。
被问到Fed官员对资产价格的关注度时，鲍尔表示Fed「确实会观察整金融情势」，「以许
多指标来看，股价相当高估」。
鲍尔答覆另一个问题时也说，目前关税成本大多由美国企业承担，而非白宫所宣称的由外
国业者买单，「虽然现在还言之过早，但看起来并不是海外出口商在承担主要成本，而是
零售商和进口商。而且他们并没有把太多成本转嫁给消费者」。
鲍尔表示，2008年至2009年的金融海啸和前几年的新冠疫情，留下「将伴随我们很长一段
时间」的伤痕，「在世界各地的民主国家，公众对经济和政治机构的信任都遭受挑战」，
「我们这些此时此刻担任公职的人，需要在惊涛骇浪的大海和强劲的逆风中，密切聚焦执
行我们的关键使命」，再次暗示不受政治压力影响。
降息太快怕通膨再起 但是鲍尔已示警美股有过高的风险 实体经济没有起来可能迎来泡沫
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1F：推 peter080808 : 就是要和川普对着做 09/25 09:04
2F：推 firemothra : 美股还有油。 09/25 09:04
3F：推 csgowen : 2008重演 09/25 09:05
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5F：推 asdf0923 : 你老板只想炒股他不喜欢这种大实话 09/25 09:07
6F：推 stepnight : 要是你早早降息也早早高估，现在也该回调了 09/25 09:07
7F：→ stepnight : 拖到现在才降息，今年就是喷到年底了 09/25 09:07
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9F：推 poeoe : 笑死 老鲍真的很行 09/25 09:08
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13F：→ goodevening : 後的价格了 09/25 09:10
14F：推 King5566 : 恐怖欧～～～ 09/25 09:10
15F：推 FireJ : 翻译：主力金主爸爸跟老鲍说现在股价太高不好上车 09/25 09:13
16F：嘘 crusoe : 股市也管，快下台吧！ 09/25 09:13
17F：→ saya2185 : 泡沫要吹到什麽时候 09/25 09:14
18F：→ dnzteeqrq : 这个慢半拍的提股市干麻 09/25 09:15
19F：推 bobgod : 听老包的准没错 能当到fed主席 对股市有绝对的敏锐 09/25 09:15
20F：→ bobgod : 度 09/25 09:15
21F：→ piece1 : 鲍尔跟龙哥的差别..一个喊水能结冻..一个喊水还是水 09/25 09:18
22F：→ avmm9898 : 股市看基本面要干嘛 09/25 09:19
23F：推 white1861 : 已经没人要理 川宝宝 和 鲍鲍 09/25 09:19
24F：推 abyssa1 : 老包看美股跟阿龙看台房差不多概念 这不是你该管的 09/25 09:23
25F：→ abyssa1 : 我劝你少管闲事喔 09/25 09:23
26F：推 salvationist: 是住海边喔，管那麽多，去抓你的鲍鱼啦 09/25 09:44
27F：推 sorrow0206 : hold住就是喷，反正出事你们大佬会下来兜底，股市 09/25 09:44
28F：→ sorrow0206 : 毫无风险 09/25 09:44
29F：推 zero7810 : 老鲍快下台 学起半码龙了是吧 09/25 09:58
30F：推 u987 : 美股满手多的会跟你拼命 09/25 10:03
31F：→ atxmin : 我想鲍尔说得大家都同意啦 但市场现在太贪了 09/25 10:19
32F：→ dslite : 我看你是不懂喔 09/25 10:27
33F：推 ab4daa : 该升息了 09/25 10:53
34F：推 s90002442 : 这麽嘴怎麽不在四月崩盘的时候降息 09/25 11:07
35F：→ pinkg023 : 你知我知独眼龙也知 09/25 11:35
36F：推 moon1991 : 如果没川普的话他就成功软着路了 09/25 11:47
37F：推 hsshkisskiss: 确实高估 毕竟没有转成获利 但高估与否跟涨不涨是两 09/25 13:08
38F：→ hsshkisskiss: 件事… 09/25 13:08
39F：推 Catdatfat : 滚 臭鲍尔 09/25 13:24
40F：推 kkchen : 本益比还不到100倍应该都算安全。 09/25 14:51
41F：→ s910612 : 智障鲍鱼 09/25 15:16
42F：推 netsphere : 老包鬼故事 09/25 19:05
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