作者good123456 (网军吃屎)
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标题[心得] 台美交易及台股後续走势猜想
时间Sat Aug 2 15:00:50 2025
一开始公布20%，老实讲超乎我的预期，我原本预测15%然後拿钱去换，就看要花多少钱而已
但美方说还在谈，关税也有7天缓冲实施期，绑了个8月底的晶片232条款，所以还有悬念
让GPT粗估了一下15%关税的日韩对美贸易占出口占比
以及对美投资占GDP %数
（单位美元）
日本：
主权基金贷款投资5500亿，美方声称收取90%利润，日方否认表示尚在协商
开放美规汽车安全标准、尚未提到是否增加进口配额
开放美农产品进口配额、增购75%美稻米进口
5500亿投资额占日2024明目GDP 4.11兆的13%
2024对美出口为1425.2亿
占总出口6910亿的20.5%
韩国：
政府贷款3500亿主权基金对美投资
(1500亿造船、2000亿半导体、电池、核能、生技)
1000亿的LNG与能源产品采购
对美全面开放汽车、农产品
3500亿投资占南韩2024明目GPD1.87兆的18.7%
如果加上1000亿的LNG则是24%
2024对美出口为1283.7亿
占总出口6831.3亿的18.8%
台湾：
汽车、农产品日韩都吞了，台湾没道理能不开放
而从经济部国际贸易署的进出口统计来看
台湾2024对美出口额为1113.6亿
占总出口4750亿的23.4%
https://i.ibb.co/gbbFntdm/2025-08-02-002145.png
市场传出美国开价4000亿也就是约12兆新台币
这一定是美国故意喊高的
台湾方面不可能同意这个数字，所以一定会往下杀价
如果以2024明目GDP 7750亿来看
(2025为8050亿)
对标日韩，韩国高日本5.7%
我们抓个台湾GDP20%左右
理想投资额为1550亿也就是4.6兆新台币
看出问题了吗？为什麽还在谈
双方投资额开价差距太大
4000/1550折衷为2775，假设最终投资额为2700亿，那就是2024明目GDP的34%
所以知道为什麽会有美方官员说台湾被挤柠檬了吧
那我们以2024明目GDP 7750亿为基准看看各个投资额占总GDP的占比
4000亿 51.6%
3500亿 45.1%
3000亿 38.7%
2500亿 32.2%
2000亿 25.8%
1500亿 19.3%
好啦大家可以开始猜最终总投资额大概是多少以及台股走势了
如果以总投资额占明目GDP%来表示与美国关系
日本总投资额占明目GDP的13%
韩国总投资额占明目GDP的18.7%(或24%)
那台湾会是几%勒？
目前看起来是高於20%以上
看看能不能守住2500亿
台湾现在外汇存底为6000亿
央行小金库可能都要拿出来贷款投资了
如果是在台积电已经赴美投资1650亿汇率还涨10%的前提下仍然是投资额2500亿的32.2%
除非这2500亿包含台积电的投资以及LNG甚至是军武采购，不然我会说这数字非常难看
如果你要拿投资是长年分期又不是一次性的
所以没那麽差，那我会说你很精神胜利
我不晓得在美国眼里台积电等不等於台湾政府
因为目前看起来日韩都是以“国家主权基金”模式来去投资与采购换取15%关税
而台积电是以“公司”名义去做投资
也就是说当初大家在骂为什麽要在谈判前把台积电先推去美国这件事根本没骂错
因为这会给美国错误讯息，好像是因为川普的关税威胁，让台积电有预先赴美投资的意愿
但晶片是属於上游高阶制造，尤其当前供不应求，议价能力高，可以转嫁成本，尤其晶片封
装与整机都在海外，根本不会有晶片直输美国的问题
也就是说除非对整机课税不然根本课不到晶片税，就连232条款也很难课，毕竟真课下去第
一个吃关税的是NVIDIA跟APPLE等7巨头
而且除了越南、马来西亚、新加坡被盯上洗产地外，墨西哥也是洗产地热点
也就是说只要运送到墨西哥的晶片符合Tariff Shift的HTS编号转变，或者是RVC的原产地规
则那在USMCA的保护下就是免关税
就算不符合也是美墨关税问题
那TSMC既然都大费周章洗产地了，怎麽可能还会甘心乐意去美国设厂？
技术外流风险不说，美国厂生产初期投入成本也较高，虽然美国自动化工厂有助於降本增效
但以2N或是A14战略考量来说，TSMC就不想要规模经济造成的边际成本递减在美国发生
不然你以为川普为什麽最後还是要靠投资税抵免来鼓励半导体设厂？
我到现在都还记得魏CC在白宫跟总统府的那个屎脸
有人就要讲了啊，台积电是外资占大多数，台湾政府管不到股东会决议
但国企要赴外国投资要经过投审会，而投审会可以依据外国交易法授权基础挡下尖端科技赴
外国投资，所以你觉得台湾政府真的没有办法挡吗？
还是当初赴美设厂根本就是被总统府推去的？
不是说要挡台积电赴美设厂，厂是一定得设
但真的会有白痴在谈判前先把最有价值的筹码送人？
再来讲汇损
本来想喷5/1、5/5两天汇率从33升到30长10%
是在割台企韭菜让企业吃汇损来帮助政府换便宜美元形成外汇购买力移转
但去看了一下5月外汇存底变化
https://i.ibb.co/zTfTpb4q/2025-08-02-134012.png
10,116÷582,832 1.7%
感觉央行尽力了就不喷了
那麽最後看下来你说，这到底是美国爸爸的天罚还是根本有一大部份就是人祸？
讲了那麽多，大盘会怎麽走？
抱歉我还真的不知道，变因太多了
近年给我的感觉是政治大於数据
而在数据中而美国的数据才重要
台股只是跟着费半走
你说中小非半导体很烂，那是真的烂
非农不及预期也是真的
说Fed跟台湾央行该降息好像也合理
可是又有外部关税战通膨担忧，现在应该都还是在卖关税战前以及基准10%过渡性关税的库
存
CPI要等到9月看比较准
所以Fed观望
而台积电占加权的40%，所以要看台积电怎麽走
再加上现在有国安基金撑盘来做面子工程
以及近年的金融去实体化
50/50，市场永远是对的
各位怎麽看？
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1F：推 v7q4 : 听君一席话 08/02 15:03
2F：嘘 locdan : 会不会把川普想的太简单，川普有在让人杀价的吗？ 08/02 15:05
3F：→ locdan : 他只有划掉往上加而已。 08/02 15:05
4F：→ BruceChen227: 台股继续盘整 加大美股部位继续创新高 08/02 15:06
5F：→ ichiroa : 如听一席话 08/02 15:06
7F：推 gime0226 : 屋漏偏逢连夜雨 08/02 15:07
8F：推 Wishmaster : 猜来猜去不如无脑买nasdaq,简单粗暴 08/02 15:09
9F：→ jokem : 川普只会帮你加码 08/02 15:10
10F：推 pornpig32 : 短期震荡跌，买台积、中小快跑，迎接非理性繁荣科技 08/02 15:11
11F：推 stlinman : 你都这麽认真做功课研究了! 不如去研究"不对称交易" 08/02 15:12
12F：推 dadabo : 还在汇率10%，阿你以为汇率33是常态吗？过去几十年 08/02 15:14
13F：→ dadabo : 台币汇率均值就是30.5上下，现在不过就在均值附近。 08/02 15:14
14F：→ dadabo : 况且要照你逻辑加上汇率，日韩不用加吗？那日韩税率 08/02 15:14
15F：→ dadabo : 也不止15了 08/02 15:14
16F：推 MrStone : 盖牌你瞎猜有什麽意义 08/02 15:18
17F：推 sevenway777 : 快揭晓了，何必浪费时间研究 08/02 15:18
18F：→ MrStone : 不会那麽快啦。至少八月底 08/02 15:19
19F：→ bndan : 谈判筹码影响台湾排序 私企投资(不论口头还是实际)< 08/02 15:24
20F：→ test0401 : 名目 08/02 15:25
21F：→ bndan : <台课美产关税<台承诺采购XX<<<<<<抽政府国家掌控的 08/02 15:25
22F：→ bndan : 镁去投资(限定不可抽出但可以抵压借贷要给利息以上 08/02 15:26
23F：→ bndan : 都算此范围) 08/02 15:26
24F：→ bndan : 基本上动用到最後一项就是以伤换伤的概念 就这样 哪 08/02 15:27
25F：→ bndan : 怕你谈到保守像日本那样的15% 也一样 (韩国那种烂爆 08/02 15:27
26F：→ bndan : 就别提了) 08/02 15:28
27F：→ bndan : 至於汇率这种拿不上抬面签约就不列入了 因为台湾人 08/02 15:29
28F：→ sagarain : 安啦 台湾很有钱 真的不满的只会是最高最低两种人 08/02 15:29
29F：→ bndan : 是永远不可能知道"真实" 那讨论影响毫无意义 08/02 15:29
30F：推 kentelva : 大家有点搞不清楚。台湾跟日韩完全不是同等级的。 08/02 15:34
31F：→ kentelva : 台湾晶片的重要性远超过日韩。意思是，台湾需要付 08/02 15:34
32F：→ kentelva : 出更多去换低关税 08/02 15:34
33F：→ jyan97 : 看gdp比重也不太准，台湾的国际净资产比南韩高，如 08/02 15:36
34F：→ jyan97 : 果只是放贷给美国投资，应该是可以从台湾金融业融 08/02 15:36
35F：→ jyan97 : 资到不少 08/02 15:36
36F：推 CCH2022 : 汇率部分补充，一部分谣言让市场抛售，另外很多是 08/02 15:46
37F：→ CCH2022 : 卖债券ETF然後投信要换成台币所致。 08/02 15:46
38F：嘘 ws643908 : 甘！浪费我5分钟 08/02 15:48
39F：→ sagarain : 细节都不清楚啊 美国人没有一定要美国投资吧 他也 08/02 15:48
40F：→ sagarain : 可以在台湾做项目啊 08/02 15:48
41F：→ sagarain : 你单纯说几千亿美金就无法凑了 全球抢美元去投资？ 08/02 15:49
42F：→ sagarain : 不是只有一个被要求耶 08/02 15:49
43F：→ evilwebb : 如果不是以Gdp为权重而是逆差绝对值为权重？ 08/02 15:51
44F：→ athlon3200 : 文章还可以 08/02 15:54
45F：嘘 xxx60133 : 欧洲 都付不出6000亿美。感觉全世界国家都是以拖待 08/02 15:56
46F：→ xxx60133 : 变。 不想付完6000亿美金 08/02 15:56
47F：→ xxx60133 : 如果要国家举债 去支付。就不要遇到金融危机。 08/02 15:57
48F：→ sagarain : 不是支付的问题 问题是你哪里来的美金 08/02 15:58
49F：→ xxx60133 : 投资美国 90趴让利。这不叫投资。叫抢劫 08/02 15:58
50F：→ xxx60133 : 川普会逼迫 别国举债 08/02 15:58
51F：→ sagarain : 钱乃身外之物 没有钱就没那麽享受而已 死不了 08/02 15:58
52F：→ xxx60133 : 你家的问题 不关美国 08/02 15:59
53F：→ sagarain : 问题是这执行很困难啊 08/02 15:59
54F：→ xxx60133 : 川普不管啊 08/02 15:59
55F：→ xxx60133 : 关税打下去 没有所谓 最惠国家。都是画大饼 08/02 16:00
56F：推 jht : 赖清德以保密条款为藉口盖牌，根本不知道条件是什麽 08/02 16:03
57F：→ jht : ，不好说。 08/02 16:03
58F：→ jht : 不过股市个人猜测87%往下走，毕竟绝对是不利的条件 08/02 16:05
59F：→ jht : 。 08/02 16:05
60F：推 MrStone : 除非直接一笔付清。不然拔辣票居多 08/02 16:07
61F：→ jht : 若要做多，个人觉得内需产业可能影响较不明显，ex： 08/02 16:09
62F：→ jht : 三大电信，台湾高铁。 08/02 16:09
63F：→ xxx60133 : 应该选郭董上台。用商人对付商人 08/02 16:09
64F：→ jht : 或是像龙哥所说，放空台股、买反向ETF 08/02 16:10
65F：→ jht : 若参考日韩，美国的条件可能要开放农畜产品、汽车0 08/02 16:15
66F：→ jht : 关税，外加投资美国上兆新台币。 08/02 16:15
67F：嘘 Mingleez : 文章至少有逻辑，但後面谈论盘势没下定论就不必写了 08/02 16:16
68F：→ Mingleez : ... 08/02 16:16
69F：推 saihao : 没有达到川普要的金额就是跟印度一样吞32% 08/02 16:30
70F：→ onomekab : 国安糖浆拉超快 现在空本钱要很够 08/02 16:36
71F：→ karcher : 糖浆多赚一点才可以补美方的钱 08/02 16:37
72F：推 skullno2 : 川普角度 拿不出钱回冲 就不让你从美国赚那麽多钱 08/02 16:49
73F：→ xxx60133 : 问题 还要让利 08/02 16:56
74F：→ xxx60133 : 原本美国靠 升息降息 外资收割 体质差国家。 现在 08/02 16:57
75F：→ xxx60133 : 大家体质都不太差 导致无法收割。 08/02 16:57
76F：→ xxx60133 : 现在无法暴力收割 才有关税 缓慢收割 08/02 16:57
77F：→ xxx60133 : 美国要你投资他。还无法从他身上获利。还强制性 08/02 16:58
78F：推 hit1003 : 股市不是靠猜的呀… 08/02 17:13
79F：→ Feting : 大盘因为ai大权值妥妥吃了红利下跌算是有撑，没吃 08/02 18:19
80F：→ Feting : 到ai红利的消费性电子原本q2吃到提早拉货潮却因为 08/02 18:19
81F：→ Feting : 汇损反而不一定大赚，挑对个股或选大盘，或直接买 08/02 18:19
82F：→ Feting : 美股更简单 08/02 18:19
83F：→ garyway : 帮你总结：我不知道！ 08/02 19:57
84F：推 SMOOTH5528 : 看完的结论是如果没有台积电，我们还有什麽？ 08/02 23:01
85F：推 gloria0807 : 变相的又要拖～～到月底惹 08/03 00:02
86F：推 j0928875963 : 推你一个虽然只是预估但有根据 08/03 07:27
87F：推 AterPin : 拖到川川下台 08/03 10:12