作者killver (这就是人生)
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标题[心得] 实体经济观察及注意事项
时间Thu Apr 10 08:08:47 2025
关於实体经济的观察，就我目前经验，今早我所有的美系客户都发出通知，请立即把所有库
存出清并且在最短时间内把未来订单都完工
主要是市场普遍预期关税议题在短期内仍将持续存在甚至加剧，许多美国客户为了降低未来
潜在的贸易成本与供应链中断风险，纷纷提前进行采购并拉高安全库存水位，在传统Q2淡季
将因为美系客户主动拉货的策略而出现营收大幅成长的机会，不少企业在产线排程满载的情
况下，预期第二季财报将交出亮眼成绩单。
But….值得注意的是，这波库存回补并非来自短期促销或价格优惠的刺激，而是基於中长期
风险管理与供应稳定性的考量，这也反映出实体经济中的一个核心现象 「当政策与贸易环境
充满不确定性时，企业会以实际行动强化库存策略来维护营运安全。」 所以表现搞清楚，营
收爆涨不是公司突然变强，不是市场需求突然大增，而是在透支未来需求，所以Q3之後营收
将会开始下滑，甚至影响Q4
有关於投资的建议
1. Q2营收暴涨是可以预料的事情，所以千万别看到营收暴涨就开始追高股票
2. 如果关税没减免的话，90天後才是可怕的开始，不需要去猜政策变化，因为我们也猜不到
，但请减少融资跟质押，去杠杆化是这90天必须执行的事项
3. 投资的公司必须持续关注他们的现金流，并且开始审视90天後10%关税的影响，毕竟现金
流才是所有公司的最後救命稻草
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1F：推 cay86714 : 多蛙现在听不懂，让他们去~ 04/10 08:11
2F：推 dabih : 感谢分享? 所以就大大的行业 进口商和零售端要提高 04/10 08:11
3F：推 terry910333 : 推 04/10 08:11
4F：推 n555123 : 推，谢谢产业好人 04/10 08:11
5F：→ likeshit : 好人 04/10 08:11
6F：推 deann : 确实是这样 世界经济的基本面已经变了 04/10 08:11
7F：→ dabih : 到他们觉得可以应付 川普风险的库存水位 只需要一季 04/10 08:11
8F：→ dabih : 就能补完吗? QQ 04/10 08:11
9F：推 sakulalin11 : 现金王道 04/10 08:11
10F：推 uller : 推 04/10 08:12
11F：推 jyhfang : 感谢分享看法 04/10 08:12
12F：→ zxcv91039 : 是不是在重演2022反转一堆人害怕 04/10 08:12
13F：推 s7598261 : 赶在政策变化之前能做多少算多少 04/10 08:12
14F：推 spy9527 : 懂了 涨到6月在清仓 04/10 08:12
15F：推 jdjfghr : 推推 04/10 08:13
16F：→ s7598261 : 川宝根本没解决未爆弹…还自己埋炸弹 04/10 08:13
17F：推 as6633208 : 这三个月订单会暂时多，但长期企业订单布局应该不会 04/10 08:13
18F：→ as6633208 : 单压美国了== 川普这招直接把美国信用都打没了 04/10 08:13
19F：推 imba789 : 但很多人看不懂 04/10 08:13
20F：推 lovesmallc : 推 04/10 08:14
21F：推 fishtree : 推 04/10 08:14
22F：推 abobstar : 感谢分享 04/10 08:15
23F：推 michael0419 : 推分享 川普下台前真的别压太大== 04/10 08:15
24F：推 tinoooii : 恐怖的还有一个，你今天延90天，明天说不定也会取消 04/10 08:15
25F：推 p20770299 : 所以前几天说要放无薪假的工厂是不是可以开工了 04/10 08:15
26F：→ tinoooii : ~~ 04/10 08:15
27F：→ tinoooii : 川普嘛，什麽都不意外 04/10 08:16
28F：推 intointo : Q3才会公布Q2财报吧 04/10 08:16
29F：推 z7956234 : 懒人包：总之先反弹，Q2抢出货潮，之後再看川宝有没 04/10 08:16
30F：→ z7956234 : 有要继续发作。 04/10 08:16
31F：推 KMTlikesshit: 推 04/10 08:17
32F：推 i4303348 : 这种高度动荡时期的确就是要先降低风险 04/10 08:17
33F：→ bnn : 那就是Q3高点 公布就要跑 04/10 08:17
34F：推 tiefu : 感谢分享 04/10 08:17
35F：→ killver : 我本身做出口行业，今天看到所有美系客户都要求把 04/10 08:18
36F：→ killver : 库存全清就有感而发，另外，这三天发生的事情太多 04/10 08:18
37F：→ killver : 了，我们甚至任清一些美系客户的嘴脸，谁能共患难 04/10 08:18
38F：→ killver : ，谁在发生事情的时候会拍拍屁股走人对於FC一概不 04/10 08:18
39F：→ killver : 承认，一览无遗。所以我老板还是觉得90天内把货出 04/10 08:18
40F：→ killver : 好出满，但之後呢？就会非常小心筛选客人，这几天 04/10 08:18
41F：→ killver : 没诚信的美系客户，这几天credit完全掉光光 04/10 08:18
42F：推 flowheart : 好文 04/10 08:18
43F：推 Tirami : 感谢分享看法！ 04/10 08:18
44F：推 mnb1234 : 我猜一周内跌回昨天的原点 04/10 08:18
45F：推 deann : 但你Q2看得到营收狂喷阿 04/10 08:18
46F：推 ezorttc : 严守纪律是不是笑话 04/10 08:19
47F：→ giveme118 : 从中国出货的还是要转单r 04/10 08:20
48F：推 Fezico : 现在还是要吃10%关税不是？ 04/10 08:20
49F：推 ohlong : 你是好人 是我一定喊all in杠杆全开 04/10 08:21
50F：推 s800525 : 美国信誉这次全输光 04/10 08:21
51F：→ ohlong : 财富自由就是现在惹你各位！ 04/10 08:21
52F：→ bnn : 遇到那种客户一般就是下次涨价 加上风险贴水 04/10 08:21
53F：推 goldsingle : 非常认同 04/10 08:21
54F：→ bnn : 毕竟没单 工厂也得无薪假 04/10 08:21
55F：推 Aswind : 请问原PO 有诚信的美系客户多 还是没诚信的多呢？ 04/10 08:21
56F：推 zx7860601 : 你是个好人 要不然今天又一堆人冲进去了 04/10 08:21
57F：推 DreamMakers : 建议不错给推 04/10 08:22
58F：推 KickAcer : 说不定下个月又反悔 04/10 08:22
59F：推 psee : 川普把美国贸易信用玩完 04/10 08:24
60F：推 hamasaki7788: 推好人 04/10 08:24
61F：→ eett811025 : 这篇正解，现在算长空中的反弹 04/10 08:25
62F：→ killver : 美系客户不好说，有死忠跟你共存（他会说他会把价 04/10 08:25
63F：→ killver : 格反应消费市场，但如果撑不住最後公司会收一收） 04/10 08:25
64F：→ killver : ，也有不认账，我觉得不同产业不同区域都有不同的 04/10 08:25
65F：→ killver : 状况，所以比例不准 04/10 08:25
66F：推 end81235 : 推 04/10 08:25
67F：推 Like5566Like: 懂了 7月出光 04/10 08:25
68F：推 doubleyellow: 听得进去的人就听得进去，原po是好人！ 04/10 08:26
69F：推 BlueDo87 : 推 04/10 08:26
70F：→ Atwo : 干 要加班赶工了啦 04/10 08:26
71F：推 s800525 : 最无耻的就到港後不去领货摆烂的 04/10 08:26
72F：推 kingsmanball: 推 04/10 08:26
73F：推 thelmalin : 推 04/10 08:27
74F：推 deann : 7月出光太晚 大概6月就要出光了 04/10 08:27
75F：推 as6633208 : 企业要的是稳定，川这招打完，但凡是个正常人都不会 04/10 08:27
76F：→ as6633208 : 觉得订单布局美国会跟稳定扯上边，川真的是把美国信 04/10 08:27
77F：→ as6633208 : 用打破产 04/10 08:27
78F：→ Atwo : 90天能多榨多少产能出来 04/10 08:27
79F：推 besta326 : 很实在的分享，大推 04/10 08:27
80F：推 smallkop : 没诚信的多吧，一堆看你就是yellow monkey 04/10 08:27
81F：推 totomo168 : 推 04/10 08:28
82F：→ mopigou : 7月?恐怖巧合 04/10 08:28
83F：推 kof70380 : 正确 衰退本质只是递延 04/10 08:28
84F：→ BLUESKY101 : 我要继续上杠 04/10 08:29
85F：推 mikebibby08 : 六月太晚 五月吧 我预判你的预判 04/10 08:29
86F：推 darkangel119: 推好人分析与分享 04/10 08:30
87F：推 hunk124 : 感谢建议！ 04/10 08:30
88F：→ Feting : 至少不用担心大萧条 04/10 08:30
89F：推 weiman0702 : 推 04/10 08:31
90F：推 clwXXX : 如果关税不会减免的话那一开始就根本没必要暂停90 04/10 08:31
91F：→ clwXXX : 天。这90天就是看各国能不能跟美国达成协议&防止中 04/10 08:32
92F：→ clwXXX : 国洗产地 04/10 08:32
93F：→ killver : 另一个想法是，6月底航空公司货机肯定大赚特赚，之 04/10 08:32
94F：→ killver : 後就消风，我不会猜主力会想怎麽玩，但六月看到新 04/10 08:32
95F：→ killver : 闻写「航运供不应求」，懂的都懂是什麽意思 04/10 08:32
96F：→ killver : 如果我是大公司，我一定现在就开始把6月班机包下 04/10 08:33
97F：推 dl123 : 推 04/10 08:34
98F：推 hotisaac : 谢谢好人 04/10 08:35
99F：推 pttxo : 推 感谢分享 04/10 08:35
100F：推 liyang1214 : 台湾经济下半年只能说更惨 04/10 08:35
101F：推 flyslam : 推，很认同 04/10 08:36
102F：推 tairshin : 有没有可能是川普开门给美商先拉货？ 04/10 08:40
103F：推 garyman516 : 认同 04/10 08:40
104F：推 as6633208 : 还在有人幻想川要跟大家谈，我看起来他就没要跟你谈 04/10 08:42
105F：→ as6633208 : ，一直说可以谈，现在谈几个成功了？0个，越南第一 04/10 08:42
106F：→ as6633208 : 时间联系过去，谈到现在有结果吗？70个国家，90天， 04/10 08:42
107F：→ as6633208 : 一天要谈成一个，有可能吗？没谈完是不是要继续付钱 04/10 08:42
108F：→ as6633208 : ？川根本没要给你谈到0%，他就是要透过课徵关税来补 04/10 08:42
109F：→ as6633208 : 美债的坑，然後再想想川普要的「谈」是什麽？原本32 04/10 08:42
110F：→ as6633208 : %怎麽谈可以变0%？是忠诚吗？还是要给美国高过32%关 04/10 08:42
111F：→ as6633208 : 税的钱？川普就是个想用美国先人建立好的信用捞钱的 04/10 08:42
112F：→ as6633208 : 人而已，都可以叫乌克兰牺牲、课盟友关税，还可以说 04/10 08:42
113F：→ as6633208 : 盟友在偷美国钱了，讲什麽美国价值、意识形态、敌友 04/10 08:42
114F：→ as6633208 : 忠诚，这只适用在民主党候选人，根本不适用於川普 04/10 08:42
115F：→ DEAKUNE : 各位也不要太放心一定90天，还是可以签行政命令取消 04/10 08:43
116F：→ DEAKUNE : 的 04/10 08:43
117F：推 mkfs : 股市应该不是反应3个月的，是从一片荣景变成可能衰 04/10 08:46
118F：→ mkfs : 退 04/10 08:46
119F：推 cl3bp6 : 提前备货早就开始了 这几天开3月营收都很漂亮 04/10 08:46
120F：推 ovaka : 感谢分享 04/10 08:47
121F：推 suPerFlyK : 感谢分享 04/10 08:48
122F：→ killver : as大说的没错，川根本没有打算谈，他会让步除了美 04/10 08:51
123F：→ killver : 债问题外，应该是库存不够撑长期抗战，但是也谢谢 04/10 08:51
124F：→ killver : 川普，这三天看清楚很多美国客人的真面目 04/10 08:51
125F：→ DEAKUNE : 记得以前看一本书提到对市场依赖达20-25%就是国家危 04/10 08:52
126F：→ DEAKUNE : 机，台湾目前就是过度依赖美国就容易被要胁 04/10 08:53
127F：→ zszsdd : 这次先收10%，其他暂缓。过阵子再加收10%，其他暂 04/10 08:57
128F：→ zszsdd : 缓，再过阵子又再加收10%，其他暂缓。2025全年加收 04/10 08:57
129F：→ zszsdd : 共30%，川普继续吹嘘让美国再次伟大 04/10 08:57
130F：推 happyendless: 好人一生平安 04/10 08:59
131F：推 Ekmund : 我是觉得连这种事都还要人家耳提面命的话... 04/10 09:00
132F：→ Ekmund : 可能 投钱在这里 还早了一点点 04/10 09:00
133F：→ Ekmund : 讲出口占比的话台湾依赖中国更高 但对中美依赖的根 04/10 09:04
134F：→ Ekmund : 源都是单一产业依赖 可你不过是个20M人口的小国 04/10 09:04
135F：→ Ekmund : 有东西能依赖到这种程度已经是上天保佑了 04/10 09:04
136F：推 loloool : fc除非有收订金啦，不然很多真的是喊爽的 04/10 09:04
137F：推 Hiabtd : 谢详细分析，推 04/10 09:06
138F：→ Arashi0731 : 这波小赚就要跑了，川普怕是又要出幺蛾子 04/10 09:10
139F：→ bryan2262 : 实体经济已经掰了,3个月逃命波ok啦 04/10 09:16
140F：推 PhanQQ : 类似Overbooking? 04/10 09:19
141F：推 herculus6502: 好人一生平安 04/10 09:24
142F：推 pantani : 说不定两个月就又：我给他们时间释出善意，他们却趁 04/10 09:34
143F：→ pantani : 机偷走我们更多的钱 04/10 09:34
144F：推 cheng31507 : 感谢分享 04/10 09:42
145F：推 Davidjones : 推 04/10 09:43
146F：→ BruceChen227: 推产业人 04/10 09:53
147F：推 wdnm3444 : 优质分享 04/10 09:53
148F：推 zpf2005 : 感谢分享，降杠杆控风险先活下去 04/10 10:10
149F：推 joh : 推这篇文章，我也是认为搞不好哪一天来个发夹弯，科 04/10 10:12
150F：→ joh : 技业除了倒楣以外，没有其他选项，至於开始无薪假我 04/10 10:12
151F：→ joh : 也不会太意外，因为风险大到连一般供应链都无法忍受 04/10 10:12
152F：推 bautz : 感谢分享 04/10 10:15
153F：推 zxc70227 : 好人，我们只掌握我们能掌握的，或许这是最後的人道 04/10 10:19
154F：→ zxc70227 : 走廊了 04/10 10:19
155F：推 cosmite : 推 04/10 10:51
156F：推 guybejude : 推 04/10 11:21
157F：推 ATND : 好人 04/10 11:48
158F：推 Lizacos : 感谢分享 04/10 12:20
159F：推 fhscyt : 好人 04/10 13:09
160F：推 teacher20306: 好人一生平安 04/10 14:52
161F：推 snowish : 感谢实务分享 04/10 15:23
162F：推 ken0305 : 感谢指点!好人平安一生! 04/11 10:33