原文标题：川普关税战变「灰犀牛」 台股低点预测 落到20,000 ※请勿删减原文标题 原文连结：https://money.udn.com/money/story/5607/8637270 ※网址超过一行过长请用缩网址工具 发布时间：2025/03/28 00:33:55 ※请以原文网页/报纸之发布时间为准 记者署名：卢宏奇 ※原文无记载者得留空 原文内容： 台股受到外资调节卖压涌现影响，3月至昨（27）日止已下杀1,101点，近期跌破年线後更 迟迟未能收复。随全球贸易战如山雨欲来，及美国经济衰退阴霾挥之不去，本国投顾法人 纷纷下调大盘指数区间，目前低点共识落在20,000点。 凯基投顾台股总分析师张明祥指出，台股过去半年大致维持在22,000至24,000点大区间整 理，主因川普关税政策、美联准会（Fed）货币政策及人工智慧（AI）伺服器出货等讯息 多空反覆。 但如今川普关税战已演变成各国相互报复的贸易战，成为原先担心的灰犀牛事件，同时加 深经济衰退担忧，「是只若隐若现的黑天鹅」。 凯基投顾评估，这两项变数将使台股整理区间由过去半年的22,000至24,000点逐渐下移至 21,000至23,000点，即使对等关税公布後，可能短暂利空出尽而出现反弹，但对经济冲击 利空才刚开始，指数剧烈震荡难免，之後可能再下移至20,000至22,000点。 台股成分股受惠於全球通膨放缓及AI应用带来的军备竞赛，自2023年7月起进入获利上修 循环，截至目前已持续约21个月，但本波上修周期逐渐逼近过往二至二年半循环高点，加 上关税战升级及经济隐忧的影响，凯基投顾研判可能提前迎来拐点，压抑台股表现。 此外，费城半导体指数成分股盈余表现通常领先台股，低点约领先一至四个月，高点约领 先0.5个月，凯基投顾观察费半成分股已於今年1至2月出现小幅度下修，对台股未来展望 将是重要警讯。 群益投顾表示，除美国对等关税威力未定外，美股4月中旬起企业财报对於後市展望可能 偏向保守，及AI估值面临下修，均冲击市场信心，预估台股第2季或有机会利空钝化出现 反弹，指数区间20,000点至23,500点，但全年目标区间调整至20,000至25,000点。 台新投顾分析，川普关税不确定性加深通膨与经济衰退疑虑，加上AI高成长预测面临调整 ，後续恐出现企业获利下修情况，因此下修今年大盘指数目标至24,500点，指数低点则下 调至20,000点。 心得/评论： 近期川普关税政策和各国杠起来 本土投顾法人下调大盘指数 目前共识落在20000点 离目前指数还有1900多点 政府会让指数跌到20000点吗? 各位投资人怎麽看呢? ※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分 --

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