奇鋐AI布局「3大获利动能」！美系外资按赞：目标价上看875元 https://reurl.cc/4dMv7j 2024年10月11日 12:07 记者杨络悬／台北报导 AI伺服器散热夯，奇鋐（3017）11日股价以615元开出，最高飙上638元，涨幅逾5%。美系外 资在最新报告中指出，看好奇鋐全系列冷却解决方案在2026年AI基础设施，使得营收占比提 高至25%、获利占35%，并从冷却零组件至伺服器机箱和液冷系统，可望延伸至最新iPhone的 散热模型，因此重申「加码」评等，目标价由原先的830元，调高至875元。 美系外资指出，奇鋐具有全方位解决方案，包括3D VC、冷板模组、伺服器机壳和导轨套件 的冷却风扇等，尤其奇鋐在辉达NVIDIA Hopper GPU伺服器的3D VC占据主导地位，并且在即 将推出的新Blackwell平台中，将在B200伺服器提供空冷与3D VC、以及GB200伺服器提供液 冷及冷板模组中保持重要地位。 从云端服务供应商（CSP）和伺服器品牌客户的出货纪录都可以证明奇鋐的地位。奇鋐管理 层也对全方位解决方案的投入，将进一步巩固供应地位，包括伺服器机箱、导轨套件和液冷 系统。 美系外资上调GB200伺服器机架中冷板模组的价值，预估每个机架液冷系统成本为8万7,950 美元，比先前预测高出7%，在交换机托盘中的冷板模组带来上升空间，假设奇鋐的冷板模组 供应份额达50%，意味着奇鋐AI相关收入将在2025年增加42%、2026年增加47%。 另外，AI伺服器机箱也是另一个获利动能。美系外资表示，根据调查显示，奇鋐利用交叉销 售加乘效应，赢得来自微软（Microsoft）、亚马逊网路服务公司（Amazon Web Services） 、Meta等公司的GB200伺服器机架系统的众多伺服器、交换机机箱等项目，这将获得约40%的 机箱供应份额，成为奇鋐在2025年的另一个获利动能，增加新台币15亿元至20亿元收入，这 将使伺服器机箱收入在今年成长69%後，预估明年再增长38%。 此外，奇鋐转投资子公司富世达（3017）在金属机械零组件供应也取得强劲的进展。除了向 华为和摩托罗拉（Motorola）销售摺叠机的铰链外，富世达还加快冷板模组和伺服器导轨套 件的快速断开（QD）模组的产量，使得总收入将成长超过70%，这不仅增加了奇鋐的收入， 还增强了内部零组件能力。 心得： 受惠於GB200&B200&AI伺服器 美系外资按赞并给出「加码」评等 目标价从830提升至875元 现在鱼肉还很多 -- Sent from my iPhone 15 Pro Max ○ PiTT // PHJCI --

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