作者keel90135 (尼可)
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标题[新闻] ETF破发》自营商倒货？券商：帮忙造市
时间Sun Apr 7 19:23:17 2024
原文标题：
ETF破发》自营商倒货？券商：帮忙造市
原文连结：
https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1639515
发布时间：
2024/04/07 05:30
记者署名：
记者张慧雯
原文内容：
〔记者张慧雯／台北报导〕造市变成倒货？统一台湾高息动能ETF（指数型股票基金）三
月廿日挂牌，不少财经网红及投资人质疑，自营商连续五个交易日出现大卖超，总卖超张
数高达七十二万五千多张，导致该档ETF「破发」（跌破发行价），大喊「都是自营商倒
货、自营商吃ETF豆腐」。对此，券商只能「哑巴吃黄莲」，大叹实际上并非如此。
自营商卖超越多 申购人数越多
事实上，不仅统一台湾高息动能ETF（00939）出现自营商卖超，稍後挂牌的元大台湾价值
高息ETF（00940）同样出现自营商卖超。对此，券商表示，「这些都是帮忙造市，自营商
卖超越多，意味着申购人数越多」。
券商说明，ETF交易运作可分为初级市场与次级市场，自营商在初级市场向投信业者大量
「批货」，再於次级市场卖给投资人，确保价格与净值稳定，假设某档ETF深受投资人喜
爱，却没有自营商贩售，就会造成价格巨幅波动（溢价过高），对投资人来说反而吃亏。
换言之，若是出现某档ETF自营商大幅卖超，真正意义是「申购成绩不错」，产品获得市
场青睐。
过去投资人可能并未仔细看ETF的法人动态，当ETF成为「新全民理财运动」，开始仔细检
视ETF，从三大法人动态到持股细目等，一一过滤判读是否有「隐情」、有无灰色地带。
自营商卖超ETF，受益人将其与ETF「破发」连结，券商成众矢之的。券商直言，一档ETF
可能有数家造市券商，只要申购火热，从三大法人动向就会出现自营商卖超，卖超越多，
代表申购数量越多，而自营商却因此背了黑锅，被误会为「倒货」、「吃豆腐」，业者想
解释也不知道该从何说起。
心得/评论：
00940自救会：
什麽造市听不懂啦
不管啦！
你们元大自己卖一堆坑人
申购还比线上买还贵
你们元大给我出来负责！
月月配还要等到8月才配
太过分了！
--
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1F：推 Kobe5210 : 一买一卖成交易，别吵。 04/07 19:25
2F：推 bgover : 再不到10元要造事了 04/07 19:25
3F：推 s56565566123: 套利套爽爽 04/07 19:26
4F：→ a3225737 : 财经网红质疑? 还敢自称财经网红? 04/07 19:26
5F：推 qa1122z : 自营商：窝是在造市（倒货 04/07 19:26
6F：→ robrob99 : 就溢价出现 从初级市场批货出来套利啊 04/07 19:27
7F：→ jimrex12025 : 继平准金老鼠会之後又一个造市倒货要辟谣跑断腿 04/07 19:30
8F：嘘 artisi : 只要你有500张的实力也可以学倒货 04/07 19:30
9F：嘘 pmes9866 : 不然受益凭证会从石头蹦出来? 04/07 19:32
10F：推 Gipmydanger : 我不管，反正我赔钱都是阴谋，赚钱都是我英明睿智 04/07 19:32
11F：推 YLTYY : 笑死 04/07 19:33
12F：推 j22255johnso: 买919不是皆大欢喜吗？ 04/07 19:33
13F：→ house911 : 自淫商避险 哑吧吃黄连 ? 04/07 19:34
14F：→ nocash : 金管会：zzz 04/07 19:35
15F：推 guowei616 : 我真的看到一个二线杂牌财经女网红说自营商卖超是在 04/07 19:36
16F：→ guowei616 : 出货的 主流一线网红倒是没看过这麽无知的 04/07 19:36
17F：推 zick8932511 : 超爽 04/07 19:38
18F：→ kilo7 : 圈商：阿是有拿枪逼人买吗？ 04/07 19:38
19F：推 illya65536 : 数据不分开，怪别人不懂？ 04/07 19:41
20F：嘘 peter68 : 呵 自己偷吃还不承认 跟元大一样 04/07 19:43
21F：嘘 gtaped05550 : 就一堆白痴无知啊 可怜的要死 04/07 20:00
22F：推 ab4daa : 你ok 我先卖 04/07 20:00
23F：推 WTS2accuracy: 这理由我会笑死XDD 04/07 20:26
24F：推 joe0934 : ETF的逻辑就是跟个股不懂，台湾人还是大部分没买过 04/07 20:34
25F：→ joe0934 : 股票，都不懂怎麽运作哈哈 04/07 20:34
26F：→ jenchieh5 : 现在随便一个网红都能公然造谣都不用负责 04/07 20:47
27F：→ clusis : 鬼扯 04/07 20:58
28F：推 Kobe5210 : 开口闭口网红，小心被错误观念带着走 04/07 20:59
29F：嘘 pass999 : 根本就是打压股价，股价回到面额再造市好吗？ 04/07 21:02
30F：推 Djuda : 资金是新进的 要造三小市 04/07 21:04
31F：→ Djuda : 又不是权证 04/07 21:04
32F：推 skyringcha : 原来让你一直跌是为你好阿哈哈 04/07 21:06
33F：推 jerrylin : 造市超爽ㄉ 04/07 21:11
34F：推 luche : 肇事逃逸=.= 04/07 21:18
35F：推 opthr1215 : 竟然有人不知道自营商要负责增加流动性。 04/07 21:19
36F：→ opthr1215 : 随便google一下「ETF、自营商、造市」，你可以不用 04/07 21:20
37F：→ opthr1215 : 笑死。 04/07 21:20
38F：推 zzzz0516 : 笑死，一堆酸酸急着笑人家被倒货，连造市规则都不 04/07 21:23
39F：→ zzzz0516 : 懂 04/07 21:23
40F：推 Slzreo1726 : 什麽造势 不是才刚选完吗 04/07 21:33
41F：推 pili0830 : 只有哲哲能吃豆腐 04/07 21:36
42F：推 GN02209611 : 这表示啥都不懂就买的人很多 04/07 21:49
43F：推 vmcjormp : 当年VIX就是这样被玩死的 04/07 21:51
44F：推 ghb : 笑死 赔本生意有人要做? 动动脑好吗 04/07 23:04
45F：→ allen1988 : 虽然我不太懂，但知道这种人就是吃到臭豆腐，开始 04/07 23:34
46F：→ allen1988 : 怪东怪西的短线仔 04/07 23:34
47F：嘘 duncan0319 : 倒货比较文雅的说法造市，同学学到了吗？ 04/08 00:05
48F：→ a9564208 : 造市都不懂最好别玩ETF 04/08 00:19
49F：→ yun1019 : 造市逃逸? 04/08 00:32
50F：推 WunoW : 自营商负责造市对一般人而言说不上是常识 04/08 00:38
51F：→ WunoW : 但靠财经吸粉的不知道或明知故误导，就不应该了 04/08 00:39
52F：推 loveru90 : 多少柔情多少泪 04/08 01:04
53F：推 jack1218 : 对於有研究的人来说 算常识吧 04/08 02:11
54F：→ e123456ddd : 看看留言就知道一堆人还是没常识 满满的阴谋论 04/08 02:44
55F：推 kis28519 : 造市=破发? 04/08 05:29
56F：→ simo520 : 投机人：我们就是想一直疯狂溢价 04/08 06:41
57F：推 pearlQQ : 让元大跌停 04/08 07:03
58F：→ windyroad : 这在说啥 = =" 04/08 07:21
59F：→ alan1375 : 向下造市？ 04/08 07:37
60F：→ ChungLi5566 : 在说ETF的基本观念 溢价自然会被倒货 04/08 08:51
61F：推 haworz : 之後还有好几档ETF要上，前面这几个学长瑟瑟发抖。 04/08 09:17
62F：推 katanakiller: 申购人越多自营商豆腐吃更多 造市就是帮忙倒货给散 04/08 09:21
63F：→ katanakiller: 户 04/08 09:21
64F：推 Frobel : 要了解造市就去买冷门权证，然後自己当主力、观察 04/08 09:48
65F：→ Frobel : 五档，冷门权证可能只要成交一张就能主导价格 04/08 09:48
66F：→ tku9527 : 散户：左手卖右手 坑杀散户 04/08 09:49
67F：推 vbhero : 殖利率有5%就差不多了，还幻想可以8% 04/08 10:26
68F：嘘 strong66 : 拜托不要倒货 请让股价回到面额之上 再造市好吗? 04/08 10:32
69F：→ strong66 : 让元大跌停 +1 04/08 10:33
70F：嘘 chencjj : 不懂为啥不慢慢倒 04/08 18:29