作者Su22 (装配匠)
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标题[新闻] 亚洲富人为何成瑞信AT1债重灾户？提供10%
时间Sat Mar 25 21:39:00 2023
原文标题：亚洲富人为何成瑞信AT1债重灾户？提供10%高利率太诱人
※请勿删减原文标题
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https://bit.ly/3TGgeik
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发布时间：2023-03-22 14:48
※请以原文网页/报纸之发布时间为准
记者署名：叶亭均
※原文无记载者得留空
原文内容：
瑞信集团170亿美元的额外一级资本债券（AT1）沦为壁纸，让不少
富裕的亚洲散户投资人
成为「重灾户」，原因是先前这种债券提供的高收益让一些富裕亚洲客户「尝到甜头」而
大量持有；相较下，
欧洲散户则因法规限制而较少持有AT1债券，因此受灾户大多是机构
投资者。
金融时报报导，AT1债券过去在亚洲受到富人与中小型家族理财办公室青睐，这些富人迷
信瑞信这类大银行的「品牌」，也受到高收益吸引。
瑞信去年发行的一档债券票面利率高
达9.75%，尤其受到欢迎。
如今，这些有相关曝险的亚洲散户投资人被瑞信AT1债券遭完全减记的处置吓坏，因为他
们面临的损失比瑞信股东还要大，这颠覆了惯常的受偿顺位。
一位新加坡私人银行人士说：「我们从周日以来都睡不着了。人们被完全吓坏。」
在世界的其他地区，这种债通常是由机构投资者持有。根据彭博资讯的资料，品浩、景顺
和美盛是瑞信AT1债券最大持有者之一。在全球2,600亿美元AT1市场中，亚洲估计占了约
460亿美元。
在21日，
亚洲的私人银行客户带头卖出，当时一些恐慌的卖方疯狂抛售亚洲银行业者发行
的AT1债。两名私人银行人士说，其中一些卖压来自
运用杠杆操作持有AT1债的富裕客户，
因为他们遭到融资追缴。尽管这块市场行情在22日回升，但亚洲AT1债价格仍比上周低。
欧洲的散户通常不会持有AT1，而且在英国等地，散户也被禁止持有这种债券。
英国投资管理公司St. James's Place香港部门执行长安洁莉娜·赖（音译）表示，直到
三个礼拜前，该公司还被问到这种投资工具。她说 :「
我们建议个人不要直接持有这种资
产类别，基於产品的复杂性以及我们强烈认为要维持兼顾风险管理与报酬的多元化投资组
合。」
另外，华尔街日报报导，投资人和分析师表示，瑞信案
大幅冲击市场对AT债市的信心，可
能推高欧洲和亚洲银行的融资成本。
摩根大通分析师21日在报告中表示，这次的减记「可能导致整个产业大宗融资成本蔓延。
我们预期随着AT1发行成本可能上升至二位数，信用投资人现在可能要求更高的风险溢价
。」
瑞士卢加诺大学金融教授弗兰佐尼说：「
每当他们支付你高报酬时，你必须留意背後的原
因。投资人不够机警，或者太信任他们的银行人士。」
心得/评论：
台湾这次也有些人踩到瑞信AT1雷
似乎都是散户投资人?
但跟亚洲其他国家比起来应该还好?
不知道哪些国家散户踩雷较多
未来台湾是否也该禁止散户买这类商品?
※必需填写满30字，无意义者板规处分
--
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2F：→ Rattlesnake : 富人的毛真多 03/25 21:40
3F：推 mirce : 就是有些白痴以为能有无风险高报酬 03/25 21:41
4F：→ mirce : 当年的连动债不也是如此 03/25 21:41
5F：推 aynmeow5566 : 专门卖黄猴子的 03/25 21:42
6F：推 a125g : AT1会有抛售潮吧 03/25 21:43
7F：推 Radiomir : 明明是瑞银出老千... 03/25 21:44
8F：推 deepdish : 偷鸡不着蚀把米 03/25 21:44
9F：推 joefaq : 就算有无风险高报酬也不会拿出来卖 自己处理掉就好 03/25 21:45
10F：推 poisonB : 这真的是陷阱卡 03/25 21:47
11F：→ sagarain : 不是说香港最多吗 03/25 21:47
12F：→ Radiomir : 瑞银这样一搞, 以後只要是非投资级债就没人想买了 03/25 21:47
13F：嘘 fakelie : 国外的月亮比较圆 03/25 21:47
14F：推 patrol : 血流成河 03/25 21:48
15F：推 benson502 : 9.75%，吸血虫难怪被write down 03/25 21:48
16F：→ Radiomir : 杀鸡取卵! 03/25 21:48
17F：→ poisonB : 债券在传统的定义当中受偿权在股票之前 03/25 21:49
18F：→ poisonB : 味增汤不加味增改放排骨酥 有87%像 03/25 21:50
19F：→ mdkn35 : 简直就是针对亚洲人养套杀 03/25 21:51
20F：→ MediaPlayer : 高风险高报酬啊，现在真的啪一声啥都没了 03/25 21:51
21F：推 g0t24568 : AT1本来就有条款政府可以注销 不要笑死人 03/25 21:53
22F：推 oyaji5566 : 低风险高报酬早自己人抢购没了还轮得到亚洲黄猴 03/25 21:53
23F：→ g0t24568 : 这档就不是传统债券 不要搞笑 03/25 21:53
24F：推 dos01 : 八成是支那人 03/25 21:59
25F：推 gyaoqwas : 瑞银有够狠 03/25 22:02
26F：推 aynmeow5566 : 要是亚洲人买不够多 就不会注销了啦 03/25 22:02
27F：推 blueflier : 限制银行就好散户随便他们，反正有钱人的钱要亏钱 03/25 22:03
28F：→ blueflier : 的机会不多 03/25 22:03
29F：推 karta018 : 虽然利率高的不合理，但他可是瑞信啊，不可能倒吧？ 03/25 22:03
30F：嘘 swanc : 简单说 就是贪 03/25 22:03
31F：推 lianli1024 : 这样搞以後没人买而已倒霉的最後还是银行 03/25 22:06
32F：推 jimhall : 台湾银行直售债券的时候 就觉得有鬼 03/25 22:06
33F：→ jimhall : 好事怎麽可能给散户赚 果真 03/25 22:07
34F：推 a125g : 没人是笨蛋 当下买的时候根本不会觉得会倒 03/25 22:07
35F：推 abyssa1 : 欧洲人买的就不会注销了 03/25 22:08
36F：→ abyssa1 : 金融背後要看政治 商品期货嘎空改规则也有案例 03/25 22:08
37F：→ abyssa1 : 欧美主场的东西，亚洲人被当羊宰不用太意外 03/25 22:08
38F：→ a125g : 错应该在当资金开始紧缩时 没有重新评估投资的银行 03/25 22:08
39F：→ jerrylin : 高风险高获利的你要去买避险的锁住 03/25 22:10
40F：推 coneflwer : 黄种人劣势 03/25 22:15
41F：→ sagarain : 被股神的瑞士银行本票噱了吧 03/25 22:15
42F：→ oyaji5566 : 拜登马克宏苏纳克有买的话最好瑞士敢注销 03/25 22:16
43F：推 piliwu : 新加坡私人银行客户八成都是中国人 03/25 22:17
44F：推 vicklin : 贪心的笨蛋活该被整 03/25 22:19
45F：→ gomi : 是壁纸了对吧 03/25 22:20
46F：→ vicklin : 这已经不是人种的问题是智商的问题 03/25 22:20
47F：推 makakatw : 说出老千的 先去看看at1这种债券的契约吧 买的时候 03/25 22:22
48F：→ makakatw : 就应该要知道有可能被注销 本来就是愿打愿挨 高风 03/25 22:22
49F：→ makakatw : 险高报酬就是这样 03/25 22:22
50F：嘘 iamchuan314 : 爱买怪谁 投资不了解风险 03/25 22:25
51F：推 biopbiop : 低风险高报酬是不存在的~啪 没了 03/25 22:26
52F：→ Justisaac : 10几年一次的事件，年报酬率10% 合情合理 03/25 22:26
53F：→ mq778 : 台湾政府如果有担当一点就用税金帮忙全额赔偿，不要 03/25 22:32
54F：→ mq778 : 让台湾人出去被人欺负 03/25 22:32
55F：推 littenVenus : 你贪他的利 人家要你的本!!! 03/25 22:35
56F：推 herman510670: 你要他的_，他要你的_ 03/25 22:36
57F：推 ctct0513 : 高利的代价啊 一群傻富人 03/25 22:39
58F：推 kuasnetwork : 有钱人会差这点钱？ 03/25 22:40
59F：推 patrol : 好像有巨婴出现，愿赌服输好吗 03/25 22:43
60F：→ kougousei : 说用税金赔的是搞笑？政府又没逼你买 03/25 22:48
61F：→ yinaser : 瑞信财报是把AT1求偿顺序放在股权前面,不过瑞士政 03/25 22:53
62F：→ yinaser : 府是迳自动用条款直接注销这样同类产品势必得已更 03/25 22:53
63F：→ yinaser : 高利率才能吸引投资人 03/25 22:53
64F：推 yenyen0403 : 什麽颜色角的一直说债券很好 有没有买到啊 03/25 23:03
65F：推 ptta : 德国法国银行还有一堆这种割韭菜的AT1 03/25 23:05
66F：推 yitniya : 瑞银这样搞好像省了150 亿，实际把自己在亚洲人残留 03/25 23:05
67F：→ yitniya : 的信誉也亏掉了 03/25 23:05
68F：→ a79111010 : 当你这波赚得够多的时候 信誉也不重要了 03/25 23:11
69F：→ q09701023 : 所以亚洲人都喜欢高股息 03/25 23:12
70F：→ a79111010 : 而窃就算信誉烂了 你也没得选 这就是韭菜的宿命 03/25 23:12
71F：→ tony15899 : 你要瑞银去吞这笔也是不可能 所以只能割大户的钱 03/25 23:13
72F：推 HyperPoro : 庞氏骗局 笑死 03/25 23:14
73F：推 linchw05 : high risks and high returns 03/25 23:17
74F：推 abyssa1 : 瑞银商誉有值150亿？我觉得没有 03/25 23:19
75F：→ abyssa1 : 阿拉伯：「不用赔AT1你要早说啊！」 03/25 23:19
76F：→ gomi : 高风险债 03/25 23:20
77F：推 poeoe : 亚洲人是不是很喜欢追求领利息的安定感啊 03/25 23:31
78F：嘘 fakelie : 说用税金赔?ㄚ赚到钱ㄉ有跟纳税人平分吗~~~ 03/25 23:37
79F：推 shawncarter : 要讲条款的自己看更清楚一点 这是说政府有权在极端 03/25 23:43
80F：→ shawncarter : 情况下直接注销 但是你明明瑞信也没有清算 股票还 03/25 23:43
81F：→ shawncarter : 有市值 凭什麽说这是紧急时候 瑞士如果不是心虚知 03/25 23:43
82F：→ shawncarter : 道光是债券上的条款要凹很难凹 怎麽会趁周末修法来 03/25 23:43
83F：→ shawncarter : 赖帐 他们那麽急着在亚洲开市之前要完成整个deal就 03/25 23:43
84F：→ shawncarter : 是知道亚洲一开市就会急忙抛售 03/25 23:43
85F：→ shawncarter : 而且人家阿拉伯人要拿五十亿出来注资你不要 偏偏就 03/25 23:45
86F：→ shawncarter : 让瑞信用三十多亿吃 整家公司的市值都还有八十亿的 03/25 23:45
87F：→ shawncarter : 东西 摆明就是无耻瑞士政府要赖帐+图利瑞信 03/25 23:45
88F：推 yoshilin : 瑞士已经不是安全的钱庄了，黑钱只好买黄金，比特 03/25 23:49
89F：→ yoshilin : 币 03/25 23:49
90F：→ gomi : 瑞士政府的确无耻 明天开始抵制 拒吃起司火锅 03/25 23:50
91F：→ fourkg : 割别国家的韭菜 反正人们总是健忘 以後债券还是照卖 03/25 23:53
92F：推 Assyla : 请洽公开说明书 03/25 23:55
93F：→ tsuneo : 10%确实诱人..比高股息还香 03/25 23:58
94F：推 Assyla : 之前有档基金保证8%，国内就一堆上市柜公司在买 03/25 23:59
95F：→ Assyla : 债券10%，真的很吸引人 03/25 23:59
96F：→ peter9s3b : 不到倒闭不卖资产清偿，强制注销，真是无耻 03/26 00:01
97F：推 jim82124 : 舒服喔买 当买储蓄险的都是xx 03/26 00:02
98F：推 sazabijiang : 当初FTX的8%好多人在笑 03/26 00:04
99F：嘘 fakelie : 瑞信ATI投资人:到底谁会去买FTX 脑袋被门夹过吗? 03/26 00:10
100F：→ fakelie : 瑞信ATI投资人:钱放在里面就有8%?最好这麽爽 笑鼠伦 03/26 00:11
101F：→ fakelie : 欸? 我打错字了 我好糗喔 哈哈哈 03/26 00:13
102F：推 zonezone : 科科，贪高利债卷被反噬刚好而已，高报酬高风险不 03/26 00:23
103F：→ zonezone : 知道吗？蠢到有剩 03/26 00:24
104F：推 acgotaku : 其实富人大部分也没请过什麽AT1债卷 03/26 00:34
105F：→ acgotaku : 大部分会买这种还是藉由投行理专去帮富人投资 03/26 00:34
106F：→ acgotaku : 反正对银行来说也不是多大部位的资产 风控可能就 03/26 00:36
107F：→ acgotaku : 随便做 让理专自由发挥 03/26 00:36
108F：推 rbull : 这是有钱人才买的到的东西 03/26 00:37
109F：→ sazabijiang : 说好的金融业有政府保护呢 03/26 00:44
110F：推 Enzofulgura : 投资一定有风险，基金投资有赚有赔，申购前应详阅 03/26 00:52
111F：→ Enzofulgura : 公开说明书。 03/26 00:52
112F：→ Enzofulgura : 看起来连这些有钱人也没在鸟这段话XD 03/26 00:52
113F：推 acerhp : 投资理财有赚有赔 03/26 00:54
114F：→ ocis : 理专话术多棒啊，#高收益债#瑞士#赚利差 03/26 01:13
115F：推 PitzMan : 这不知不会影响到国内银行未来财管手收...(财管客 03/26 01:22
116F：→ PitzMan : 户对商品不信任) 03/26 01:22
117F：推 yoshilin : 之前利率1%不到买10%合理 现在利率都5%了 谁还去买 03/26 01:37
118F：→ yoshilin : 直接美元定存又安心又好赚 03/26 01:37
119F：嘘 cityhunter04: 赌博式投资失利，要政府赔？巨婴真多 03/26 01:40
120F：→ Aquarius126 : 美元也不是没风险xD 03/26 01:45
121F：→ peter9s3b : 10%叫贪，这是古板吗 03/26 01:52
122F：→ peter9s3b : 我以为古板一天没10%都小意思 03/26 01:52
123F：推 hellopillow : 国泰银行私人银行部一堆客户也有买啊 笑死哈哈哈 03/26 01:56
124F：推 NEWinx : 美元定存5%，我4不4也该担心了 03/26 01:57
125F：→ peter9s3b : 不贪钱放家里好啦来看股票干嘛 03/26 02:00
126F：推 Kobe5210 : 这些富人完全跟不上时代了,有9位数10位数的资金 03/26 02:04
127F：→ Kobe5210 : 在台股操作当主力完全没问题 03/26 02:05
128F：推 sim3000 : 觉得被骗了 哈哈哈 03/26 02:06
129F：→ sim3000 : 自己玩 赔了就认了 这种被骗的怎麽办 03/26 02:06
130F：推 Kobe5210 : 甚至放银行活存都好过主动理财 03/26 02:31
131F：→ Kobe5210 : 真讽刺。 03/26 02:31
132F：推 Ripper : 庞氏骗局永远都玩不腻，过不久又有新包装上市了。 03/26 03:42
133F：推 waylank1234 : 那有可能无风险高报酬的东西，试想这样好的东西会 03/26 04:14
134F：→ waylank1234 : 给散户买？ 03/26 04:14
135F：推 mainsa : 股票想赚10%不叫贪啊 不过爱拿股票来比 那会变成壁 03/26 04:45
136F：→ mainsa : 纸也是合理就是了 你总不会要求一个东西能跟股票一 03/26 04:45
137F：→ mainsa : 样好赚 却没有股票等级的风险 03/26 04:46
138F：推 Orisinal : 风险如果都跟你说了 要买就是自己承担 03/26 04:49
139F：推 jccy : 台湾的金融也不少家中招~ 03/26 05:49
140F：嘘 XDDDpupu5566: Crazy Rich Asians 03/26 06:06
141F：推 AGODC : 美债美元都3-4%了，哪天飙上去全世界会发上什麽事？ 03/26 07:07
142F：推 filaac : 还好中国的钱出不去 支那台湾被捞了不少吧 XDDDDD 03/26 07:08
143F：推 WTF55665566 : 支那钱出不去又降准 准备让韭菜恶性通膨 03/26 07:12
144F：推 dosiris : 10%没风险 那投资长早就叫你买了 笑死 03/26 07:42
145F：→ dosiris : 没有任何名师都敢叫你买的 你敢碰？ 03/26 07:44
146F：推 k798976869 : 你要利息 他要你的本金 03/26 08:02
147F：推 okah : 亚洲韭菜好割阿 03/26 08:03
148F：→ k798976869 : 和诈骗集团 庞氏骗局 99%像 03/26 08:03
149F：→ diabolica : 收割开始 03/26 08:08
150F：推 eric112 : 这怎麽和老鼠会那麽像，只差在这是一间众人认可信 03/26 08:22
151F：→ eric112 : 赖的大公司 03/26 08:22
152F：→ eric112 : 这个时代就连名牌得大公司也不能相信了 03/26 08:22
153F：→ sazabijiang : 原来股板只做美元定存 03/26 08:25
154F：推 furnaceh : 9.75趴 能买到的都是有关系的吧 这麽好赚 03/26 09:06
155F：推 billionaire : cc 03/26 09:36
156F：推 fmp1234 : 欧美割起来还是比较厉害 03/26 09:48
157F：推 Anyotw : 你要够有钱才能玩这种，普通人想被割还没资格 03/26 09:55
158F：推 Albert0912 : 啊厚啊，有这种好康拢没报！ 03/26 10:00
159F：推 dickey2 : 南非币定存也很高，你怎麽没all in 03/26 10:13
160F：推 anaydh : 风险转移而已 03/26 10:14
161F：推 anaydh : 资金盘 03/26 10:16
162F：推 pivotalHarry: 亚洲人劣根性 03/26 10:30
163F：嘘 HyperPoro : FTX 8% => 庞氏骗局 这10%的是什麽？ 03/26 10:43
164F：推 f204137 : 不就贪它的利 03/26 10:55
165F：→ Brioni : 感觉惹到一堆中东人 03/26 11:57
166F：推 humour : 在座的都是韭菜，嘻嘻 03/26 13:01
167F：推 gomow : 阿不就你要他的利，他要你的本 03/26 13:18
168F：推 s13914080 : 好大的韭菜 03/26 13:52
169F：推 mune : 借低利开杠杆买高受益债 利差爽赚 03/26 14:45
170F：→ kria5304 : 这种都专业投资人才能做的东西 小散户是在哀什麽 03/26 15:32
171F：推 hotfeer : 小时候听过个故事，倒会的人呛:你们还不是贪我利息 03/26 15:58
172F：推 horb : 弄个新名词骗不懂的人 03/26 18:02
173F：推 alinwang : 连动“债“事件後还没学乖呀。 03/26 18:31
174F：推 sazabijiang : 买债券就是你要他的息，他要你的本阿 03/26 19:12
175F：推 Lowpapa : 阿呆才会买 03/26 20:27
176F：推 HiggsBoson : 瑞信就一堆中国客户咩 不然怎麽会满仓中概股 03/26 22:42
177F：推 jerrylin : 一堆传直销老鼠会宣传的都是每年10%就能骗到一堆人 03/27 01:13
178F：→ jerrylin : 不要以为台湾人会学到教训 永远会有人被骗 03/27 01:13
179F：→ jerrylin : 真有10%无风险 银行还拿出来卖你? 03/27 01:14
180F：→ jerrylin : 正常的债券是拿企业赚的钱分一部分给你 03/27 01:14
181F：→ jerrylin : 别以为阿呆才会买 各位的爸妈都可能是那个阿呆 03/27 01:14
182F：→ jerrylin : 学历高的被骗的多的是 03/27 01:15
183F：→ jerrylin : 他们想的是我不要当最後一只老鼠就好 03/27 01:15
184F：推 dinotea : 就坑亚洲人 又能怎样 03/27 02:00