作者Paul1021 (胡迪)
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标题[新闻] 联电跌完没？惊见外资目标价腰斩降评
时间Wed May 4 23:29:01 2022
原文标题：联电跌完没？惊见外资目标价腰斩降评
(请勿删减原文标题)
原文连结：
https://wantrich.chinatimes.com/news/20220504900142-420101
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发布时间：07:32 2022-05-04
(请以原文网页/报纸之发布时间为准)
记者署名：工商 简威瑟
(如原文无记载，本栏目得留空)
原文内容：
半导体库存修正讨论如火如荼，滙丰证券最新加入论战，直言现在已经不是「会否」进入
修正的问题，而是该关注何时开始、程度有多严重两面向，降评二线晶圆代工股，尤其联
电（2303）目标价腰斩，下探45元；在半导体族群中，唯一青睐龙头台积电（2330）。
滙丰证券认为，美国联准会（Fed）加速升息与通膨问题，导致总体经济疑虑扩大，其次
，PC与智慧机等消费性电子产品需求出现放缓迹象，需求端浮现问题的严重性，超过半导
体产能2023年进一步成长的严重性，也可能导致半导体股下半年陷入修正。
考虑到来自需求面弱化的利空干扰，滙丰证券指出，半导体指标股去评价化（de-rating
）风险犹存，且尚未完全反应在股价上，市场对获利预期有进一步下修风险，此时切勿急
着摸底。
滙丰强调，联电下半年要再调涨单位售价的机率微乎其微，代表第二季可能就是毛利率顶
峰，随後反转机率大，研判联电第二季後营运不易进一步走高，加以产业循环修正风险大
增，降评「中立」，股价预期由原本的95元高档，一下拦腰砍到只剩45元，态度骤变。
外资以二情境估算联电获利表现，基本情境中，联电2022、2023年每股纯益分别是6.77与
5.48元，2023年获利的衰退幅度直逼二成；不过，要是以单位售价下半年衰退、且2023年
更降至新冠肺炎前水准的悲观情境估算，2022、2023年每股纯益预估值恐再低至6.06与
4.12元。
心得/评论：联电之前外资喊一百啊,八九十啊,结果杀到现在只剩40几元,虽然联电放久了
,领股利或许也不会赔,但是买在60以上的,真的套了一堆人,联电未来的发展应该还是不错
的,毕竟是台湾老字号的晶圆代工厂。
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1F：推 akway : 讯号来了 05/04 23:29
2F：推 Arkzeon : 讯号真的来了 05/04 23:30
3F：→ distantblc : 不可能 我2D...欸45不是早就到了 05/04 23:31
4F：→ saisai34 : 买进的时间到了 想骗筹码 05/04 23:31
5F：→ StarRoad : 一堆垃圾真的爱乱喊，涨就加倍喊，跌就对半砍 05/04 23:32
6F：嘘 JokePtt : 笑死 消费性电子走弱 苹果微软股价天上撑…… 05/04 23:33
7F：→ ojh : 除了炒作外 完全看不出联电有50块以上的价值 05/04 23:33
8F：→ HCYPMGO : 保罗船长来了? 05/04 23:33
9F：推 a0921387223 : 我2D! 05/04 23:33
10F：推 aegis43210 : 滙丰一向颇诚实，明年EPS剩4元的话，股价下看41元 05/04 23:33
11F：→ JokePtt : 这两家卖什麽？不就消费性电子 05/04 23:34
12F：→ aegis43210 : 但太晚才降了，显得很马後炮 05/04 23:35
13F：嘘 jjjjjjs : 不可能 05/04 23:39
14F：推 eierom : 可以买了 05/04 23:40
15F：→ Caitsithdx : 破40再考虑，但感觉有点难度 05/04 23:40
16F：→ linchw : 不可能 我… 05/04 23:41
17F：→ cheetahspeed: 打六折 27收 05/04 23:43
18F：推 ganninian : 联电没护城河 根本不值得投资 05/04 23:47
19F：→ lepidoptera : 现在离45也没很远啊 ... 05/04 23:49
20F：→ Merkle : 差不多了啦 05/04 23:49
21F：→ rock0807 : 成熟制程竞争真的不行 之前1x块好几年不是没有道理 05/04 23:50
22F：→ rock0807 : 的 05/04 23:50
23F：嘘 kevin05233 : 喷定了 ！ 05/04 23:59
24F：推 dayjay : 我二弟天下最烂 05/05 00:00
25F：→ kyova : 明年底要开出一堆晶圆厂产能耶...一定惨 05/05 00:00
26F：→ kyova : 就算半导体CAGR再高，也要几年消化这些产能吧 05/05 00:01
27F：→ kyova : 供过於求会让一堆二线厂、ic设计现出原形阿... 05/05 00:02
28F：推 tt333925 : 明天开盘锁涨停！选我正解 05/05 00:02
29F：推 bj45566 : 原来微软是消费性电子概念股 www 05/05 00:10
30F：→ bj45566 : 有人大概因为微软主要的收益来自 XBOX？ 05/05 00:10
31F：推 OneDianHwen : 拆拆: 这边不用担心吼 ~ 05/05 00:12
32F：嘘 Domtoretto : 30都不接 zzz 05/05 00:15
33F：→ skire : 不懂为何下调目标价 结果刚查今天涨1.05这什操作？ 05/05 00:16
34F：推 CaTkinGG : 景气循环股? 05/05 00:16
35F：→ bj45566 : 因为 -> 以为 05/05 00:17
36F：→ skire : 还是13点过後开始拉.硍什神操作？ 05/05 00:19
37F：推 ice1015 : 微软我怎麽觉得是必要性消费……不然还能有什麽作 05/05 00:19
38F：→ ice1015 : 业系统能用 05/05 00:19
39F：推 truelove356 : Teng大哩？ 05/05 00:25
40F：推 welovee : 外资想吃货 05/05 00:28
41F：推 NEX4036 : 35以下再来玩玩看（唬烂 05/05 00:36
42F：推 zxm00038 : 稳了 05/05 00:38
43F：→ weekend88123: 99透支长 05/05 01:04
44F：→ NaouZ : 72t 的还活着吗？ 05/05 01:11
45F：→ a9564208 : 微软现在都转去玩云端了，其他只是帮抬轿 05/05 01:28
46F：推 alfi2016 : 某t捡角仔一捡再捡 捡的秽土转生 05/05 01:31
47F：推 alphish : 这时候出这个 真的要涨翻天的 05/05 01:39
48F：→ ledmstony : 可以买了 05/05 01:55
49F：推 yu1111116 : 终於撑到了 05/05 02:05
50F：推 minga0102 : T最近都没发言 是不是都在看免费YT电影 05/05 02:11
51F：推 cowardlyman : 降评就是买点啦 05/05 02:13
52F：推 smoker1225 : 联电不是顺利把制程推进到14nm,也算是有底子了吧！ 05/05 03:06
53F：推 naloer : 半导体早就一堆不属於消费性电子在用了 05/05 03:38
54F：推 syterol : 教主：cloud还在成长 05/05 04:18
56F：嘘 DavisVilter : 废文王ID，出桶了就急着补文章数进度 05/05 08:02
57F：嘘 ss70239ss : 。 05/05 08:29
58F：推 zebirlin : 智障喔? 之前估到90? 现在估45 我啊骂都比你会估 05/05 08:30
59F：推 gucciisgod : 联电记得有车用电子，未来电动车是趋势，70t一张不 05/05 08:35
60F：→ gucciisgod : 卖奇蹟自来！ 05/05 08:36
61F：推 tenghui : 某t因为一看 推文总是有ID发言可以特别低能 当然不 05/05 08:46
62F：→ tenghui : 出声 05/05 08:46
63F：推 tdkfresher : 公司能赚钱就好了。那些分析是狗屁 05/05 08:46
64F：→ tenghui : 总之又多了一些可以拉黑的名单 05/05 08:46
65F：推 andyjaw : 我2D 05/05 10:07
66F：推 netnetvip : 进场讯号 05/05 10:10
67F：推 fastfu : 当大家白痴的样子XD 05/05 13:09
68F：→ Southernkid : 反弹几天有人又满血复活罗 05/05 16:32
69F：→ truelove356 : 傻t出来了 05/05 23:34
70F：→ minga0102 : 每次都在吹赚很大 支持一下付费串流阿 05/06 03:08