作者WESTONE (oreztsae。里)
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标题[心得] 股价、棉花与尼罗河密码读书心得
时间Sat Oct 30 21:42:13 2021
#股价、棉花与尼罗河密码
#本书属於非主流的金融理论，
但观念蛮新颖的，但有待验证。
我用我理解的想法来分享此书观念。
ps此书相关知识背景难度蛮高，
若有理解错误，欢迎交流指正谢谢。
一、相关知识背景
1统计学（常态钟型分布vs.长尾分布）
2随机微积分(布朗运动随机过程）
3black-scholes选择权订价理论
（arch模型－时间序列变数的波动幅度（变异数）是异质的）
4风险值分析vs极值分析
二、挑战三大传统金融理论议题
1常态钟型分布vs长尾分布
作者发现股价是不连续，市场规模也有群聚效应，
并不适用传统主流统计学由常态分布推论出相关性系数矩阵的概念。
提出幂次法则以长尾分布（股价变动比例规模）来作特徵值判断相依性取代。
2独立随机过程vs相关碎形过程
作者认为股价变动随时间非独立随机，而是相关碎形（股价变动局部有记忆性）。
虽然传统的选择权订价arch模型已有时间序列变异数异质的概念，
但作者提出历史时间和交易时间生成元配对概念（类似集合论运算公理）更加适用解释金
融泡沫极值现象。
3极值分析取代风险值分析
作者文末强调金融市场波动极值出现被大众低估，
风险管理目前主流的风险值分析很难避开金融市场极端波动风险，
模型设计应多纳入极值分析。
三、个人推论金融计量模型未来可发展方向
1投资组合
目前投资组合（常态分布为基础）主流为相关性矩阵分析，
但套利模型可导入相依性群分析（长尾分布无母数分析为基础），
甚至已见研究论文讨论导入黎曼几何拓扑结构分析。
但由於近年庞加莱猜想基本理论基础已被证实，只待数据补强应用。
2投资周期性规律发现
目前主流是随机微积分的时间序列分析，
但arch模型仍无法解释股价变化波动随时间聚集在某些时段。
相关碎形概念应用在套利模型趋势变化择期分析蛮有研究空间。
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我走来始终如一，小志工下台一鞠躬。
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1F：推 stock999 : 股价是随机的，我怀疑这些计量模型的成功也随机 10/30 21:44
2F：推 A98454 : 从川皇、马克斯投顾例子上，短线随机是受情绪影响 10/30 21:48
3F：推 twic : 是在随机沙小 我看了啥 10/30 21:48
4F：→ WESTONE : 这本书说真的蛮难的，我懂不到一半。但重点就是非 10/30 21:50
5F：→ WESTONE : 随机。供参考。 10/30 21:50
6F：→ Altair : a) 常态分布 vs. 非常态 (作者认为是Levy 10/30 21:51
7F：→ Altair : b) 期望值 vs. 极端值 (从上一点衍生而来 10/30 21:52
8F：→ Altair : 这本要有统计学概念 会比较理解他在讲啥轨 10/30 21:52
9F：→ Altair : 白话版本可以看 Taleb (塔雷伯)的一系列着作 10/30 22:00
10F：→ WESTONE : 感谢分享 10/30 22:02
11F：→ fishouse : 股价是炒作的 看看宏达电 甚麽统计分析都无效 10/30 22:02
12F：→ jonaswang01 : 赌场看心理好吗…跑出规律每次都说黑天鹅怎麽不说 10/30 22:06
13F：→ jonaswang01 : 有人想割韭菜？ 10/30 22:06
14F：推 ryusenming : 绵花... 陈爸 99 1451 10/30 22:07
15F：推 jimmyid4 : 推 10/30 22:15
16F：推 jemc1905 : 棉花已经114了，年兴大户默默吃股 10/30 22:30
17F：推 stlinman : 杰西里佛摩: 10/30 22:32
18F：→ guilty13 : 棉花有一档 1414 我觉得不错 10/30 22:33
19F：推 pastrolia : 好怀念的主题～以前研所教的随机微积分跟衍生性订 10/30 22:39
20F：→ pastrolia : 价～ 10/30 22:39
21F：推 tamama000 : 想起看论文痛苦ㄉ日子 10/30 22:55
22F：推 ryusenming : 大户不就殷董XD 10/30 23:02
23F：嘘 fbtm : 请用这本书解释目前的宏达电好吗？ 10/31 01:27
24F：推 areUretarded: 这本书比较适合解释美股，台股法人都一起拉 10/31 01:48
25F：→ areUretarded: 权值股，大盘也很骗 10/31 01:48
26F：→ brella : 推 10/31 02:10
27F：推 tommy134075 : 不是很认同，短期股价的影响受心理情绪因素较多 10/31 03:19
28F：推 egg87346 : 嗯 没错 其实可以看作是波的合成 短期会有模仿性 10/31 04:53
29F：推 Jimmy030489 : 笑了 这也能扯到陈爸 10/31 08:28
30F：推 ccdg : 个股或指数不要直接用股价，换用股价评比值去跑。然 10/31 11:01
31F：→ ccdg : 後资料量够多很重要，比方说月线的极端值可能要至 10/31 11:01
32F：→ ccdg : 少20年以上的资料 10/31 11:01
33F：推 Petrovsky : 推分享 10/31 20:31
34F：→ Petrovsky : 以前很喜欢看这类型的书 很复杂好像很厉害 10/31 20:32
35F：→ Petrovsky : 但是 现在股市玩久了 觉得这种书故弄玄虚 10/31 20:34
36F：→ Petrovsky : 读太多 你一定不会赚大钱 10/31 20:34
37F：推 jimhall : 推赚钱不需要了解真理 10/31 21:11
38F：推 f204137 : 殷董认养股 也快公布Q3业绩了 10/31 23:29