作者jjtt0428 (jos氆膹ē )
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标题[标的] 2534 宏盛 多
时间Mon Apr 29 21:45:06 2019
1. 标的：宏盛2534
2. 分类：短中期多/长期个人觉得偏多但还要观察
3. 分析/正文：
基本面：
（短期）淡水余屋销售，今年预计认列宏盛阳明、宏盛帝境、宏盛得意山庄-春风区及新
世界一期、二期余屋销售、宏盛水悦及海洋都心三期预售屋完工交屋，预计可以维持营收
高档。
（中期）海洋都心3销售、海上皇宫、帝玺、汐止案，估计五年内最多可以贡献eps15-20
，搭配最近要减资五年内约可贡献eps20以上
（长期）都更...充满不确定性，但如果都更顺利老牌的宏盛要标到案子应该不是难事。
房市背景：
低利率时代持续，看央行也没有要升息的意思，股市且房价已经修正不少，差不多在筑底
了接下来我认为房市准备开始回温，如果新的执政党维持现在的房市政策对房地产就是利
多。
技术面：
之前融资超高、外资连卖、再搭配下面会说的消息面因素，往下了一阵子，但今天融资被
杀8000多张，外资也转买3000张，还爆了30000张的大量，应该到底部了。
消息面：
今年不发股利改减资2元，与市场预期完全相反，也因此遭到了惩罚，减资本身没有问题
（下面会说明），但他错在去年先增资让很多人以为会持续扩张，让股东有种被赏巴掌的
感觉，我也被赏了，但客观来说公司的基本面没变，所以现在反而是好的进场机会。
但算股票价值的话，这样子的操作是合理的，今天发放现金股利2元好了，如果不填息的
话也没有用，而且还要被课徵健保补充费，反而透过减资的方式，因为阶段性任务完成，
把公司的钱返还股东，并且藉此提高EPS，减资返还的现金也不会被抽税，在未来没有明
确投资机会的时候把现金还给股东是合理的。
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制)
今日低点破停损，减资前如果有30以上停利减码，减资後就抓35左右，剩下的留下来放长
期，没有基本面的重大利空就不卖。
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1F：→ jjtt0428 : 然後第一次在股版发文，有违反版规会马上修改04/29 21:46
2F：嘘 evedder : 你在开玩笑吗？04/29 21:50
3F：→ reye : 房市到底了？建案附近其他建商的竞争呢？04/29 21:50
4F：→ reye : 房市回温？林三淡不会是先回温的行政区04/29 21:51
因为我觉得房价已经回档不少了，所以在利率跟政策没有重大利空的背景下应该很难再往
下，然後台北买不起房的还是买不起，淡水的轻轨最近开通，宏盛锁定首购族的房价又相
对平易近人的话或许有点机会（？
5F：推 cdplay000 : 低档爆3万张，技术面而言不是等减资完在买吗，何必04/29 21:54
6F：→ cdplay000 : 现在去接刀子 04/29 21:54
7F：→ reye : 止跌差不多，淡水没多大的人口吸力 04/29 21:54
8F：→ reye : 价稳量缩再说吧XD，别摸头探底04/29 21:56
9F：推 joe2 : 房价已经回不去了，你太心急，等减资完再进04/29 21:57
谢谢楼上大大们的建议～可能有点太急了...目前这是个止跌讯号，看来应该再观望一阵
子！
※ 编辑: jjtt0428 (114.136.160.170), 04/29/2019 22:02:17
10F：→ rockon15 : 你是不是住总统套房04/29 22:00
11F：推 robert7111 : 多的钱不拿来养地 反而退还 你认为房市未来会好？ 04/29 22:01
其实我还有一个想法是说，因为以当前的民进党对房地产的政策，对房市发展是比较乐观
的，但由於现在有‘’可能‘’会换人执政，那是否会有新的打房政策就不知道了，所以
现在先采保守性的方式经营。
12F：→ vanii40 : 出货04/29 22:05
13F：推 iiPhone7 : 17再捡04/29 22:11
14F：推 porla : 套在外太空QQ04/29 22:18
15F：推 jycc1 : 不知道楼上有几位这两年有买房的？感觉大家都是房04/29 22:31
16F：→ jycc1 : 价专家，可以给购屋建议吗？04/29 22:31
17F：推 nolive0527 : 淡水余屋一堆 ^^ 04/29 22:35
18F：嘘 alfonso12 : 可以 ，可以 ，多买一点 04/29 22:44
19F：→ videoproblem: 大概只有开放中国人来买是唯一解套法 04/29 22:45
20F：推 gn01874474 : 去年十张变12张 今年12张变成9.6张 根本庄孝维04/29 23:02
21F：推 mepe1018 : 不要急～减资完再观望 04/29 23:03
22F：→ mepe1018 : 说不定减完 股价还是下来 04/29 23:04
23F：→ reye : 如果真的想买，买在生活机能不错的地区，租给别人04/29 23:05
24F：→ reye : 然後在离工作地点近的地方租屋04/29 23:05
25F：→ reye : 仔细想想就会知道这样做的好处在那XDD 04/29 23:06
26F：推 timlu : 《经济状况》清寒 04/29 23:13
27F：→ jjtt0428 : t大我很少发文所以超清寒qq04/29 23:15
28F：嘘 roxiang : 哪有人被套惨还现在发多文 不发股利就下去 就这麽04/29 23:37
29F：→ roxiang : 简单.. 04/29 23:37
30F：→ ojh : 等减资完跌回20再接XD04/29 23:38
31F：推 kiij : 听说跟股版反着做就对了04/29 23:47
32F：推 kadolong : 这边一片看衰 真的能进几张玩看看了04/29 23:47
33F：推 nobeldd : 我等1504/30 01:26
34F：推 james1827364: 现在营建股都超额发放盈余，如果看好应该是保留吧04/30 04:36
35F：→ potato300 : 还没打底就追 这算炒底吗？04/30 07:05
可以先等打底喔～主要是我觉得这次消息面的市场反应有些过头了，是个可以观察的时机
。
※ 编辑: jjtt0428 (114.136.160.170), 04/30/2019 07:32:07
36F：推 otk1207 : 某群组张X义让一堆人套这档，看下去罗 04/30 08:09
37F：推 nobile : 某群组志X30跌到24，只会每天宣传利多，利空都不说 04/30 08:20
真假..我只知道去年有套到一些人，但他这个宣布减资也真的是突然来的一巴掌...
38F：推 m0630821 : 甚麽时候减资完呀？ 04/30 08:47
要先等6/21股东会通过
※ 编辑: jjtt0428 (114.136.160.170), 04/30/2019 08:51:25
39F：推 qadc : 套很惨吼 04/30 08:51
40F：推 jeff79723 : 赚很大 04/30 11:29
41F：推 bonnietu : 喷 04/30 12:23
42F：推 billiomos : 强 04/30 13:14
43F：→ jjtt0428 : 今天弹其实是可预期的，但重点是後期的走势能不能 04/30 13:23
44F：→ jjtt0428 : 顺利的打底完成，不然说实话今天弹的也不是说真的强 04/30 13:23
45F：→ jjtt0428 : 势... 04/30 13:23
46F：→ ojh : 今天就傻户想抢反弹接刀吧 等着被当肥羊宰 04/30 17:04
47F：→ Willy37952 : 为何看到30元? 减资前18年EPS有3元?营收有60亿元? 05/01 17:53
48F：→ Willy37952 : 要再崩应该是不会 但上涨需要基本面 目前看不到 05/01 17:54
49F：→ Willy37952 : 原PO可能对於2534的存货销售 预估得太乐观了 05/01 17:55
我这边对於营收的假设是有一点乐观，毕竟是以完销的角度来看，以目前宏盛来说短中期
营收几乎都压在淡水，淡水那部分的基本面分析其实q大在前几年有分析过了，所以我觉
得淡水短中期要有爆炸性营收不太可能，但应该可以维持稳定的获利。
但长线目前以都更为主的话，就真的要看政党了，所以长线我是比较偏不确定。
其实就短线来说这个消息是真的有些杀过头了，虽然大家都说没发股利不好，但单轮财务
操作的话这样的操作其实对於增加股东权益是合理的，所以才会说现在这股价是可以关注
的。
50F：→ atelier : 宏盛水悦 一年前新闻稿说已销5成 今年也说已销5成 05/02 10:55
51F：→ atelier : 淡水的余屋量真的也太多 最近又有其他大案开工 05/02 10:56
52F：→ atelier : 而且以前没赚还会配资本公积意思一下 今年EPS4 不配 05/02 10:57
53F：→ atelier : 营建股的稳定性很重要 新董上任没多久马上打破惯例05/02 10:58
54F：→ atelier : 本益比可能还会下修 长期投资者也会缩手05/02 10:59
有查到资料说淡水的余屋量跟三峡是有得比的，以前北大社区那边点灯率也是超低，然後
路上都空空的，但最近去看也有人潮进去的样子，点灯率也都上升了，不知道a大觉得淡
水有没有可能可以走三峡这样的路呢？淡水对於交通又比三峡来的方便一点。
然後，因为单看减资与发放股利的话，其实对股东来说是没有影响的，我个人是想成今年
还是发了2元的股利，但只是以另一个形式发出而已，所以想问一下a大，没以股利的方式
发放真的有这麽不好吗？单从财务的角度来看的话我实在不知道为什麽大家会这麽纠结於
股利没发这件事...
※ 编辑: jjtt0428 (111.71.56.71), 05/02/2019 15:29:18
55F：推 porla : 原po我赞同你，我还在车上...但每天的股价真是看到 05/02 20:01
56F：→ porla : 心好凉QQ 05/02 20:01
57F：→ ojh : 主因当然是业绩衰退 如果要用股利算的话 那去年配4 05/03 10:30
58F：→ ojh : 块股价快40 今年配2块 股价打对折也算合理价XD 05/03 10:30
59F：推 choasX : 低调慢慢买 05/09 10:24
60F：→ atelier : 宏盛明年没有新案(汐止案 帝玺都要等2021後) 05/16 17:31
61F：→ atelier : 帝玺还给不是自家的助群 而是给长虹的宏林做 05/16 17:32
62F：→ atelier : 既然淡水的余屋很多不是很好卖 明年又靠余屋为主 05/16 17:33
63F：→ atelier : 被中长期投资的外资当垃圾倒 也很合理 05/16 17:33
64F：→ jjtt0428 : 今天股东会大家还是希望能发股利，但董事会坚持原 06/21 12:03
65F：→ jjtt0428 : 样，所以极短线可能还会有一阵失望性卖压，但今天 06/21 12:03
66F：→ jjtt0428 : 有释出消息要购入一块台北市的地，剩细节要处理， 06/21 12:03
67F：→ jjtt0428 : 长期来看是个不错的消息，供大家参考 06/21 12:03